القيمة السوقية للأسهم المُرمّزة تقفز إلى 3.8 مليارات دولار: تراجعت حصة Ondo من 56% إلى 26%، وارتفعت حصة BNB Chain إلى 32% (بيانات أكتوبر)
في الأسبوع الذي بدأ في 5 أكتوبر، بلغت القيمة السوقية الإجمالية للأسهم المُرمّزة 3.8 مليارات دولار، بزيادة قدرها 483% مقارنةً بـ654 مليون دولار في مطلع يناير (تقرير DWF Labs لشهر أكتوبر «الجانب المشرق: الأسهم المُرمّزة»، الصادر في 16 أكتوبر).
الأرقام بحد ذاتها ليست الخبر؛ التغيير الحقيقي يكمن في توزيع الحصص.
1. تغيّر ترتيب المُصدِرين: ما زالت Ondo تتصدر بحجم إصدار يقارب مليار دولار، لكن حصتها السوقية تراجعت من 56% إلى 26%؛ وارتفعت xStocks من 187 مليون دولار إلى 954 مليون دولار (25%)؛ أما bStocks التابعة لـBinance، التي أُطلقت في يونيو فقط، فبلغت قيمتها 905 ملايين دولار بحلول مطلع أكتوبر، مستحوذةً على 24%؛ ووصلت الأسهم المُرمّزة من Robinhood إلى 170 مليون دولار بعد إطلاقها في يوليو. لم تخسر Ondo، بل تحوّل السباق من هيمنة لاعب واحد إلى منافسة ثلاثية.
2. قفز حجم التداول 55 ضعفًا: ارتفع حجم التداول الفوري الأسبوعي على منصات DEX من 45.8 مليون دولار في يناير إلى 2.54 مليار دولار في مطلع أكتوبر. لكن ثمة مجموعة أخرى من البيانات تستحق الانتباه (The Chain Post، 11 أكتوبر): بلغ الذروة الأسبوعية 726 مليون دولار في أواخر أغسطس، بينما انخفض حجم التداول خلال 30 يومًا بنحو 64% مقارنةً بالفترة السابقة؛ أي إن موجة الحماس بلغت ذروتها وانحسرت، لكن حجم الحيازات لا يزال ينمو، في إشارة إلى تحوّل السلوك من المضاربة إلى الاحتفاظ بالأصول.
3. انتقال النشاط بين السلاسل: تراجعت حصة Ethereum من إصدارات الأسهم المُرمّزة من 50% إلى 22%، فيما ارتفعت حصة BNB Chain من 9% إلى 32%، وارتفعت حصة Avalanche من صفر إلى 9%. ويبدو أن حصة bStocks البالغة 24% تحوّلت تقريبًا بالكامل إلى زيادة في حصة BNB Chain.
4. رقم يسهل إغفاله: حتى 15 أكتوبر، أُودعت أسهم مُرمّزة بقيمة 313 مليون دولار في بروتوكولات DeFi. فالمنتجات تنتقل من «اشترِ واتركها» إلى «استخدمها على السلسلة».
الخلاصة: في أكثر مسارات RWA نضجًا، لا تكمن نقطة التحول في القيمة السوقية الإجمالية، بل في سرعة انتقال الحصص. تراهن كل من Robinhood وSecuritize (290 مليون دولار، 8%) وBinance على الاتجاه نفسه: ستتلاشى تدريجيًا قيود ساعات تداول الأسهم الأمريكية بفعل الطلب على التداول على السلسلة على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع. هذا رأي شخصي فحسب، ولا يشكّل أي نصيحة استثمارية.
#ONDO #RWA #الأسهم_المُرمّزة
في الأسبوع الذي بدأ في 5 أكتوبر، بلغت القيمة السوقية الإجمالية للأسهم المُرمّزة 3.8 مليارات دولار، بزيادة قدرها 483% مقارنةً بـ654 مليون دولار في مطلع يناير (تقرير DWF Labs لشهر أكتوبر «الجانب المشرق: الأسهم المُرمّزة»، الصادر في 16 أكتوبر).
الأرقام بحد ذاتها ليست الخبر؛ التغيير الحقيقي يكمن في توزيع الحصص.
1. تغيّر ترتيب المُصدِرين: ما زالت Ondo تتصدر بحجم إصدار يقارب مليار دولار، لكن حصتها السوقية تراجعت من 56% إلى 26%؛ وارتفعت xStocks من 187 مليون دولار إلى 954 مليون دولار (25%)؛ أما bStocks التابعة لـBinance، التي أُطلقت في يونيو فقط، فبلغت قيمتها 905 ملايين دولار بحلول مطلع أكتوبر، مستحوذةً على 24%؛ ووصلت الأسهم المُرمّزة من Robinhood إلى 170 مليون دولار بعد إطلاقها في يوليو. لم تخسر Ondo، بل تحوّل السباق من هيمنة لاعب واحد إلى منافسة ثلاثية.
2. قفز حجم التداول 55 ضعفًا: ارتفع حجم التداول الفوري الأسبوعي على منصات DEX من 45.8 مليون دولار في يناير إلى 2.54 مليار دولار في مطلع أكتوبر. لكن ثمة مجموعة أخرى من البيانات تستحق الانتباه (The Chain Post، 11 أكتوبر): بلغ الذروة الأسبوعية 726 مليون دولار في أواخر أغسطس، بينما انخفض حجم التداول خلال 30 يومًا بنحو 64% مقارنةً بالفترة السابقة؛ أي إن موجة الحماس بلغت ذروتها وانحسرت، لكن حجم الحيازات لا يزال ينمو، في إشارة إلى تحوّل السلوك من المضاربة إلى الاحتفاظ بالأصول.
3. انتقال النشاط بين السلاسل: تراجعت حصة Ethereum من إصدارات الأسهم المُرمّزة من 50% إلى 22%، فيما ارتفعت حصة BNB Chain من 9% إلى 32%، وارتفعت حصة Avalanche من صفر إلى 9%. ويبدو أن حصة bStocks البالغة 24% تحوّلت تقريبًا بالكامل إلى زيادة في حصة BNB Chain.
4. رقم يسهل إغفاله: حتى 15 أكتوبر، أُودعت أسهم مُرمّزة بقيمة 313 مليون دولار في بروتوكولات DeFi. فالمنتجات تنتقل من «اشترِ واتركها» إلى «استخدمها على السلسلة».
الخلاصة: في أكثر مسارات RWA نضجًا، لا تكمن نقطة التحول في القيمة السوقية الإجمالية، بل في سرعة انتقال الحصص. تراهن كل من Robinhood وSecuritize (290 مليون دولار، 8%) وBinance على الاتجاه نفسه: ستتلاشى تدريجيًا قيود ساعات تداول الأسهم الأمريكية بفعل الطلب على التداول على السلسلة على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع. هذا رأي شخصي فحسب، ولا يشكّل أي نصيحة استثمارية.
#ONDO #RWA #الأسهم_المُرمّزة