كشف حقيقة «ضخّ 15 مليار دولار» من الاحتياطي الفيدرالي: لا تدع الأخبار الكاذبة تتسبب في تصفية مركزك
تنتشر مؤخرًا في المجتمعات رسالة مفادها أن «الاحتياطي الفيدرالي سيضخّ نحو 15 مليار دولار في السوق خلال 3 أسابيع». وما إن يراها كثير من المتداولين حتى يسارعوا إلى زيادة الرافعة المالية وفتح مراكز شراء، ظنًا منهم أن ضخًّا هائلًا للسيولة بات وشيكًا. لكن إذا لم تفهم طبيعة هذه الأموال، فقد تتحول هذه الخطوة إلى سبب مباشر لتصفية مركزك.
الحقيقة هي أن هذه الأموال ليست «ضخًّا للسيولة» على الإطلاق، بل هي عملية اعتيادية لإعادة الاستثمار عند استحقاق السندات.
وفقًا لجدول العمليات الذي وضعه بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، ستُستخدم بالفعل نحو 14.6 مليار دولار لشراء سندات الخزانة بين 15 أكتوبر و13 نوفمبر. لكن هذه الأموال هي أصل سندات قديمة تستحق على ميزانية الاحتياطي الفيدرالي، وسيُعاد استخدامها لشراء سندات خزانة جديدة. والهدف الوحيد من ذلك هو الحفاظ على كفاية احتياطيات البنوك ومنع الانكماش السلبي للميزانية العمومية، لا خلق أموال إضافية في السوق من العدم.
والأهم من ذلك أن «مشتريات إدارة الاحتياطيات (RMP)»، التي تمثل ضخًا نشطًا للسيولة، متوقفة منذ أغسطس من هذا العام، ومن المتوقع أن يستمر التوقف حتى منتصف نوفمبر على الأقل.
وهذا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي يعمل حاليًا على «توفير حد أدنى من الدعم»، لا «شنّ هجوم». لم تزد سيولة الدولار داخل النظام، بل لم تنقص فحسب.
أما بالنسبة إلى سوق العملات المشفرة، فالفوائد الناجمة عن هذا «الإجراء الدفاعي» محدودة للغاية. فإذا اعتبرتَ مبلغ 14.6 مليار دولار تمهيدًا لـ«ضخّ هائل للسيولة»، واندفعت إلى استثمار كامل رأس مالك أو فتح مراكز شراء برافعة مالية عالية، فقد لا تتمكن السيولة الشحيحة في السوق من استيعاب موجة تصفية مراكز الشراء عالية الرافعة، إذا جاءت بيانات الاقتصاد الكلي، مثل التضخم أو الوظائف غير الزراعية، مخيبة للآمال، أو إذا أرسل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 28 أكتوبر إشارات متشددة. ولهذا السبب، تؤدي كل موجة من هذه «الأخبار الإيجابية الزائفة» إلى تصفية مراكز مجموعة من المتداولين بسبب اتخاذهم الاتجاه الخاطئ.
ولرصد الإشارات الحقيقية إلى اتجاه السوق، يكفي متابعة أمرين: أولًا، ما إذا كان برنامج RMP سيُستأنف بعد منتصف نوفمبر؛ وثانيًا، التوجه النهائي للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بشأن مسار أسعار الفائدة.
لا تستثمر بناءً على العناوين، بل انظر إلى المنطق الأساسي. ما لم يحدث توسع فعلي في السيولة على مستوى الاقتصاد الكلي، فإن ضبط حجم مراكزك هو السبيل الوحيد للبقاء في السوق.
شاركونا في التعليقات: ما الأخبار «الإيجابية الزائفة» الأخرى التي صادفتموها، والتي قد تؤدي بسهولة إلى تصفية المراكز؟
المحتوى أعلاه ليس سوى تجميع وتحليل لمعلومات السوق، ولا يشكل أي توصية استثمارية. تنطوي أسواق العملات المشفرة على مخاطر عالية جدًا؛ لذا يُرجى اتخاذ القرارات بحذر وفقًا لقدرتكم على تحمل المخاطر.
