يُنصح بحفظه
حوار مع سون يو تشن: في العصر الذهبي للذكاء الاصطناعي، كيف يراهن الناس العاديون؟ (الجزء الأول)
1/
أجرى سون يو تشن وجين مينغ حوارًا مباشرًا استمر 3.5 ساعات، وسُجّل خلال Token2049؛ حوار نادر من نوعه خلال السنوات الثلاث الماضية. لم يتحدثا عن النكات، بل عن أحجام المراكز. هذا هو وضعه الآن: متشائم بشأن BTC لكنه لم يقلّص مركزه، خفّض ETH إلى الخُمس، متشائم قليلًا بشأن ناسداك لكنه لم يفتح مراكز بيع على المكشوف، ومركزه كبير في Nvidia ولا يغيّره.
2/
BTC: يتوقع اتجاهًا هبوطيًا، لكنه لم يقلّص مركزه الأساسي ولو قليلًا. ما يقلقه ليس تقلب الأسعار، بل أمران يجري التقليل من شأنهما بشدة. أولهما الحوسبة الكمومية، أي Q-Day. يقول إن المؤسسات التي تستثمر في صناديق ETF، بما فيها BlackRock، لم تُسعّر هذه المخاطر أصلًا.
3/
ستكون المحافظ التي انكشفت مفاتيحها العامة في وقت مبكر أولى المحافظ التي ستُخترق، بما فيها المليون BTC الخاصة بساتوشي ناكاموتو، ونحو مليوني عملة ميتة ضاعت مفاتيحها الخاصة. إذا أمكن تحريك هذه العملات، فسيجتمع ضغط البيع مع الخوف وعدم اليقين والشك (FUD). لن يفيد التحديث لمقاومة الكم إلا من يبادر إلى حماية نفسه؛ أما تجميد العملات القديمة عبر انقسام صلب، فمن المستحيل التوصل إلى توافق بشأنه في نظام لامركزي.
4/
أما الأمر الثاني، فقد لا نحتاج إلى انتظار حاسوب كمومي عام الأغراض. فهناك مخاطر ناجمة عن اختراقات في الحوسبة التقليدية والخوارزميات خلال سنة إلى سنة ونصف. لكنه لم يقل بدقة إن الحواسيب الكمومية ستصبح متاحة خلال 1.5 سنة.
5/
إجراءاته الوقائية ليست البيع، بل النقل: ينقل العملات إلى محفظة باردة لم تُوقّع منها أي معاملة ولم تُحوّل منها عملات قط، ويسمي ذلك «وضع الملجأ». والثمن هو التضحية بجزء من الوظائف. وقد نُشرت بالفعل على شبكة ترون التجريبية معايير NIST لما بعد الكم، مع خطة لإطلاقها على الشبكة الرئيسية قبل وقوع الأزمة.
6/
ETH: بين نوفمبر وديسمبر من العام الماضي، حين كان السعر بين 3600 و4000 دولار، خفّض ما بين 80 و90% من مراكزه الهجومية، ولم يشترِ مجددًا حتى اليوم. لم يبقَ لديه الآن سوى نحو 20% من مركزه الأصلي، وهو يترقب. وتحديده واضح جدًا: ETH أصل هجومي يُستخدم في DeFi وتحقيق العائد، وقد نقل الأموال إلى الأسهم الأمريكية. لا يزال متفائلًا بشأن المنظومة، لكنه غير متفائل بشأن الاحتفاظ بالعملة.
7/
ناسداك: متشائم قليلًا على المدى المتوسط، لكنه لم يفتح مراكز بيع على المكشوف، وما زالت مراكزه الأصلية كلها لديه. والسبب هو تكدّس الاستثمارات في الأسماء نفسها. يجري تداول أسهم الأجهزة كما لو كانت أسهم برمجيات، وإذا تعثّر التمويل الدائري في قطاع الذكاء الاصطناعي، فستتعثر الأطراف كلها معًا. وقد يحدث فائض في رقائق أشباه الموصلات على المدى القصير، ويشبّه ذلك بفقاعة الألياف الضوئية عام 2000.
8/
لديه رأي مثير للاهتمام: سندات الخزانة الأمريكية هي المستوى الأم للأموال، لكن الأسهم، وهي المستوى الابن، تمتصّها الآن. يجب أن تبقى أسعار الفائدة مرتفعة حتى تجذب الأموال؛ وإذا ارتفعت إلى مستوى معين، فستتدفق الأموال عائدةً إلى سندات الخزانة. لذلك، فإن أسعار الفائدة المرتفعة في نظره ليست إشارة إلى أزمة في سندات الخزانة الأمريكية، بل نتيجة لامتصاص الأصول الأسهم للأموال.
