أسوأ أسبوع منذ 18 شهرًا: هبط مؤشر ناسداك 100 بنسبة 5.5%، لكن ما حدث لم يكن بيعًا بدافع الذعر، بل مراجعة جماعية للحسابات.
أغلق ناسداك 100 عند 29,187.55 نقطة، متراجعًا 5.49% خلال الأسبوع، ليسجل أكبر خسارة أسبوعية منذ 18 شهرًا؛ كما هبط نحو 6.9% عن ذروته في 6 أكتوبر. وتلخص ثلاثة أرقام ما جرى هذا الأسبوع:
أولًا: نزيف حاد في قطاع أشباه الموصلات. تراجع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات لثماني جلسات متتالية، في أطول سلسلة خسائر منذ 2008، منخفضًا نحو 16% إجمالًا، مع تبخر نحو تريليوني دولار من القيمة السوقية. هبطت AMD بنسبة 5.95%، وMicron بنسبة 5.63%، وPalantir بنسبة 7.22%، وBroadcom بنسبة 4.52%، كما تراجع صندوق المؤشرات المتداول لرقائق الذاكرة نحو 6% أخرى في يوم واحد.
ثانيًا: تغيّرت طبيعة الجدل حول البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تراجعت CoreWeave بنسبة 12% أخرى يوم الجمعة، وبنسبة 25% على مدار الأسبوع، مسجلة أسوأ أسبوع لها منذ نوفمبر الماضي. كما هبطت بأكثر من النصف مقارنة بذروتها هذا العام. وتجاوزت عوائد بعض السندات 15% لفترة وجيزة، وسط ديون تفوق 51 مليار دولار. لم يعد السؤال في السوق: «هل الطلب على القدرة الحاسوبية كافٍ؟» بل أصبح: «هل يمكنهم سداد الأموال التي اقترضوها؟»
ثالثًا: جاءت أسعار النفط لتوجه الضربة الأخيرة. تجاوز خام برنت 110 دولارات للمرة الأولى منذ مايو، وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.097%. فتزامنت المخاوف من ديون الذكاء الاصطناعي مع صدمة أسعار النفط، ما أدى إلى ارتفاع توقعات التضخم ورفع سقف التقييمات المطلوب من أسهم النمو.
الفرق الأساسي: لم يكن هذا بيعًا عشوائيًا بدافع الخوف من الركود. بل ارتفع مؤشر داو جونز 0.7% خلال الأسبوع، ما يعني أن الأموال كانت تنتقل بين القطاعات، لا تهرب من سوق الأسهم؛ إنها إعادة تقييم تتركز في قطاع التكنولوجيا وسلسلة الذكاء الاصطناعي.
من منظور سوق العملات المشفرة: صمد $BTC نسبيًا هذا الأسبوع، إذ تراجع نحو 1% فقط يوم الجمعة. أما Strategy، فقد هبطت بشدة بنسبة 9.2% يوم الجمعة بسبب عمليات بيع آلية ناجمة عن مخاطر استبعادها من مؤشر MSCI، ولا علاقة لذلك بعملة بيتكوين نفسها؛ فلا تسيئوا تفسيره باعتباره خبرًا سلبيًا للعملات المشفرة. أما قناة التأثير الحقيقية فهي أن إعادة تقييم سوق الأسهم الأمريكية لاستراتيجية «حرق الأموال مقابل النمو» في مجال الذكاء الاصطناعي ستزيد حساسية سوق العملات المشفرة تجاه السيولة الكلية.
والآن، ثمة أمران يستحقان المتابعة: هل ستثبت نتائج شركات التكنولوجيا العملاقة أن إيرادات الذكاء الاصطناعي تكفي لتغطية الإنفاق الرأسمالي؟ وما الذي سيصدر عن اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 27 و28 أكتوبر؟ بدأت كاثي وود بالفعل شراء أسهم CoreWeave وCerebras عند انخفاضها، فيما يتسع التباين في الآراء.
#ناسداك100_يهبط5.5%_في_أسوأ_أسبوع_منذ18شهرًا
#纳指 #الأسهم_الأمريكية
ما سبق لا يشكل نصيحة استثمارية. أجرِ أبحاثك الخاصة، فالتداول ينطوي على مخاطر.
