يتراجع بيتكوين $BTC وإيثيريوم $ETH معًا، بينما لا يزال سوق العملات المشفرة الأوسع نطاقًا يمر بمرحلة عزوف عن المخاطرة. في 17 أكتوبر 2026، يُتداول BTC عند نحو 81,555.13 دولارًا، منخفضًا بنسبة 0.96% خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية من 82,345.25 دولارًا. ويبلغ سعر ETH نحو 2,421.97 دولارًا، منخفضًا بنسبة 0.83% من 2,442.22 دولارًا. وتداول بيتكوين بين 80,809.25 و82,940.81 دولارًا خلال الفترة نفسها، بينما تراوح سعر إيثيريوم بين 2,393.48 و2,494.00 دولارًا.
لا يبدو أن هذا التراجع ناتج عن حدث واحد خاص ببيتكوين أو إيثيريوم. بل تتضافر عدة عوامل: تراجع المعنويات الاقتصادية الكلية، وضعف مؤشرات التدفقات المؤسسية، وتقليص الرافعة المالية في أسواق المشتقات.
جاء الضغط الاقتصادي الكلي الرئيسي من بيانات التضخم الأمريكية التي فاقت التوقعات في وقت سابق من هذا الأسبوع. ويمكن أن يؤدي ارتفاع التضخم إلى زيادة عوائد سندات الخزانة وخفض التوقعات بتيسير السياسة النقدية، وهو ما يؤثر عادةً سلبًا في الأصول الحساسة للمخاطر، مثل أسهم التكنولوجيا والعملات المشفرة. وربطت تقارير السوق الصادرة في 15 أكتوبر أحدث موجة بيع للعملات المشفرة بهذا التحول في توقعات أسعار الفائدة وباتساع العزوف عن المخاطرة.
وثمة عامل ثانٍ هو مراكز التداول ذات الرافعة المالية. فعندما تنخفض الأسعار بينما يظل معدل التمويل إيجابيًا وتكون مراكز الشراء كبيرة، يمكن أن يؤدي الإغلاق القسري لمراكز الشراء إلى تسريع الحركة. ووصفت تقارير السوق الأخيرة عمليات تصفية كبيرة لمراكز المشتقات خلال موجة البيع الأوسع في أكتوبر، ما حوّل الانخفاض الأولي في الأسعار إلى حركة أسرع وأكثر تقلبًا.
كما كان الطلب المؤسسي أقل دعمًا للسوق. فقد أشارت تقارير حديثة إلى تسجيل تدفقات صافية إلى الخارج من منتجات الاستثمار في البيتكوين والإيثيريوم المدرجة في الولايات المتحدة خلال أكتوبر. ولا تحدد التدفقات السعر بمفردها، لكن استمرار التدفقات الخارجة قد يضعف المعنويات ويحرم السوق من مصدر للطلب الإضافي في وقت يتسم بالحذر أصلًا.
يتراجع الإيثيريوم بالتزامن مع البيتكوين، بدلًا من أن يشهد تدهورًا أساسيًا منفصلًا. وغالبًا ما يشهد ETH تقلبات أوسع خلال اليوم لأنه عادةً ما يكون أعلى حساسية لمخاطر الإقبال على سوق العملات المشفرة. وفي الجلسة الحالية، يبلغ نطاق التداول اليومي لـ ETH نحو 4.1% من سعر افتتاحه، مقارنةً بنحو 2.6% لـ BTC، رغم أن نسبة انخفاض ETH خلال 24 ساعة أقل قليلًا.
لاستقرار السوق، سيراقب المتداولون ما إذا كان ضغط البيع سيتراجع قرب أدنى مستويات الجلسة الحالية، وما إذا كانت مراكز المشتقات ستصبح أقل ازدحامًا، وما إذا كانت التدفقات المؤسسية ستتوقف عن التدهور. وقد يشير استمرار انخفاض الفائدة المفتوحة بالتزامن مع تراجع الأسعار إلى تقليص الرافعة المالية؛ أما تجدد الطلب وهدوء التقلبات فسيكونان أكثر اتساقًا مع الاستقرار.
ما ورد أعلاه هو تحليل للسوق ولا يشكل نصيحة استثمارية.