صدرت بيانات مكتب إحصاءات العمل الأمريكي في 15 أكتوبر:
ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في سبتمبر بنسبة 6.3% على أساس سنوي، مقابل توقعات عند 5.3%، متجاوزًا التوقعات بفارق نقطة مئوية كاملة.
وهذه أعلى قراءة منذ ديسمبر 2022. أما الارتفاع الشهري فكان أكثر حدة، إذ بلغ +1.3%، مقابل توقعات لم تتجاوز +0.5%.
وكانت الطاقة المحرك الرئيسي: ارتفع مؤشر أسعار المنتجين للطاقة شهريًا بنسبة +10.8%، وقفزت أسعار البنزين 20.3% خلال شهر واحد، ما أسهم بنحو نصف الزيادة في أسعار السلع بأكملها.
لكن صدمة الطاقة بحد ذاتها ليست مخيفة إلى هذا الحد — فأسعار النفط سترتفع ثم ستنخفض، والسوق قادر على استيعاب ذلك.
ما يدعو فعلًا إلى القلق هو الآتي:
ارتفع مؤشر أسعار المنتجين للخدمات شهريًا بنسبة +0.8%، والنقل والتخزين بنسبة +3.4%، فيما صعد مؤشر أسعار المنتجين الأساسي على أساس سنوي إلى 5.0%.
وهذا يعني أن التضخم امتد من قطاع الطاقة إلى قطاع الخدمات. صدمة الطاقة عامل خارجي، أما الخدمات فتتسم بلزوجة داخلية — وعندما يشتد كلاهما في الوقت نفسه، يصعب على الاحتياطي الفيدرالي أن يقول: «لننتظر ونرى».
وتبدو الصورة أكثر سوءًا عند جمع التواريخ معًا:
14 أكتوبر: بلغ تضخم مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في سبتمبر 3.7% على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات؛
15 أكتوبر: بلغ تضخم مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في سبتمبر 6.3% على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات؛
27-28 أكتوبر: اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).
وتُظهر بيانات Polymarket أن احتمال رفع الفائدة في اجتماع أكتوبر للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يبلغ نحو 28%، مقابل 72% لاحتمال الإبقاء عليها دون تغيير. نسبة 28% ليست صغيرة — فقبل شهر واحد فقط، كانت هذه النسبة تقترب من الصفر.
هبطت BTC لفترة وجيزة في ذلك اليوم إلى ما دون $81,000، ولامس أدنى مستوى خلال اليوم $80,154، وأنهى اليوم منخفضًا بنحو 3.4%.
تحولت توقعات خفض الفائدة من «كم مرة أخرى يمكن خفضها هذا العام؟» إلى «سنكون ممتنين إن لم يرفعوها مجددًا». في ظل هذه الظروف، هل تعتقد أن BTC سيتمكن من الصمود قرب $80,000؟
$BTC
#美国ppi同比升至6.3%
ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في سبتمبر بنسبة 6.3% على أساس سنوي، مقابل توقعات عند 5.3%، متجاوزًا التوقعات بفارق نقطة مئوية كاملة.
وهذه أعلى قراءة منذ ديسمبر 2022. أما الارتفاع الشهري فكان أكثر حدة، إذ بلغ +1.3%، مقابل توقعات لم تتجاوز +0.5%.
وكانت الطاقة المحرك الرئيسي: ارتفع مؤشر أسعار المنتجين للطاقة شهريًا بنسبة +10.8%، وقفزت أسعار البنزين 20.3% خلال شهر واحد، ما أسهم بنحو نصف الزيادة في أسعار السلع بأكملها.
لكن صدمة الطاقة بحد ذاتها ليست مخيفة إلى هذا الحد — فأسعار النفط سترتفع ثم ستنخفض، والسوق قادر على استيعاب ذلك.
ما يدعو فعلًا إلى القلق هو الآتي:
ارتفع مؤشر أسعار المنتجين للخدمات شهريًا بنسبة +0.8%، والنقل والتخزين بنسبة +3.4%، فيما صعد مؤشر أسعار المنتجين الأساسي على أساس سنوي إلى 5.0%.
وهذا يعني أن التضخم امتد من قطاع الطاقة إلى قطاع الخدمات. صدمة الطاقة عامل خارجي، أما الخدمات فتتسم بلزوجة داخلية — وعندما يشتد كلاهما في الوقت نفسه، يصعب على الاحتياطي الفيدرالي أن يقول: «لننتظر ونرى».
وتبدو الصورة أكثر سوءًا عند جمع التواريخ معًا:
14 أكتوبر: بلغ تضخم مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في سبتمبر 3.7% على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات؛
15 أكتوبر: بلغ تضخم مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في سبتمبر 6.3% على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات؛
27-28 أكتوبر: اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC).
وتُظهر بيانات Polymarket أن احتمال رفع الفائدة في اجتماع أكتوبر للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يبلغ نحو 28%، مقابل 72% لاحتمال الإبقاء عليها دون تغيير. نسبة 28% ليست صغيرة — فقبل شهر واحد فقط، كانت هذه النسبة تقترب من الصفر.
هبطت BTC لفترة وجيزة في ذلك اليوم إلى ما دون $81,000، ولامس أدنى مستوى خلال اليوم $80,154، وأنهى اليوم منخفضًا بنحو 3.4%.
تحولت توقعات خفض الفائدة من «كم مرة أخرى يمكن خفضها هذا العام؟» إلى «سنكون ممتنين إن لم يرفعوها مجددًا». في ظل هذه الظروف، هل تعتقد أن BTC سيتمكن من الصمود قرب $80,000؟
$BTC
#美国ppi同比升至6.3%