أغلق ناسداك 100 عند 29,187.55 نقطة، متراجعًا 5.49% خلال الأسبوع، ليسجل أكبر خسارة أسبوعية منذ 18 شهرًا؛ كما هبط نحو 6.9% عن ذروته في 6 أكتوبر. وتلخص ثلاثة أرقام ما جرى هذا الأسبوع:
أولًا: نزيف حاد في قطاع أشباه الموصلات. تراجع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات لثماني جلسات متتالية، في أطول سلسلة خسائر منذ 2008، منخفضًا نحو 16% إجمالًا، مع تبخر نحو تريليوني دولار من القيمة السوقية. هبطت AMD بنسبة 5.95%، وMicron بنسبة 5.63%، وPalantir بنسبة 7.22%، وBroadcom بنسبة 4.52%، كما تراجع صندوق المؤشرات المتداول لرقائق الذاكرة نحو 6% أخرى في يوم واحد.
ثانيًا: تغيّرت طبيعة الجدل حول البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تراجعت CoreWeave بنسبة 12% أخرى يوم الجمعة، وبنسبة 25% على مدار الأسبوع، مسجلة أسوأ أسبوع لها منذ نوفمبر الماضي. كما هبطت بأكثر من النصف مقارنة بذروتها هذا العام. وتجاوزت عوائد بعض السندات 15% لفترة وجيزة، وسط ديون تفوق 51 مليار دولار. لم يعد السؤال في السوق: «هل الطلب على القدرة الحاسوبية كافٍ؟» بل أصبح: «هل يمكنهم سداد الأموال التي اقترضوها؟»
ثالثًا: جاءت أسعار النفط لتوجه الضربة الأخيرة. تجاوز خام برنت 110 دولارات للمرة الأولى منذ مايو، وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.097%. فتزامنت المخاوف من ديون الذكاء الاصطناعي مع صدمة أسعار النفط، ما أدى إلى ارتفاع توقعات التضخم ورفع سقف التقييمات المطلوب من أسهم النمو.
الفرق الأساسي: لم يكن هذا بيعًا عشوائيًا بدافع الخوف من الركود. بل ارتفع مؤشر داو جونز 0.7% خلال الأسبوع، ما يعني أن الأموال كانت تنتقل بين القطاعات، لا تهرب من سوق الأسهم؛ إنها إعادة تقييم تتركز في قطاع التكنولوجيا وسلسلة الذكاء الاصطناعي.
من منظور سوق العملات المشفرة: صمد $BTC نسبيًا هذا الأسبوع، إذ تراجع نحو 1% فقط يوم الجمعة. أما Strategy، فقد هبطت بشدة بنسبة 9.2% يوم الجمعة بسبب عمليات بيع آلية ناجمة عن مخاطر استبعادها من مؤشر MSCI، ولا علاقة لذلك بعملة بيتكوين نفسها؛ فلا تسيئوا تفسيره باعتباره خبرًا سلبيًا للعملات المشفرة. أما قناة التأثير الحقيقية فهي أن إعادة تقييم سوق الأسهم الأمريكية لاستراتيجية «حرق الأموال مقابل النمو» في مجال الذكاء الاصطناعي ستزيد حساسية سوق العملات المشفرة تجاه السيولة الكلية.
والآن، ثمة أمران يستحقان المتابعة: هل ستثبت نتائج شركات التكنولوجيا العملاقة أن إيرادات الذكاء الاصطناعي تكفي لتغطية الإنفاق الرأسمالي؟ وما الذي سيصدر عن اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 27 و28 أكتوبر؟ بدأت كاثي وود بالفعل شراء أسهم CoreWeave وCerebras عند انخفاضها، فيما يتسع التباين في الآراء.
#ناسداك100_يهبط5.5%_في_أسوأ_أسبوع_منذ18شهرًا
#纳指 #الأسهم_الأمريكية
ما سبق لا يشكل نصيحة استثمارية. أجرِ أبحاثك الخاصة، فالتداول ينطوي على مخاطر.