هذا صحيح — مذكرة نُشرت أمس.$AGT $SIREN $ICNT
*مورغان ستانلي (المحلل جوزيف مور): 15 أكتوبر 2026:*
- قد ينمو إجمالي السوق المحتمل للحوسبة الكمومية من *نحو 10 مليارات دولار في 2030 إلى أكثر من 100 مليار دولار سنويًا بحلول 2040*، _إذا_ حققت الحواسيب المتحمّلة للأخطاء انتشارًا تجاريًا واسعًا. وتشير بعض المذكرات إلى أكثر من 100 مليار دولار.
- أعدّوا بطاقة تقييم خاصة بهم تشمل التقدم التقني (الأعلى وزنًا)، والتنفيذ، وقابلية التصنيع، ومؤشرات التشغيل. لم تتمكن أي شركة بعد من بناء حاسوب متحمّل للأخطاء.
*الخيار المفضل: Quantinuum (رمز التداول QNT)* — رُفعت توصيته إلى *زيادة الوزن من وزن مساوٍ للسوق*، مع سعر مستهدف قدره *62 دولارًا*، أي ارتفاع بنحو 88% عن سعر الإغلاق يوم الأربعاء. قال مور إن Quantinuum هي الأكثر تقدمًا من حيث التكنولوجيا والتنفيذ، ولا سيما تصحيح الأخطاء، لكنها تُتداول عند *أدنى مضاعف للإيرادات المتوقعة لعام 2030* بين الشركات المتخصصة الخالصة. يسعّر السوق احتمالًا بنحو 43%، مقابل 75% وفق تقديره.
- توقعات إيرادات Quantinuum: *نحو 270 مليون دولار في 2028، لتصل إلى ملياري دولار في 2030* (إيرادات الحوسبة وحدها). وتبلغ إيرادات IonQ في 2030 نحو 1.8 مليار دولار وفق نموذجهم.
- *الجدول الزمني الرئيسي:* تشير خرائط الطريق لدى الشركات إلى أن الأنظمة الأولية المتحمّلة للأخطاء ستظهر في *2029-30*. وتصف مورغان ستانلي عام *2027 بأنه «عام الإثبات» / عام حاسم* لاختبار التصنيع والتوسع، وليس المختبر فحسب. المحطة التالية: نظام Quantinuum من الجيل التالي *Sol* و*Superion 256* من IonQ.
- كما خفّضوا السعر المستهدف لـ IonQ من 49 إلى 43 دولارًا (مع بقاء ارتفاع محتمل بنحو 25%)، وأشاروا إلى أن أقوى نتائج IonQ في تصحيح الأخطاء لم تُعَد بعد على Superion. أما Infleqtion وXanadu، فتتسم نتائج استثمارهما المحتملة بنطاق أوسع.
إذًا نعم، هناك توقعات ببلوغ السوق 100 مليار دولار بحلول 2040، لكن ذلك مشروط بتحقيق اختراق في تحمّل الأخطاء. والمحرّك الذي يشيرون إليه هو تسارع الأبحاث والاستثمارات المؤسسية والحكومية، لا المبيعات الحالية — فما تزال الإيرادات ضئيلة جدًا.
*مورغان ستانلي (المحلل جوزيف مور): 15 أكتوبر 2026:*
- قد ينمو إجمالي السوق المحتمل للحوسبة الكمومية من *نحو 10 مليارات دولار في 2030 إلى أكثر من 100 مليار دولار سنويًا بحلول 2040*، _إذا_ حققت الحواسيب المتحمّلة للأخطاء انتشارًا تجاريًا واسعًا. وتشير بعض المذكرات إلى أكثر من 100 مليار دولار.
- أعدّوا بطاقة تقييم خاصة بهم تشمل التقدم التقني (الأعلى وزنًا)، والتنفيذ، وقابلية التصنيع، ومؤشرات التشغيل. لم تتمكن أي شركة بعد من بناء حاسوب متحمّل للأخطاء.
*الخيار المفضل: Quantinuum (رمز التداول QNT)* — رُفعت توصيته إلى *زيادة الوزن من وزن مساوٍ للسوق*، مع سعر مستهدف قدره *62 دولارًا*، أي ارتفاع بنحو 88% عن سعر الإغلاق يوم الأربعاء. قال مور إن Quantinuum هي الأكثر تقدمًا من حيث التكنولوجيا والتنفيذ، ولا سيما تصحيح الأخطاء، لكنها تُتداول عند *أدنى مضاعف للإيرادات المتوقعة لعام 2030* بين الشركات المتخصصة الخالصة. يسعّر السوق احتمالًا بنحو 43%، مقابل 75% وفق تقديره.
- توقعات إيرادات Quantinuum: *نحو 270 مليون دولار في 2028، لتصل إلى ملياري دولار في 2030* (إيرادات الحوسبة وحدها). وتبلغ إيرادات IonQ في 2030 نحو 1.8 مليار دولار وفق نموذجهم.
- *الجدول الزمني الرئيسي:* تشير خرائط الطريق لدى الشركات إلى أن الأنظمة الأولية المتحمّلة للأخطاء ستظهر في *2029-30*. وتصف مورغان ستانلي عام *2027 بأنه «عام الإثبات» / عام حاسم* لاختبار التصنيع والتوسع، وليس المختبر فحسب. المحطة التالية: نظام Quantinuum من الجيل التالي *Sol* و*Superion 256* من IonQ.
- كما خفّضوا السعر المستهدف لـ IonQ من 49 إلى 43 دولارًا (مع بقاء ارتفاع محتمل بنحو 25%)، وأشاروا إلى أن أقوى نتائج IonQ في تصحيح الأخطاء لم تُعَد بعد على Superion. أما Infleqtion وXanadu، فتتسم نتائج استثمارهما المحتملة بنطاق أوسع.
إذًا نعم، هناك توقعات ببلوغ السوق 100 مليار دولار بحلول 2040، لكن ذلك مشروط بتحقيق اختراق في تحمّل الأخطاء. والمحرّك الذي يشيرون إليه هو تسارع الأبحاث والاستثمارات المؤسسية والحكومية، لا المبيعات الحالية — فما تزال الإيرادات ضئيلة جدًا.