أقرّت الجمعية الوطنية الفرنسية تعديلاً ضريبياً على العملات المستقرة بأغلبية 38 صوتاً مقابل 37، أي بفارق صوت واحد. ظاهرياً، يبدو الأمر زيادةً للضرائب، لكن جوهره هو تحويل «الامتثال» إلى عبء على التداول.
#法国众议院通过稳定币税修正案
بموجب القواعد الحالية، لا يُعدّ تحويل المقيمين في فرنسا عملة BTC إلى عملة مستقرة حدثاً خاضعاً للضريبة؛ إذ تُؤجَّل الضريبة إلى حين تحويلها فعلياً إلى عملة نقدية. ويسعى التعديل الجديد إلى سدّ هذا المسار: ابتداءً من عام 2027، سيُعامل التحويل إلى رموز النقود الإلكترونية الخاضعة لإطار MiCA، مثل USDC وEURC، على أنه بيع، وستُفرض فوراً ضريبة موحّدة بنسبة 31.4% على الأرباح الرأسمالية، حتى إن لم يصل إلى يدك ولو سنت واحد من العملة النقدية.
لكن أكثر ما في الأمر دقةً والتباساً هو أنه يستهدف العملات المستقرة المتوافقة مع اللوائح، ويستثني غير المتوافقة معها. فتحويل الأصول إلى USDT أو DAI يبقي تأجيل الضريبة المعفى كما هو. والسبب الذي ساقه البرلمان الفرنسي هو أن USDC مرتبط بالدولار، ويُعدّ معادلاً للنقد، لذا فإن الاحتفاظ بالأموال فيه يعادل تسييلها؛ أما USDT فلا يخضع لإطار MiCA، ولذلك لا يقع ضمن نطاق الاستهداف. والنتيجة مفارقة: كلما زاد امتثال العملة المستقرة للوائح، ارتفعت ضريبتها؛ أما ما لا تكترث له الجهات التنظيمية، فيتحول إلى ملاذ معفى من الضرائب. وهذا يتعارض تماماً مع الغاية الأصلية لإطار MiCA، المتمثلة في توجيه الأموال نحو المسارات الخاضعة للتنظيم.
بالنسبة إلى المتداولين، فإن الإشارة تستحق التأمل أكثر من معدل الضريبة نفسه. ففي فرنسا مستقبلاً، إذا نفذت خطوة «جني الأرباح والتحويل إلى عملة مستقرة» نفسها، فسيكون عليك دفع ضريبة فورية قدرها 31.4% عند اختيار USDC، بينما لن تدفع شيئاً عند اختيار USDT. ولا يحتاج المرء إلى تحليل معقد ليتوقع الاتجاه الذي ستتدفق إليه الأموال. وقد حذّر بعض العاملين في القطاع بالفعل من أن هذا سيدفع النشاط نحو المنصات اللامركزية والمحافظ ذاتية الحفظ، وهي تحديداً الأماكن التي يصعب على الجهات التنظيمية الوصول إليها.
بالطبع، لم يدخل هذا الأمر حيز التنفيذ بعد. فالفوز بفارق صوت واحد لا يعني إقراراً نهائياً؛ وقد رُفضت لاحقاً الموازنة نفسها، كما أن المشروع لم يتجاوز بعد مجلس الشيوخ. لكن إقرار ضريبة بفارق صوت واحد يحمل بحد ذاته دلالةً على موقف: اختارت فرنسا التدخل في مسار التداول عبر النظام الضريبي في مسألة العملات المستقرة، بدلاً من تحفيز الامتثال بحد ذاته. قد يُعدَّل مشروع القانون مجدداً، لكن ما إن يترسخ هذا التوجه، فلن تكون إعادة المتداولين تخطيط انكشافهم على العملات المستقرة سوى مسألة وقت.
#法国众议院通过稳定币税修正案
بموجب القواعد الحالية، لا يُعدّ تحويل المقيمين في فرنسا عملة BTC إلى عملة مستقرة حدثاً خاضعاً للضريبة؛ إذ تُؤجَّل الضريبة إلى حين تحويلها فعلياً إلى عملة نقدية. ويسعى التعديل الجديد إلى سدّ هذا المسار: ابتداءً من عام 2027، سيُعامل التحويل إلى رموز النقود الإلكترونية الخاضعة لإطار MiCA، مثل USDC وEURC، على أنه بيع، وستُفرض فوراً ضريبة موحّدة بنسبة 31.4% على الأرباح الرأسمالية، حتى إن لم يصل إلى يدك ولو سنت واحد من العملة النقدية.
لكن أكثر ما في الأمر دقةً والتباساً هو أنه يستهدف العملات المستقرة المتوافقة مع اللوائح، ويستثني غير المتوافقة معها. فتحويل الأصول إلى USDT أو DAI يبقي تأجيل الضريبة المعفى كما هو. والسبب الذي ساقه البرلمان الفرنسي هو أن USDC مرتبط بالدولار، ويُعدّ معادلاً للنقد، لذا فإن الاحتفاظ بالأموال فيه يعادل تسييلها؛ أما USDT فلا يخضع لإطار MiCA، ولذلك لا يقع ضمن نطاق الاستهداف. والنتيجة مفارقة: كلما زاد امتثال العملة المستقرة للوائح، ارتفعت ضريبتها؛ أما ما لا تكترث له الجهات التنظيمية، فيتحول إلى ملاذ معفى من الضرائب. وهذا يتعارض تماماً مع الغاية الأصلية لإطار MiCA، المتمثلة في توجيه الأموال نحو المسارات الخاضعة للتنظيم.
بالنسبة إلى المتداولين، فإن الإشارة تستحق التأمل أكثر من معدل الضريبة نفسه. ففي فرنسا مستقبلاً، إذا نفذت خطوة «جني الأرباح والتحويل إلى عملة مستقرة» نفسها، فسيكون عليك دفع ضريبة فورية قدرها 31.4% عند اختيار USDC، بينما لن تدفع شيئاً عند اختيار USDT. ولا يحتاج المرء إلى تحليل معقد ليتوقع الاتجاه الذي ستتدفق إليه الأموال. وقد حذّر بعض العاملين في القطاع بالفعل من أن هذا سيدفع النشاط نحو المنصات اللامركزية والمحافظ ذاتية الحفظ، وهي تحديداً الأماكن التي يصعب على الجهات التنظيمية الوصول إليها.
بالطبع، لم يدخل هذا الأمر حيز التنفيذ بعد. فالفوز بفارق صوت واحد لا يعني إقراراً نهائياً؛ وقد رُفضت لاحقاً الموازنة نفسها، كما أن المشروع لم يتجاوز بعد مجلس الشيوخ. لكن إقرار ضريبة بفارق صوت واحد يحمل بحد ذاته دلالةً على موقف: اختارت فرنسا التدخل في مسار التداول عبر النظام الضريبي في مسألة العملات المستقرة، بدلاً من تحفيز الامتثال بحد ذاته. قد يُعدَّل مشروع القانون مجدداً، لكن ما إن يترسخ هذا التوجه، فلن تكون إعادة المتداولين تخطيط انكشافهم على العملات المستقرة سوى مسألة وقت.