$CELO $BTC $ETH
تنتشر مؤخرًا في المجتمعات رسالة مفادها أن «الاحتياطي الفيدرالي سيضخّ نحو 15 مليار دولار في السوق خلال 3 أسابيع». وما إن يراها كثير من المتداولين حتى يسارعوا إلى زيادة الرافعة المالية وفتح مراكز شراء، ظنًا منهم أن ضخًّا هائلًا للسيولة بات وشيكًا. لكن إذا لم تفهم طبيعة هذه الأموال، فقد تتحول هذه الخطوة إلى سبب مباشر لتصفية مركزك.
الحقيقة هي أن هذه الأموال ليست «ضخًّا للسيولة» على الإطلاق، بل هي عملية اعتيادية لإعادة الاستثمار عند استحقاق السندات.
وفقًا لجدول العمليات الذي وضعه بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، ستُستخدم بالفعل نحو 14.6 مليار دولار لشراء سندات الخزانة بين 15 أكتوبر و13 نوفمبر. لكن هذه الأموال هي أصل سندات قديمة تستحق على ميزانية الاحتياطي الفيدرالي، وسيُعاد استخدامها لشراء سندات خزانة جديدة. والهدف الوحيد من ذلك هو الحفاظ على كفاية احتياطيات البنوك ومنع الانكماش السلبي للميزانية العمومية، لا خلق أموال إضافية في السوق من العدم.
والأهم من ذلك أن «مشتريات إدارة الاحتياطيات (RMP)»، التي تمثل ضخًا نشطًا للسيولة، متوقفة منذ أغسطس من هذا العام، ومن المتوقع أن يستمر التوقف حتى منتصف نوفمبر على الأقل.
وهذا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي يعمل حاليًا على «توفير حد أدنى من الدعم»، لا «شنّ هجوم». لم تزد سيولة الدولار داخل النظام، بل لم تنقص فحسب.
أما بالنسبة إلى سوق العملات المشفرة، فالفوائد الناجمة عن هذا «الإجراء الدفاعي» محدودة للغاية. فإذا اعتبرتَ مبلغ 14.6 مليار دولار تمهيدًا لـ«ضخّ هائل للسيولة»، واندفعت إلى استثمار كامل رأس مالك أو فتح مراكز شراء برافعة مالية عالية، فقد لا تتمكن السيولة الشحيحة في السوق من استيعاب موجة تصفية مراكز الشراء عالية الرافعة، إذا جاءت بيانات الاقتصاد الكلي، مثل التضخم أو الوظائف غير الزراعية، مخيبة للآمال، أو إذا أرسل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 28 أكتوبر إشارات متشددة. ولهذا السبب، تؤدي كل موجة من هذه «الأخبار الإيجابية الزائفة» إلى تصفية مراكز مجموعة من المتداولين بسبب اتخاذهم الاتجاه الخاطئ.
ولرصد الإشارات الحقيقية إلى اتجاه السوق، يكفي متابعة أمرين: أولًا، ما إذا كان برنامج RMP سيُستأنف بعد منتصف نوفمبر؛ وثانيًا، التوجه النهائي للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بشأن مسار أسعار الفائدة.
لا تستثمر بناءً على العناوين، بل انظر إلى المنطق الأساسي. ما لم يحدث توسع فعلي في السيولة على مستوى الاقتصاد الكلي، فإن ضبط حجم مراكزك هو السبيل الوحيد للبقاء في السوق.
شاركونا في التعليقات: ما الأخبار «الإيجابية الزائفة» الأخرى التي صادفتموها، والتي قد تؤدي بسهولة إلى تصفية المراكز؟
المحتوى أعلاه ليس سوى تجميع وتحليل لمعلومات السوق، ولا يشكل أي توصية استثمارية. تنطوي أسواق العملات المشفرة على مخاطر عالية جدًا؛ لذا يُرجى اتخاذ القرارات بحذر وفقًا لقدرتكم على تحمل المخاطر.
$CELO $BTC $ETH