مع إغلاق الأسواق خلال عطلة نهاية الأسبوع، أمضيت بعض الوقت في مراجعة الرسوم البيانية لأربع ساعات لكل من الذهب والفضة على TradingView. يدخل المعدنان الأسبوع الجديد في وضعين فنيين مختلفين تمامًا.
أنهى الذهب تداولاته عند نحو 4,165 دولارًا بعد سبعة أيام متقلبة شهدت هبوطًا إلى نحو 4,080 دولارًا، أعقبه تعافٍ. أما الفضة، فكان أسبوعها أصعب بكثير. فقد تراجعت من نحو 61 دولارًا إلى نطاق 55-56 دولارًا، قبل أن تتعافى إلى نحو 57 دولارًا.
وهذا الاختلاف مهم. فقد بدأ الذهب يستعيد الزخم قرب 4,150 دولارًا، في حين لا تزال الفضة تحاول تحديد ما إذا كان مستوى منتصف الخمسينيات يمكن أن يشكل قاعًا مستدامًا.
التضخم غيّر مشهد المعادن الثمينة الأسبوع الماضي
كان الحدث الأبرز هو تقرير التضخم الأمريكي لشهر سبتمبر.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين العام بنسبة 0.6% على أساس شهري و3.7% على أساس سنوي، مقارنةً بـ3.4% في أغسطس. وبلغ التضخم الأساسي 2.6%، ما أبقى الضغوط على مجلس الاحتياطي الفيدرالي بينما أعادت الأسواق تقييم احتمال إجراء زيادات إضافية في أسعار الفائدة.
ثم أضاف تضخم أسعار المنتجين إلى هذه المخاوف. فقد ارتفع مؤشر أسعار المنتجين في سبتمبر بنسبة 6.3% مقارنةً بالعام السابق، ما أضاف مؤشرًا آخر على استمرار ارتفاع ضغوط الأسعار.
تفاعل الذهب سلبًا في البداية، لأن ارتفاع التضخم دفع توقعات أسعار الفائدة وعوائد سندات الخزانة إلى الصعود. وأفاد Investing.com بأن سعر الذهب الفوري هبط إلى نحو $4,100 بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين، قبل أن يتعافى في وقت لاحق من الأسبوع مع ارتفاع أسعار السندات وتراجع الدولار. ومع ذلك، أنهى الذهب الأسبوع منخفضًا بنحو 0.7%.
وتواجه الفضة تعقيدًا إضافيًا؛ فهي معدن ثمين وسلعة صناعية في الوقت نفسه، ما يعني أن المخاوف بشأن النمو الاقتصادي قد تؤثر فيها أكثر من الذهب. وأشارت MarketWatch إلى أن التراجع الكبير للفضة في 2026 تزامن مع مخاوف التضخم وارتفاع تكلفة الطاقة وضعف النشاط الاقتصادي.
لذلك، تُعد عوائد سندات الخزانة والدولار والنفط ثلاثة أسواق مهمة لمتابعتها من 19 إلى 25 أكتوبر.
الذهب بدأ يبدو أكثر استقرارًا
حللت الرسم البياني لأربع ساعات للذهب الفوري مقابل الدولار الأمريكي، وذلك بتاريخ 18 أكتوبر.
يجري تداول الذهب عند نحو $4,165.60 بعد ظهور مشترين مرتين قرب $4,080-$4,100. ومنذ ذلك الحين، عاد السعر إلى منتصف النطاق قصير الأجل بدلًا من العودة فورًا لاختبار تلك القيعان.
يدور مؤشر القوة النسبية (RSI) الآن حول 52.2، أعلى من متوسطه القريب من 49.8.
المصدر: TradingView
هذه قراءة صحية نسبيًا. فالذهب ليس في منطقة تشبع بيعي ولا في منطقة تشبع شرائي، وقد مالت الزخم قليلًا لمصلحة المشترين.
أصبح الرسم البياني الآن يقدّم صورة واضحة نسبيًا.
تشكل منطقة $4,120-$4,100 مستوى لا يمكن للمراهنين على صعود الذهب التفريط فيه بسهولة. وفوق السعر الحالي، تقع منطقة $4,190-$4,220 حيث تعثرت محاولات التعافي السابقة.
سيؤدي اختراق مستوى $4,220 إلى تغيير الصورة كثيرًا، وقد يفتح المجال أمام الوصول إلى $4,280. أما العودة إلى ما دون $4,100 فستعيد أدنى مستوى حديث قرب $4,080 إلى الواجهة، يليه المستوى النفسي عند $4,000.
