كانت أسواق الديون أول من أطلق النار. وأكملت المشتقات المهمة. أما DeepSeek فسلمها السكين.
في الرابعة فجرًا بتوقيت الساحل الشرقي يوم الأحد، كان ناسداك مغلقًا، لكن العقود الدائمة على Binance مُنيت بخسائر فادحة خلال 10 دقائق: $WDC بنسبة -7.03%، و$MU بنسبة -6.32%، وSK Hynix بنسبة -6.3%، و$SNDK بنسبة -6.1%. تراجع سهم Samsung بنسبة 17.8% خلال الأسبوع، وSK Hynix بنسبة 24.3% — وهو أسوأ تراجع منذ 2008.
لم يكن المحفّز السندات عالية المخاطر، بل الديون المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تحديدًا:
• عائد سندات CoreWeave بلغ 15-16%، وقفز هامش مقايضات مخاطر الائتمان (CDS) متجاوزًا 1000 نقطة أساس. ووصف ماكس فرومز من 9fin ذلك بأنه «طائر الكناري في منجم الفحم»
• بلغ هامش مقايضات مخاطر الائتمان (CDS) لخمس سنوات لدى Oracle مستوى 288 نقطة أساس، وهو أعلى مستوى على الإطلاق
سكين DeepSeek: لم يتغير سعر Flash-1017، لكن تكلفة المهمة الواحدة انهارت من نحو 0.50 دولار إلى 0.20 دولار. وقارن يوتشن جين من Databricks أداءه قائلًا: «أداء Opus-5، بتكلفة أقل 83 مرة». عندما تصبح الاستدلالات سلعة متاحة بهذا القدر، لا بد من إعادة تسعير توقعات الإنفاق الرأسمالي البالغة مئات المليارات.
ومع ذلك، رفعت SK Securities للتو تقديرات أرباح 2025، فيما تشتد قيود المعروض من HBM. راقبوا هوامش ديون CoreWeave، ومقايضات مخاطر الائتمان (CDS) لدى Oracle، وإعلانات الأرباح في 10/28 (SK Hynix) و10/29 (Samsung).
في الرابعة فجرًا بتوقيت الساحل الشرقي يوم الأحد، كان ناسداك مغلقًا، لكن العقود الدائمة على Binance مُنيت بخسائر فادحة خلال 10 دقائق: $WDC بنسبة -7.03%، و$MU بنسبة -6.32%، وSK Hynix بنسبة -6.3%، و$SNDK بنسبة -6.1%. تراجع سهم Samsung بنسبة 17.8% خلال الأسبوع، وSK Hynix بنسبة 24.3% — وهو أسوأ تراجع منذ 2008.
لم يكن المحفّز السندات عالية المخاطر، بل الديون المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تحديدًا:
• عائد سندات CoreWeave بلغ 15-16%، وقفز هامش مقايضات مخاطر الائتمان (CDS) متجاوزًا 1000 نقطة أساس. ووصف ماكس فرومز من 9fin ذلك بأنه «طائر الكناري في منجم الفحم»
• بلغ هامش مقايضات مخاطر الائتمان (CDS) لخمس سنوات لدى Oracle مستوى 288 نقطة أساس، وهو أعلى مستوى على الإطلاق
سكين DeepSeek: لم يتغير سعر Flash-1017، لكن تكلفة المهمة الواحدة انهارت من نحو 0.50 دولار إلى 0.20 دولار. وقارن يوتشن جين من Databricks أداءه قائلًا: «أداء Opus-5، بتكلفة أقل 83 مرة». عندما تصبح الاستدلالات سلعة متاحة بهذا القدر، لا بد من إعادة تسعير توقعات الإنفاق الرأسمالي البالغة مئات المليارات.
ومع ذلك، رفعت SK Securities للتو تقديرات أرباح 2025، فيما تشتد قيود المعروض من HBM. راقبوا هوامش ديون CoreWeave، ومقايضات مخاطر الائتمان (CDS) لدى Oracle، وإعلانات الأرباح في 10/28 (SK Hynix) و10/29 (Samsung).