في النصف الأول من عام 2026، من أصل إيرادات بلغت نحو 1.4 مليار دولار لمُصدِرة USDC، شركة Circle، خُصص نحو 819 مليون دولار لحصص الشركاء وتكاليف المعاملات؛ وذكر تقرير آخر أن النسبة تبلغ 59%.
تشير هذه الأرقام إلى استنتاج مفاده أن وصول USDC إلى عدد أكبر من المستخدمين لا يعني أن الجهة المُصدِرة ستحتفظ بنسبة مماثلة من الإيرادات. وتتفق روايتا التقريرين إلى حد كبير بشأن المبالغ والنسب، لكن كليهما ينقلان الإفصاح نفسه، لذا لا يمكن اعتبارهما حسابين مستقلين؛ كما أن احتساب المبلغ عكسيًا استنادًا إلى نحو 1.4 مليار دولار قد يؤدي إلى اختلافات بسبب التقريب.
وتفيد أنباء أخرى في السوق بأن Circle تخطط للتوسع في نحو 40 سوقًا ناشئة ونامية، لكن الخطط والجدول الزمني للتنفيذ لا يزالان بحاجة إلى التحقق. وينبغي لاحقًا متابعة الاستخدام الفعلي في الأسواق الجديدة، وما إذا كانت نسبة حصص الشركاء وتكاليف المعاملات إلى الإيرادات ستنخفض، لا الاكتفاء بالنظر إلى نطاق التغطية.
إذا تسارع التوسع واستحوذت القنوات على حصة أكبر من الإيرادات، فمن سيجني في نهاية المطاف ثمار ميزة USDC من حيث الحجم؟
تشير هذه الأرقام إلى استنتاج مفاده أن وصول USDC إلى عدد أكبر من المستخدمين لا يعني أن الجهة المُصدِرة ستحتفظ بنسبة مماثلة من الإيرادات. وتتفق روايتا التقريرين إلى حد كبير بشأن المبالغ والنسب، لكن كليهما ينقلان الإفصاح نفسه، لذا لا يمكن اعتبارهما حسابين مستقلين؛ كما أن احتساب المبلغ عكسيًا استنادًا إلى نحو 1.4 مليار دولار قد يؤدي إلى اختلافات بسبب التقريب.
وتفيد أنباء أخرى في السوق بأن Circle تخطط للتوسع في نحو 40 سوقًا ناشئة ونامية، لكن الخطط والجدول الزمني للتنفيذ لا يزالان بحاجة إلى التحقق. وينبغي لاحقًا متابعة الاستخدام الفعلي في الأسواق الجديدة، وما إذا كانت نسبة حصص الشركاء وتكاليف المعاملات إلى الإيرادات ستنخفض، لا الاكتفاء بالنظر إلى نطاق التغطية.
إذا تسارع التوسع واستحوذت القنوات على حصة أكبر من الإيرادات، فمن سيجني في نهاية المطاف ثمار ميزة USDC من حيث الحجم؟