**أعلنت بوليجون لابز (Polygon Labs)** أنها تتوقع أن يبدأ قطاع المدفوعات الخاضع للتنظيم التابع لها بتحقيق الأرباح اعتبارًا من عام 2027، وذلك بعد إتمامها الاستحواذ على كوين مي (Coinme)، شركة المدفوعات الأمريكية المتوافقة مع اللوائح التنظيمية. وبذلك تكون قد تحدّت مباشرةً سوق المدفوعات العالمية، التي تهيمن عليها فعليًا فيزا (Visa) وسترايب (Stripe).

أبرز النقاط:

• بوليجون لابز تستهدف تحقيق أرباح في قطاع المدفوعات الخاضع للتنظيم بحلول عام 2027

• كوين مي تغطي 48 ولاية بفضل تراخيص تحويل الأموال في 37 ولاية و11 إعفاءً من الترخيص

• تأمين 4 عملاء أوائل… والمنصة المتكاملة لا تزال في مرحلة المعاينة التقنية

دلالات صفقة بوليغون وكوينمي

أتمّت بوليغون رسميًا يوم الأربعاء صفقة الاستحواذ على كوينمي. وقال الرئيس التنفيذي **مارك بويرون (Marc Boiron)** في مقابلة مصوّرة إن بوليغون، التي تتخذ من جزر كايمان مقرًا لها، أصبحت بعد ضمّ كوينمي، شركة مدفوعات العملات المشفرة الخاضعة للتنظيم في الولايات المتحدة، قادرة على تحويل العملات المشفرة والعملات المستقرة والنقد فيما بينها بنفسها، وتحصيل الرسوم مباشرةً من هذه العمليات. أما سابقًا، فكانت هذه الإيرادات تذهب إلى جهات تشغيلية خارجية.

تحمل كوينمي تراخيص لتحويل الأموال في 37 ولاية و11 إعفاءً من الترخيص، ما يتيح لها مزاولة الأعمال في 48 ولاية أمريكية، كما أنها مسجلة لدى شبكة مكافحة الجرائم المالية (FinCEN) التابعة لوزارة الخزانة الأمريكية بصفتها شركة خدمات مالية (MSB). وعندما أُعلن عن الصفقة للمرة الأولى، كان لدى كوينمي أكثر من مليون مستخدم وشبكة تجزئة تضم نحو 50 ألف موقع.

تشمل الشركات التي تبنّت الخدمة في مراحلها الأولى شركة تازاباي (Tazapay) لخدمات التحويلات والمدفوعات عبر الحدود، ومنصة توكو (Toku) لدفع الرواتب، وشبكة مدفوعات العملات المشفرة ميش (Mesh)، وشركة البنية التحتية كيرا (Kira). لكن منصة المدفوعات المتكاملة التي تجمع هذه الخدمات لا تزال في مرحلة المعاينة التقنية، ولم تُتح بعد لجميع العملاء.

للقراءة أيضًا: هل سيارة تسلا «آي أم رودستر» قانونية؟ لا إجابة واضحة قبل عام 2028

استراتيجية مارك بويرون

قال الرئيس التنفيذي بويرون إنه بدأ منذ مدة ينظر إلى بوليغون لا بوصفها منصة تقنية تنافس سلاسل الكتل الأخرى، بل «شركة مدفوعات تستخدم سلسلة الكتل لمجرد نقل الأموال». وادعى أن سلاسل منافسة عرضت مختلف الحوافز على شركات المدفوعات لدفعها إلى مغادرة بوليغون.

وأوضح أن امتلاكها الآن أعمال مدفوعات مرخصة داخل الشركة يتيح لها معالجة هذه المشكلة من جذورها. فبدلًا من إحالة المستخدمين إلى أطراف ثالثة خلال عمليات الإيداع والسحب من العملات الورقية، ستحتفظ بوليغون بعلاقاتها مع العملاء مباشرةً. وستظل الرسوم المتولدة على الشبكة نفسها منفصلة، وأضاف بويرون أن إيرادات هذه الرسوم بلغت بالفعل مستوى يعوّض انبعاثات رمز منظومة بوليغون (POL) وأثرها البيئي.

بوليغون في مواجهة فيزا

تزداد رسوم المدفوعات بالتناسب مع قيمة المعاملة، بينما لا تتجاوز رسوم سلسلة الكتل في كثير من الأحيان مبالغ ضئيلة لا تتعدى بضعة سنتات. ومع ذلك، لا تزال بوليغون متأخرة كثيرًا عن فيزا من حيث حجم المعاملات. فقد تجاوزت قيمة المدفوعات التي عالجتها فيزا في سنتها المالية 2025 مبلغ 12.3 تريليون دولار، فيما سجلت سترايب 1.9 تريليون دولار.

ويُعدّ الاستحواذ على كوينمي أيضًا بمثابة «مسك الختام» لعام حافل بالتحولات الكبرى المتتالية في بوليغون لابس. ففي يناير من هذا العام، كشفت بوليغون عن «أوبن ماني ستاك (Open Money Stack)» للمدفوعات بالعملات المستقرة، وأبرمت اتفاقًا للاستحواذ على كوينمي وشركة البنية التحتية للمحافظ **سيكوينس (Sequence)** مقابل أكثر من 250 مليون دولار إجمالًا.

وفي وقت لاحق، أعلن بويرون في 16 يوليو أن الشركة ستجري ثاني عملية إعادة هيكلة لها في عام 2026، لإعادة تنظيمها بعد الاستحواذ. وأكد أن عمليات الاستحواذ والاندماج، إلى جانب إعادة هيكلة التكاليف، ستضع بوليغون لابس على مسار تحقيق الأرباح في عام 2027.

المقال التالي: ChatGPT يتفوق على Claude Haiku 5.5 في اختبار 3-2، لكنه يتراجع في تقديم النصائح المخصصة