حتى إغلاق أسبوع 17 أكتوبر، سجّل الفارق بين الأداء الأسبوعي لمؤشر ناسداك ومؤشر داو جونز أكبر مستوى له منذ يوليو 2002.
تراجع ناسداك بنحو 2.5% خلال الأسبوع، بينما انخفض داو جونز بأقل من 0.5%، أي إن الفارق بينهما بلغ نحو نقطتين مئويتين. قد يبدو الرقم صغيرًا، لكن هذا المستوى لم يظهر تاريخيًا سوى مرات قليلة جدًا، وكانت المرة السابقة عندما كان الهبوط الرئيسي لفقاعة الإنترنت قد أوشك على الانتهاء.
لماذا كان هذا التباين حادًا إلى هذا الحد هذا الأسبوع؟
بدأ موسم نتائج شركات التكنولوجيا بداية سيئة. أصدرت Alphabet وNetflix نتائجهما تباعًا، ولم تلقَ أي منهما قبولًا لدى السوق. وهبط سهم SPCX، الشركة التي ستُدرج عبر اندماج عكسي مع SpaceX، بنسبة 5% خلال الأسبوع، ليتراجع بأكثر من 10% إجمالًا من ذروته البالغة $175. جرّت شركات التكنولوجيا ذات الأوزان الكبيرة ناسداك إلى الأسفل، بينما صمدت الأسهم القيادية التقليدية في داو جونز، مثل البنوك والشركات الصناعية والاستهلاكية.
وإذا تابعنا هذا المسار إلى الصورة الاقتصادية الأوسع، فسيبدو الضغط أوضح:
جاء مؤشر أسعار المستهلكين في 14 أكتوبر عند 3.7%، أعلى من المتوقع، ثم جاء مؤشر أسعار المنتجين في 15 أكتوبر عند 6.3%، أعلى من المتوقع أيضًا، وهو أعلى مستوى منذ ديسمبر 2022. وبعد صدور بيانات التضخم المرتفعة مرتين متتاليتين، قفزت توقعات السوق لاحتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في 28 أكتوبر من مستوى قريب من الصفر إلى 28%. وفي مثل هذه الظروف، تتعرض أسهم النمو التكنولوجية، الأعلى تقييمًا والأكثر حساسية لأسعار الفائدة، لأشد الضغوط.
باختصار، يعكس التباين بين داو جونز وناسداك تحوّلًا في تدفقات الأموال: الخروج من قطاعات الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة، والاتجاه إلى القطاعات التقليدية والدفاعية.
ما دلالة ذلك على العملات المشفرة؟
تتراوح العلاقة بين BTC وناسداك على المدى الطويل بين 0.5 و0.7. وفي الأسابيع التي تهبط فيها أسهم التكنولوجيا ويتعرض فيها ناسداك للضغط، يصعب على BTC أن يحقق أداءً قويًا بمفرده. فقد تراجع BTC خلال الأسبوع من نحو $83,000 إلى نطاق $80,000، وسار أداؤه عمومًا على إيقاع ناسداك.
إذا واصلت نتائج شركات التكنولوجيا خذلان المستثمرين، ولم تظهر بيانات التضخم دلائل على بلوغ الذروة، فمن المرجح أن يستمر هذا التباين. وفي هذه المرحلة، قد تكون متابعة أداء داو جونز أكثر فائدة من التركيز على ناسداك وحده عند تقييم مراكزك الاستثمارية.
هل تتبع مراكزك الاستثمارية الآن رواية التكنولوجيا، أم أنك أجريت التحول بالفعل؟
$BTC
#纳指道指周度差距创2002年7月来最大
تراجع ناسداك بنحو 2.5% خلال الأسبوع، بينما انخفض داو جونز بأقل من 0.5%، أي إن الفارق بينهما بلغ نحو نقطتين مئويتين. قد يبدو الرقم صغيرًا، لكن هذا المستوى لم يظهر تاريخيًا سوى مرات قليلة جدًا، وكانت المرة السابقة عندما كان الهبوط الرئيسي لفقاعة الإنترنت قد أوشك على الانتهاء.
لماذا كان هذا التباين حادًا إلى هذا الحد هذا الأسبوع؟
بدأ موسم نتائج شركات التكنولوجيا بداية سيئة. أصدرت Alphabet وNetflix نتائجهما تباعًا، ولم تلقَ أي منهما قبولًا لدى السوق. وهبط سهم SPCX، الشركة التي ستُدرج عبر اندماج عكسي مع SpaceX، بنسبة 5% خلال الأسبوع، ليتراجع بأكثر من 10% إجمالًا من ذروته البالغة $175. جرّت شركات التكنولوجيا ذات الأوزان الكبيرة ناسداك إلى الأسفل، بينما صمدت الأسهم القيادية التقليدية في داو جونز، مثل البنوك والشركات الصناعية والاستهلاكية.
وإذا تابعنا هذا المسار إلى الصورة الاقتصادية الأوسع، فسيبدو الضغط أوضح:
جاء مؤشر أسعار المستهلكين في 14 أكتوبر عند 3.7%، أعلى من المتوقع، ثم جاء مؤشر أسعار المنتجين في 15 أكتوبر عند 6.3%، أعلى من المتوقع أيضًا، وهو أعلى مستوى منذ ديسمبر 2022. وبعد صدور بيانات التضخم المرتفعة مرتين متتاليتين، قفزت توقعات السوق لاحتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في 28 أكتوبر من مستوى قريب من الصفر إلى 28%. وفي مثل هذه الظروف، تتعرض أسهم النمو التكنولوجية، الأعلى تقييمًا والأكثر حساسية لأسعار الفائدة، لأشد الضغوط.
باختصار، يعكس التباين بين داو جونز وناسداك تحوّلًا في تدفقات الأموال: الخروج من قطاعات الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة، والاتجاه إلى القطاعات التقليدية والدفاعية.
ما دلالة ذلك على العملات المشفرة؟
تتراوح العلاقة بين BTC وناسداك على المدى الطويل بين 0.5 و0.7. وفي الأسابيع التي تهبط فيها أسهم التكنولوجيا ويتعرض فيها ناسداك للضغط، يصعب على BTC أن يحقق أداءً قويًا بمفرده. فقد تراجع BTC خلال الأسبوع من نحو $83,000 إلى نطاق $80,000، وسار أداؤه عمومًا على إيقاع ناسداك.
إذا واصلت نتائج شركات التكنولوجيا خذلان المستثمرين، ولم تظهر بيانات التضخم دلائل على بلوغ الذروة، فمن المرجح أن يستمر هذا التباين. وفي هذه المرحلة، قد تكون متابعة أداء داو جونز أكثر فائدة من التركيز على ناسداك وحده عند تقييم مراكزك الاستثمارية.
هل تتبع مراكزك الاستثمارية الآن رواية التكنولوجيا، أم أنك أجريت التحول بالفعل؟
$BTC
#纳指道指周度差距创2002年7月来最大