تأكيد *تحديث CoinShares للسوق، 16 أكتوبر 2026* - رئيس الأبحاث *James Butterfill*.
*ما حدث:*$AGT $ICNT $SIREN
*صافي تدفقات خارجة بقيمة 434 مليون دولار* من منتجات الاستثمار العالمية في الأصول الرقمية *منذ بداية الأسبوع وحتى 16 أكتوبر* - إجمالي تراكمي، وليس أسبوعًا كاملًا منتهيًا
- *المحفّز:* *مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر: +3.7% على أساس سنوي مقابل توقعات عند 3.6%، و+0.6% على أساس شهري*. مؤشر أسعار المستهلك الأساسي *+2.6% على أساس سنوي (+0.3% على أساس شهري)*. أصدر مكتب إحصاءات العمل البيانات في *14 أكتوبر*. *ارتفعت أسعار البنزين +9.1% على أساس شهري، ما يشكل نحو نصف الزيادة في المؤشر العام*. ارتفعت مبيعات محطات الوقود +6.4% على أساس شهري، فيما ارتفعت مبيعات التجزئة باستثناء البنزين +0.2% فقط، مقابل 1.0% في أغسطس.
- *مبيعات التجزئة في سبتمبر: +0.8% مقابل 0.3% متوقعة*، وعُدّلت قراءة أغسطس بالزيادة إلى *+1.3%*
- النتيجة: *إعادة تسعير متشددة لتوقعات الاحتياطي الفيدرالي* - قفزت احتمالات رفع الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 28 أكتوبر من *20% إلى 47-54%* وفقًا لـ LSEG/CME FedWatch، ثم تراجعت إلى *نحو 15%* بعد تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh في 16 أكتوبر خلال اجتماعات صندوق النقد الدولي/البنك الدولي في بانكوك (لم يشر إلى تشديد السياسة النقدية). Polymarket: *75% تثبيت / 25% رفع للفائدة*.
*صياغة CoinShares:* _«تدهور واضح في المعنويات منذ صدور مؤشر أسعار المستهلك»_ و_«التضخم الراسخ والإنفاق المرن يعيدان تسعير توقعات الاحتياطي الفيدرالي، والبيتكوين يشعر بالأثر أولًا»_ / _«الصورة على المدى القريب للبيتكوين صعبة، لكنها ليست هبوطية من الناحية الأساسية - نطاق تداول، لا اتجاه»._
*تأثير السوق:*
- *هبط BTC دون 82 ألف دولار بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك*، إلى نحو 81.5 ألف دولار بعد مؤشر أسعار المنتجين (وكان مؤشر أسعار المنتجين ساخنًا أيضًا، إذ بلغ *+6.3% على أساس سنوي مقابل توقعات عند 5.4%*)
- متعقّب منفصل لصناديق ETF الأمريكية: *تدفقات خارجة بقيمة 610.7 مليون دولار* بين 13 و17 أكتوبر لـ BTC/ETH/XRP/SOL - *165.4 مليون دولار من IBIT و60.2 مليون دولار من FBTC؛ وتجاوزت تدفقات ETH الخارجة تدفقات BTC في أواخر الأسبوع؛ وسجلت Solana تدفقات خارجة بقيمة 25.5 مليون دولار، وZcash بقيمة 19.2 مليون دولار*. كان الأربعاء 15 أكتوبر أسوأ يوم: *-393.4 مليون دولار*. أما الثلاثاء فكان اليوم الوحيد ذو التدفقات الداخلة *+194.3 مليون دولار*.
إذًا، فإن مبلغ 434 مليون دولار يعود إلى مجموعة منتجات CoinShares العالمية (وتشمل أوروبا وغيرها)، ويختلف عن جدول صناديق ETF الأمريكية فقط.
*ما حدث:*$AGT $ICNT $SIREN
*صافي تدفقات خارجة بقيمة 434 مليون دولار* من منتجات الاستثمار العالمية في الأصول الرقمية *منذ بداية الأسبوع وحتى 16 أكتوبر* - إجمالي تراكمي، وليس أسبوعًا كاملًا منتهيًا
- *المحفّز:* *مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر: +3.7% على أساس سنوي مقابل توقعات عند 3.6%، و+0.6% على أساس شهري*. مؤشر أسعار المستهلك الأساسي *+2.6% على أساس سنوي (+0.3% على أساس شهري)*. أصدر مكتب إحصاءات العمل البيانات في *14 أكتوبر*. *ارتفعت أسعار البنزين +9.1% على أساس شهري، ما يشكل نحو نصف الزيادة في المؤشر العام*. ارتفعت مبيعات محطات الوقود +6.4% على أساس شهري، فيما ارتفعت مبيعات التجزئة باستثناء البنزين +0.2% فقط، مقابل 1.0% في أغسطس.
- *مبيعات التجزئة في سبتمبر: +0.8% مقابل 0.3% متوقعة*، وعُدّلت قراءة أغسطس بالزيادة إلى *+1.3%*
- النتيجة: *إعادة تسعير متشددة لتوقعات الاحتياطي الفيدرالي* - قفزت احتمالات رفع الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 28 أكتوبر من *20% إلى 47-54%* وفقًا لـ LSEG/CME FedWatch، ثم تراجعت إلى *نحو 15%* بعد تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh في 16 أكتوبر خلال اجتماعات صندوق النقد الدولي/البنك الدولي في بانكوك (لم يشر إلى تشديد السياسة النقدية). Polymarket: *75% تثبيت / 25% رفع للفائدة*.
*صياغة CoinShares:* _«تدهور واضح في المعنويات منذ صدور مؤشر أسعار المستهلك»_ و_«التضخم الراسخ والإنفاق المرن يعيدان تسعير توقعات الاحتياطي الفيدرالي، والبيتكوين يشعر بالأثر أولًا»_ / _«الصورة على المدى القريب للبيتكوين صعبة، لكنها ليست هبوطية من الناحية الأساسية - نطاق تداول، لا اتجاه»._
*تأثير السوق:*
- *هبط BTC دون 82 ألف دولار بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك*، إلى نحو 81.5 ألف دولار بعد مؤشر أسعار المنتجين (وكان مؤشر أسعار المنتجين ساخنًا أيضًا، إذ بلغ *+6.3% على أساس سنوي مقابل توقعات عند 5.4%*)
- متعقّب منفصل لصناديق ETF الأمريكية: *تدفقات خارجة بقيمة 610.7 مليون دولار* بين 13 و17 أكتوبر لـ BTC/ETH/XRP/SOL - *165.4 مليون دولار من IBIT و60.2 مليون دولار من FBTC؛ وتجاوزت تدفقات ETH الخارجة تدفقات BTC في أواخر الأسبوع؛ وسجلت Solana تدفقات خارجة بقيمة 25.5 مليون دولار، وZcash بقيمة 19.2 مليون دولار*. كان الأربعاء 15 أكتوبر أسوأ يوم: *-393.4 مليون دولار*. أما الثلاثاء فكان اليوم الوحيد ذو التدفقات الداخلة *+194.3 مليون دولار*.
إذًا، فإن مبلغ 434 مليون دولار يعود إلى مجموعة منتجات CoinShares العالمية (وتشمل أوروبا وغيرها)، ويختلف عن جدول صناديق ETF الأمريكية فقط.