عند متابعة الاحتياطي الفيدرالي، لا تخلطوا بين «أسعار الفائدة» و«السيولة» وكأنهما شيء واحد. في 16 سبتمبر، رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FOMC) النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75%–4.00%؛ وتُظهر أحدث البيانات الأسبوعية من FRED (حتى 14 أكتوبر) أن إجمالي أصول الاحتياطي الفيدرالي ارتفع بنحو 8.08 مليارات دولار خلال أسبوع. لكن إجمالي الأصول ليس مؤشراً بديلاً مباشراً لاحتياطيات البنوك أو صافي السيولة، كما أن ارتفاعه في أسبوع واحد لا يعني بالضرورة تطبيق التيسير الكمي (QE). أما بالنسبة إلى $BTC ، فما يستحق المتابعة فعلاً هو ما إذا كان تغير الأصول سيستمر، وكيف سيعيد السوق تقييم مسار أسعار الفائدة.