EL ÚLTIMO SUSTO INFLACIONARIO DEL CICLO.
Los datos de CPI y PPI de esta semana parecen un problema. En 2007 se veían exactamente igual. Luego llegó el colapso.
“La inflación se está acelerando.” “El impulso inflacionario aún se está acumulando.” “Estamos en estanflación, y va a empeorar.” El petróleo acababa de cruzar los $100 por barril por primera vez.
Los precios al productor subían al ritmo más rápido desde 1981. La última declaración de la Reserva Federal advertía que “persisten algunos riesgos de inflación”, y un ex presidente de la Fed veía “síntomas tempranos de estanflación”.
Eso fue en febrero de 2008. La recesión ya tenía dos meses de antigüedad. Diecisiete meses después, los precios al consumidor de EE.UU. caían al ritmo anual más rápido desde 1950.
Aquí está esta semana. Los precios al consumidor subieron un 0.6% en septiembre y un 3.7% en el año, por encima del 3.4%. Núcleo 2.6%.
Gasolina +34%. Los precios al productor saltaron un 1.3% en un solo mes, lo máximo desde 2022, hasta un 6.3% en el año frente al 5.3% esperado. El rendimiento a dos años tocó el 4.95%. El economista jefe de Apollo lo llamó “una definición de estanflación”.
Una Reserva Federal que subió las tasas en septiembre porque “la inflación sigue elevada” se reúne en doce días con otro aumento sobre la mesa.
Y aquí está el número que nadie destacó: 41,000. Ese es el aumento mensual promedio en las nóminas de EE.UU. durante el último año. Ninguna recesión desde 1960 ha comenzado con una creación de empleo tan baja. Todas ellas empezaron con inflación en su máximo o cerca de él.
Eso no es una coincidencia y no es una paradoja. La inflación es alta cuando la economía se rompe porque la inflación es lo último que produce una expansión.
El consenso la lee como un problema cada vez. El banco central la aprieta cada vez. Lo que sigue no son los años 70.
¡Es el colapso deflacionario!
$BTC
$NVDAB
Los datos de CPI y PPI de esta semana parecen un problema. En 2007 se veían exactamente igual. Luego llegó el colapso.
“La inflación se está acelerando.” “El impulso inflacionario aún se está acumulando.” “Estamos en estanflación, y va a empeorar.” El petróleo acababa de cruzar los $100 por barril por primera vez.
Los precios al productor subían al ritmo más rápido desde 1981. La última declaración de la Reserva Federal advertía que “persisten algunos riesgos de inflación”, y un ex presidente de la Fed veía “síntomas tempranos de estanflación”.
Eso fue en febrero de 2008. La recesión ya tenía dos meses de antigüedad. Diecisiete meses después, los precios al consumidor de EE.UU. caían al ritmo anual más rápido desde 1950.
Aquí está esta semana. Los precios al consumidor subieron un 0.6% en septiembre y un 3.7% en el año, por encima del 3.4%. Núcleo 2.6%.
Gasolina +34%. Los precios al productor saltaron un 1.3% en un solo mes, lo máximo desde 2022, hasta un 6.3% en el año frente al 5.3% esperado. El rendimiento a dos años tocó el 4.95%. El economista jefe de Apollo lo llamó “una definición de estanflación”.
Una Reserva Federal que subió las tasas en septiembre porque “la inflación sigue elevada” se reúne en doce días con otro aumento sobre la mesa.
Y aquí está el número que nadie destacó: 41,000. Ese es el aumento mensual promedio en las nóminas de EE.UU. durante el último año. Ninguna recesión desde 1960 ha comenzado con una creación de empleo tan baja. Todas ellas empezaron con inflación en su máximo o cerca de él.
Eso no es una coincidencia y no es una paradoja. La inflación es alta cuando la economía se rompe porque la inflación es lo último que produce una expansión.
El consenso la lee como un problema cada vez. El banco central la aprieta cada vez. Lo que sigue no son los años 70.
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