مع ارتفاع التضخم وفق مؤشرَي CPI وPPI ومبيعات التجزئة بشكل مفرط هذا الأسبوع، لماذا أصبح احتمال رفع الفائدة في ديسمبر أقل مما كان عليه الأسبوع الماضي؟ كما أن احتمال رفعها في أكتوبر منخفض، فما السبب؟
في الواقع، بعد صدور بيانات الليلة، تكون البيانات الاقتصادية الكلية لهذا الأسبوع قد اكتملت تقريبًا. وفي ضوء هذه البيانات، إلى جانب بقاء خام برنت عند مستويات مرتفعة، يصعب ألا يقلق المرء بشأن التضخم ورفع أسعار الفائدة.
لكن وفقًا لاحتمالات CME، لا يزال احتمال رفع الفائدة في ديسمبر عند 66% فقط حتى الآن، وهو أقل من نسبة 70% المسجلة الأسبوع الماضي. فما السبب؟ هل لم يعد السوق قلقًا بشأن رفع الفائدة والتضخم؟
ليس الأمر كذلك. فالمسألة الأساسية ليست أن السوق لا يأخذ رفع الفائدة في ديسمبر في الحسبان، بل إن التوقعات كانت قد بلغت 70%، ثم تراجعت مع صدور البيانات. وبمجرد انتهاء اجتماع السياسة النقدية في أكتوبر، إذا لم يتراجع التضخم لاحقًا، فسيعود احتمال رفع الفائدة في ديسمبر إلى أكثر من 80%، حتى لو لم تُرفع في أكتوبر.
والأهم أن توقعات رفع الفائدة لم تعد مقتصرة على ديسمبر؛ إذ يسعّر السوق الآن رفعًا آخر خلال الربع الأول من العام المقبل. ويقترب احتمال رفعها مجددًا في يناير ومارس من 50% لكل منهما، وهذا هو الجانب الأكثر إثارة للقلق.
إن البيانات المتتالية هذا الأسبوع لم تكرّس توقعات رفع الفائدة في ديسمبر فحسب، بل عززت تدريجيًا أيضًا توقعات عودة دورة رفع الفائدة. وهذا هو أكبر ما يثير القلق في أسواق الأصول عالية المخاطر!
إن تشديد السياسة النقدية لا يعني بالضرورة عودة السوق إلى الهبوط، لكنه سيكبَح كل العوامل الإيجابية ويضغط عليها. #比特币现货ETF单日净流出2.61亿美元
في الواقع، بعد صدور بيانات الليلة، تكون البيانات الاقتصادية الكلية لهذا الأسبوع قد اكتملت تقريبًا. وفي ضوء هذه البيانات، إلى جانب بقاء خام برنت عند مستويات مرتفعة، يصعب ألا يقلق المرء بشأن التضخم ورفع أسعار الفائدة.
لكن وفقًا لاحتمالات CME، لا يزال احتمال رفع الفائدة في ديسمبر عند 66% فقط حتى الآن، وهو أقل من نسبة 70% المسجلة الأسبوع الماضي. فما السبب؟ هل لم يعد السوق قلقًا بشأن رفع الفائدة والتضخم؟
ليس الأمر كذلك. فالمسألة الأساسية ليست أن السوق لا يأخذ رفع الفائدة في ديسمبر في الحسبان، بل إن التوقعات كانت قد بلغت 70%، ثم تراجعت مع صدور البيانات. وبمجرد انتهاء اجتماع السياسة النقدية في أكتوبر، إذا لم يتراجع التضخم لاحقًا، فسيعود احتمال رفع الفائدة في ديسمبر إلى أكثر من 80%، حتى لو لم تُرفع في أكتوبر.
والأهم أن توقعات رفع الفائدة لم تعد مقتصرة على ديسمبر؛ إذ يسعّر السوق الآن رفعًا آخر خلال الربع الأول من العام المقبل. ويقترب احتمال رفعها مجددًا في يناير ومارس من 50% لكل منهما، وهذا هو الجانب الأكثر إثارة للقلق.
إن البيانات المتتالية هذا الأسبوع لم تكرّس توقعات رفع الفائدة في ديسمبر فحسب، بل عززت تدريجيًا أيضًا توقعات عودة دورة رفع الفائدة. وهذا هو أكبر ما يثير القلق في أسواق الأصول عالية المخاطر!
إن تشديد السياسة النقدية لا يعني بالضرورة عودة السوق إلى الهبوط، لكنه سيكبَح كل العوامل الإيجابية ويضغط عليها. #比特币现货ETF单日净流出2.61亿美元