تتضمن وثيقة اقتصاد الرموز في كل مشروع تقريبًا مخططًا دائريًا للتوزيع: ما حصة الفريق، وما حصة المستثمرين، وما حصة المجتمع. المخطط ليس معقدًا، لكن فهمه قد يساعدك على تكوين فكرة عامة عن مصدر المعروض المستقبلي للرمز.

$ARB يبلغ المعروض الأولي الإجمالي 10 مليارات رمز، وقد وُزِّع 11.62% منها على المستخدمين. السعر الحالي 0.1815 (تغير 24 ساعة: -4.82%).

▍أنواع الحصص الشائعة

يشير توزيع الرموز إلى الجهات التي تُخصَّص لها المعروضات الإجمالية، وحصة كل جهة. وتشمل الجهات الشائعة الفريق (بما في ذلك المستشارون)، والمستثمرين، والمؤسسة أو الخزانة، وحوافز النظام البيئي، والتوزيعات المجانية.

تختلف «طبيعة» الحصص من جهة إلى أخرى: فعادةً ما تكون حصص الفريق والمستثمرين مقفلة وتُفرج على مراحل؛ أما الخزانة وصندوق النظام البيئي فتديرهما المؤسسة أو منظمة DAO، ويُحدَّد استخدامهما وفقًا لقرارات الحوكمة؛ بينما تُرسل التوزيعات المجانية مباشرةً إلى المستخدمين.

▍لنأخذ ARB مثالًا

بلغ إجمالي المعروض الأولي من ARB الخاص بـ Arbitrum 10 مليارات رمز: 35.28% لخزينة DAO، و26.94% للفريق والمساهمين والمستشارين، و17.53% للمستثمرين، و11.62% للإيردروب للمستخدمين، و7.5% لمؤسسة Arbitrum، و1.13% لإيردروبات DAO ضمن النظام البيئي.

تخضع حصص الفريق والمستثمرين لفترة استحقاق مدتها 4 سنوات: تُقفل لمدة عام بعد حدث توليد الرمز (TGE) في 16 مارس 2023، ويبدأ أول فك للقفل في مارس 2024، ثم تُحرر الرموز شهريًا.

▍اقرأ التوزيع إلى جانب جدول فك القفل

لا تكفي النسب وحدها. فحتى لو خُصصت النسبة نفسها، 20% مثلًا، للفريق، فإن تأثيرها في السوق يختلف تمامًا بين قفلها لعام ثم تحريرها على مدى ثلاث سنوات، وإمكانية بيعها منذ يوم الإطلاق. لذا من الأفضل الاطلاع على جدول التوزيع وجدول تحرير الرموز معًا.

وانتبه أيضًا إلى أن حصة «المجتمع» لا تعني بالضرورة أنها وُزعت مباشرة على المستخدمين العاديين؛ فكثيرًا ما تشمل صناديق النظام البيئي والخزائن التي تديرها مؤسسة أو DAO.

▍ما وراء التوزيع

يوضح جدول التوزيع «كيف وُزعت الرموز»، لكنه لا يكفي وحده للحكم على جودة المشروع. فالإيقاع الفعلي لتداول الرموز يعتمد أيضًا على التحويلات على السلسلة وتحركات مختلف الجهات المالكة، أما وجود طلب حقيقي على المشروع فيتوقف على المنتج ومدى استخدامه.

يُرجى الرجوع إلى وثائق اقتصاد الرموز الرسمية للمشروع للاطلاع على بيانات التوزيع؛ فقد تتضمن الأرقام التي تجمعها جهات خارجية بعض الأخطاء أحيانًا.

▍الخلاصة في جملة

لا يستغرق فهم مخطط دائري لتوزيع الرموز سوى بضع دقائق، لكنه قد يساعدك على تجنب كثير من الأحكام القائمة على «الضجة» وحدها. تحقّق من المعلومات من مصادر متعددة قبل اتخاذ أي خطوة، ولا تعتمد على كلام شخص واحد فقط.

هل وقعت في فخ مشابه من قبل؟ شارك تجربتك لتنبيه الآخرين.