تذكير: لم «يفقد أحد السيطرة على الطرف طويل الأجل».
منحنى العائد مسطّح. والعوائد مرتفعة على امتداد المنحنى، من الآجال القصيرة إلى الطويلة، لأن التضخم لا يزال بعناد أعلى من المستوى المستهدف.
هذه ليست فوضى. بل هي تسعير السوق لتضخم مستمر وأسعار فائدة ستظل مرتفعة لفترة أطول. يتحكم الاحتياطي الفيدرالي في الطرف قصير الأجل، بينما يعكس سوق السندات واقع الاقتصاد الكلي عند الطرف طويل الأجل.
منحنى مسطّح = السوق لا يتوقع انتصارًا سريعًا على التضخم. هذا لا يعني فقدان السيطرة، بل هكذا تسير الأمور.
منحنى العائد مسطّح. والعوائد مرتفعة على امتداد المنحنى، من الآجال القصيرة إلى الطويلة، لأن التضخم لا يزال بعناد أعلى من المستوى المستهدف.
هذه ليست فوضى. بل هي تسعير السوق لتضخم مستمر وأسعار فائدة ستظل مرتفعة لفترة أطول. يتحكم الاحتياطي الفيدرالي في الطرف قصير الأجل، بينما يعكس سوق السندات واقع الاقتصاد الكلي عند الطرف طويل الأجل.
منحنى مسطّح = السوق لا يتوقع انتصارًا سريعًا على التضخم. هذا لا يعني فقدان السيطرة، بل هكذا تسير الأمور.