لا يزال هناك عائق بعيد في الأعلى: المتوسط المتحرك لـ200 يوم، الظاهر قرب $4,523. لذلك لا يزال أمام الذهب الكثير قبل أن يبدو الرسم البياني طويل الأجل متعافيًا.
الفضة لا تزال بحاجة إلى إثبات نفسها
الوضع الفني للفضة أقل اطمئنانًا بكثير.
يُظهر الرسم البياني لأربع ساعات تداول السعر قرب $56.99 بعد هبوط حاد اخترق مستوى $60، ووصوله إلى قاع قرب $55.50.
تعافى مؤشر القوة النسبية (RSI) من نحو 20 أثناء موجة البيع إلى 39.9، فيما يقع متوسطه قرب 35.6. وقد خفت ضغوط البيع، لكن المؤشر لا يزال دون 50.
المصدر: TradingView
هذا يجعل ما نشهده محاولة تعافٍ، لا انعكاسًا للاتجاه حتى الآن.
تستحق منطقة $55-$56 متابعة وثيقة هذا الأسبوع، لأنها شهدت بالفعل تفاعلًا ملحوظًا. وقد يمنح الدفاع عنها بنجاح مرة أخرى الفضة مسارًا للعودة نحو $58 ثم إلى $60 في نهاية المطاف.
سيكون تجاوز $60 أول إنجاز فني مشجع. وبعد ذلك، سيصبح نطاق $61-$62 الاختبار الأصعب، إذ شكّلت تلك المنطقة دعمًا قبل الموجة الأخيرة من الهبوط.
كما لا تزال الفضة أدنى بكثير من متوسطها المتحرك لـ200 يوم، القريب من $72.14، ما يبرز حجم الضرر الفني المتبقي على الرسم البياني الأوسع.
إذا أخفق مستوى $55 في الصمود، فسأراقب النطاق $53-$54 تقريبًا. وإذا هبط السعر دونه، فسيصعب تجاهل مستوى $50.
اقرأ أيضًا: محلل أصاب في توقع سعر الفضة لعام 2026 يقول إن الإجماع مخطئ مجددًا
توقعات أسعار الذهب والفضة للفترة من 19 إلى 25 أكتوبر
بدلًا من اعتبار هدف واحد أمرًا حتميًا، سأعرض مسارات الأسبوع المقبل على النحو الآتي:
المعدن | السيناريو الإيجابي | نطاق التماسك المحتمل | مخاطر الهبوط الذهب | اختراق $4,220 يفتح المجال أمام $4,250-$4,280 | $4,100-$4,220 | الهبوط دون $4,100 يفتح المجال أمام $4,080 وربما $4,000 الفضة | اختراق $58 يفتح المجال أمام $60-$62 | $55.50-$59 | الهبوط دون $55 يفتح المجال أمام $53-$54، وربما $50 الميزة الفنية | الذهب | الذهب | الفضة أكثر حساسية لمخاطر الهبوط
من بين الرسمين البيانيين، يبدو الذهب حاليًا في وضع أفضل من وجهة نظري.
عاد مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى ما فوق 50 بالفعل، واستعاد السعر جزءًا كبيرًا من أحدث تراجع، كما اجتذبت منطقة $4,080-$4,100 المشترين أكثر من مرة.
قد تحقق الفضة ارتدادًا أكبر من حيث النسبة المئوية إذا شكّلت مستويات $55-$56 أرضية للسعر، لكن هذه الصفقة تنطوي على مخاطر فنية أكبر. وإلى أن تستعيد الفضة مستوى $60 على الأقل، سيظل الارتداد الأخير معرضًا للتراجع.
خلال الأسبوع المقبل، سيكون مستويا $4,220 للذهب و$60 للفضة أكثر الأسعار التي سأراقبها عن كثب. فهذان المستويان سيكشفان ما إذا كان تراجع الأسبوع الماضي قد بدأ ينعكس، أم أن المعادن الثمينة لا تزال بحاجة إلى مزيد من الوقت قرب أدنى مستوياتها الأخيرة.
للمزيد من الأخبار المالية وتوقعات الأسعار، انقر هنا.
اشترك في قناتنا على يوتيوب لمتابعة التحديثات اليومية للعملات المشفرة ورؤى الأسواق وتحليلات الخبراء.
نُشر مقال توقعات أسعار الذهب والفضة لهذا الأسبوع (19-25 أكتوبر) أولًا على CaptainAltcoin.