$BTC
حوار مع سون يو تشن: في العصر الذهبي للذكاء الاصطناعي، كيف يراهن الناس العاديون؟ (الجزء الأول)
1/
أجرى سون يو تشن وجين مينغ حوارًا مباشرًا استمر 3.5 ساعات، وسُجّل خلال Token2049؛ حوار نادر من نوعه خلال السنوات الثلاث الماضية. لم يتحدثا عن النكات، بل عن أحجام المراكز. هذا هو وضعه الآن: متشائم بشأن BTC لكنه لم يقلّص مركزه، خفّض ETH إلى الخُمس، متشائم قليلًا بشأن ناسداك لكنه لم يفتح مراكز بيع على المكشوف، ومركزه كبير في Nvidia ولا يغيّره.
2/
BTC: يتوقع اتجاهًا هبوطيًا، لكنه لم يقلّص مركزه الأساسي ولو قليلًا. ما يقلقه ليس تقلب الأسعار، بل أمران يجري التقليل من شأنهما بشدة. أولهما الحوسبة الكمومية، أي Q-Day. يقول إن المؤسسات التي تستثمر في صناديق ETF، بما فيها BlackRock، لم تُسعّر هذه المخاطر أصلًا.
3/
ستكون المحافظ التي انكشفت مفاتيحها العامة في وقت مبكر أولى المحافظ التي ستُخترق، بما فيها المليون BTC الخاصة بساتوشي ناكاموتو، ونحو مليوني عملة ميتة ضاعت مفاتيحها الخاصة. إذا أمكن تحريك هذه العملات، فسيجتمع ضغط البيع مع الخوف وعدم اليقين والشك (FUD). لن يفيد التحديث لمقاومة الكم إلا من يبادر إلى حماية نفسه؛ أما تجميد العملات القديمة عبر انقسام صلب، فمن المستحيل التوصل إلى توافق بشأنه في نظام لامركزي.
4/
أما الأمر الثاني، فقد لا نحتاج إلى انتظار حاسوب كمومي عام الأغراض. فهناك مخاطر ناجمة عن اختراقات في الحوسبة التقليدية والخوارزميات خلال سنة إلى سنة ونصف. لكنه لم يقل بدقة إن الحواسيب الكمومية ستصبح متاحة خلال 1.5 سنة.
5/
إجراءاته الوقائية ليست البيع، بل النقل: ينقل العملات إلى محفظة باردة لم تُوقّع منها أي معاملة ولم تُحوّل منها عملات قط، ويسمي ذلك «وضع الملجأ». والثمن هو التضحية بجزء من الوظائف. وقد نُشرت بالفعل على شبكة ترون التجريبية معايير NIST لما بعد الكم، مع خطة لإطلاقها على الشبكة الرئيسية قبل وقوع الأزمة.
6/
ETH: بين نوفمبر وديسمبر من العام الماضي، حين كان السعر بين 3600 و4000 دولار، خفّض ما بين 80 و90% من مراكزه الهجومية، ولم يشترِ مجددًا حتى اليوم. لم يبقَ لديه الآن سوى نحو 20% من مركزه الأصلي، وهو يترقب. وتحديده واضح جدًا: ETH أصل هجومي يُستخدم في DeFi وتحقيق العائد، وقد نقل الأموال إلى الأسهم الأمريكية. لا يزال متفائلًا بشأن المنظومة، لكنه غير متفائل بشأن الاحتفاظ بالعملة.
7/
ناسداك: متشائم قليلًا على المدى المتوسط، لكنه لم يفتح مراكز بيع على المكشوف، وما زالت مراكزه الأصلية كلها لديه. والسبب هو تكدّس الاستثمارات في الأسماء نفسها. يجري تداول أسهم الأجهزة كما لو كانت أسهم برمجيات، وإذا تعثّر التمويل الدائري في قطاع الذكاء الاصطناعي، فستتعثر الأطراف كلها معًا. وقد يحدث فائض في رقائق أشباه الموصلات على المدى القصير، ويشبّه ذلك بفقاعة الألياف الضوئية عام 2000.
8/
لديه رأي مثير للاهتمام: سندات الخزانة الأمريكية هي المستوى الأم للأموال، لكن الأسهم، وهي المستوى الابن، تمتصّها الآن. يجب أن تبقى أسعار الفائدة مرتفعة حتى تجذب الأموال؛ وإذا ارتفعت إلى مستوى معين، فستتدفق الأموال عائدةً إلى سندات الخزانة. لذلك، فإن أسعار الفائدة المرتفعة في نظره ليست إشارة إلى أزمة في سندات الخزانة الأمريكية، بل نتيجة لامتصاص الأصول الأسهم للأموال.
$BTC