إذا انفجرت فقاعة الذكاء الاصطناعي، فهذا ترتيب انهيار 10 أسهم أمريكية:
$NVDA - لم تعد تكتفي ببيع الرقائق. لها روابط وثيقة بتمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وشراء القدرة الحاسوبية. إذا نفدت أموال الجهات الفاعلة في المراحل اللاحقة، فستتلقى NVIDIA ضربة قوية.
$GOOGL - إنفاق رأسمالي ضخم على الذكاء الاصطناعي، لكن إيراداتها متنوعة (الإعلانات، والحوسبة السحابية، ويوتيوب). وتملك احتياطيات نقدية هائلة. ستتراجع مع السوق، لكنها لن تنهار.
$MSFT - إنفاق كبير على الذكاء الاصطناعي، لكن Azure وبرامج المؤسسات تدرّان سيولة. الخطر الحقيقي: الاعتماد على OpenAI، واستهلاك مراكز البيانات الذي يلتهم هوامش الأرباح.
$AMZN - تنفق 220 مليار دولار على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هذا العام. وتحافظ AWS والإعلانات والتجارة الإلكترونية على استمرار أعمالها. ويمكنها تعديل الإنفاق الرأسمالي إذا لزم الأمر.
$META - تجني أموالًا طائلة، لكن الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي يواصل الارتفاع. وعلى عكس MSFT وAMZN، ليس لديها قطاع حوسبة سحابية عام يعوّض التكاليف. إذا تأخر تحقيق الإيرادات من الذكاء الاصطناعي، فسيتراجع العائد على الاستثمار بشدة.
$AVGO - تركز العملاء هو نقطة ضعفها الكبرى. فقد يؤدي تراجع عدد قليل من العملاء عن طلباتهم إلى انهيار النمو.
$MU - سهم دوري في قطاع رقائق الذاكرة. يوفر الطلب على HBM والعقود طويلة الأجل بعض الحماية، لكنه يظل معرضًا لدورات التراجع.
$AMD - التقييم يسبق التوقعات. حصل بعض العملاء الكبار على أوامر شراء أسهم AMD كحافز لشراء الرقائق. خطوة مبتكرة، لكنها محفوفة بالمخاطر.
$CRWV - تقترض المال لشراء وحدات معالجة الرسومات، ثم تؤجر القدرة الحاسوبية لشركات الذكاء الاصطناعي. يعتمد نموذجها بأكمله على بضعة عملاء كبار يدفعون الإيجار. هبوط أسعار تأجير وحدات معالجة الرسومات = دوامة ديون.
$BE - يأتي 73% من إيراداتها من عميل واحد. وقد ارتفع السهم بالفعل بقوة. إذا خفّض هذا العميل طلباته، فسينهار كل من التقييم والأرباح.
عندما ينحسر المد، تعرف من كان يسبح عاريًا.
$NVDA - لم تعد تكتفي ببيع الرقائق. لها روابط وثيقة بتمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وشراء القدرة الحاسوبية. إذا نفدت أموال الجهات الفاعلة في المراحل اللاحقة، فستتلقى NVIDIA ضربة قوية.
$GOOGL - إنفاق رأسمالي ضخم على الذكاء الاصطناعي، لكن إيراداتها متنوعة (الإعلانات، والحوسبة السحابية، ويوتيوب). وتملك احتياطيات نقدية هائلة. ستتراجع مع السوق، لكنها لن تنهار.
$MSFT - إنفاق كبير على الذكاء الاصطناعي، لكن Azure وبرامج المؤسسات تدرّان سيولة. الخطر الحقيقي: الاعتماد على OpenAI، واستهلاك مراكز البيانات الذي يلتهم هوامش الأرباح.
$AMZN - تنفق 220 مليار دولار على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هذا العام. وتحافظ AWS والإعلانات والتجارة الإلكترونية على استمرار أعمالها. ويمكنها تعديل الإنفاق الرأسمالي إذا لزم الأمر.
$META - تجني أموالًا طائلة، لكن الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي يواصل الارتفاع. وعلى عكس MSFT وAMZN، ليس لديها قطاع حوسبة سحابية عام يعوّض التكاليف. إذا تأخر تحقيق الإيرادات من الذكاء الاصطناعي، فسيتراجع العائد على الاستثمار بشدة.
$AVGO - تركز العملاء هو نقطة ضعفها الكبرى. فقد يؤدي تراجع عدد قليل من العملاء عن طلباتهم إلى انهيار النمو.
$MU - سهم دوري في قطاع رقائق الذاكرة. يوفر الطلب على HBM والعقود طويلة الأجل بعض الحماية، لكنه يظل معرضًا لدورات التراجع.
$AMD - التقييم يسبق التوقعات. حصل بعض العملاء الكبار على أوامر شراء أسهم AMD كحافز لشراء الرقائق. خطوة مبتكرة، لكنها محفوفة بالمخاطر.
$CRWV - تقترض المال لشراء وحدات معالجة الرسومات، ثم تؤجر القدرة الحاسوبية لشركات الذكاء الاصطناعي. يعتمد نموذجها بأكمله على بضعة عملاء كبار يدفعون الإيجار. هبوط أسعار تأجير وحدات معالجة الرسومات = دوامة ديون.
$BE - يأتي 73% من إيراداتها من عميل واحد. وقد ارتفع السهم بالفعل بقوة. إذا خفّض هذا العميل طلباته، فسينهار كل من التقييم والأرباح.
عندما ينحسر المد، تعرف من كان يسبح عاريًا.