التضخم يطفئ آمال خفض الفائدة
أكثر ما يخشاه المتداول هو أن يكون قد راهن بمراكزه على التيسير، ثم تأتي البيانات بعكس ما توقع.
ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي في سبتمبر بنسبة 1.3% على أساس شهري، فيما ارتفع المؤشر الأساسي بنسبة 0.7%. ارتفعت الأسعار في مرحلة الإنتاج بوضوح، وحتى القراءة التي تستثني الغذاء والطاقة لم تكن منخفضة. لذلك، لا يمكن تفسير هذه الزيادة ببساطة على أنها ناجمة عن تقلبات أسعار النفط.
لكن ثمة فرق هنا: ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين لا يعني أن مؤشر أسعار المستهلكين في الفترة المقبلة سيرتفع بالمقدار نفسه. فقد تتحمل الشركات جزءًا من التكاليف بنفسها، أو تختار رفع الأسعار، بينما يعتمد مدى انتقال أثرها لاحقًا على الطلب. وما يزعج الأسواق حقًا هو أن الاحتياطي الفيدرالي سيجد صعوبة أكبر في إرسال إشارات مطمئنة بشأن التيسير، وقد تحتاج وتيرة خفض الفائدة التي كانت الأسواق تأملها إلى إعادة تسعير.
أما في سوق العملات الرقمية، فتقديري أن الحذر مطلوب على المدى القصير. ولكي يواصل BTC وETH الصعود، فهما يحتاجان إلى جانب الطلب الشرائي الخاص بهما إلى دعم من السيولة الخارجية أيضًا. وتكرار ارتفاع التضخم سيضيف عقبة أمام هذا المسار الصعودي.
في الفترة المقبلة، سأراقب الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، وما إذا كان BTC سيتمكن من الحفاظ على نطاق التذبذب الذي أعقب صدور البيانات. فإذا ظهرت أنباء سلبية وظلت الأموال تمتص ضغوط البيع، فذلك مؤشر أجدى من مجرد محاولة تخمين اتجاه الأسعار بناءً على البيانات. وعلى العكس، إذا كان الارتداد يفتقر إلى السيولة وفُقدت مستويات مهمة، فلا تتسرع في اعتبار كل تراجع فرصة للشراء.
هذه البيانات سلبية إلى حد ما، لكن ذلك لا يعني أن البيع على المكشوف بلا تروٍّ هو الخيار المناسب. راقب أولًا كيف تتعامل الأموال مع الوضع، ثم قرر كيف تعدّل مراكزك. #9月CPI来袭原油美债走势如何
أكثر ما يخشاه المتداول هو أن يكون قد راهن بمراكزه على التيسير، ثم تأتي البيانات بعكس ما توقع.
ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي في سبتمبر بنسبة 1.3% على أساس شهري، فيما ارتفع المؤشر الأساسي بنسبة 0.7%. ارتفعت الأسعار في مرحلة الإنتاج بوضوح، وحتى القراءة التي تستثني الغذاء والطاقة لم تكن منخفضة. لذلك، لا يمكن تفسير هذه الزيادة ببساطة على أنها ناجمة عن تقلبات أسعار النفط.
لكن ثمة فرق هنا: ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين لا يعني أن مؤشر أسعار المستهلكين في الفترة المقبلة سيرتفع بالمقدار نفسه. فقد تتحمل الشركات جزءًا من التكاليف بنفسها، أو تختار رفع الأسعار، بينما يعتمد مدى انتقال أثرها لاحقًا على الطلب. وما يزعج الأسواق حقًا هو أن الاحتياطي الفيدرالي سيجد صعوبة أكبر في إرسال إشارات مطمئنة بشأن التيسير، وقد تحتاج وتيرة خفض الفائدة التي كانت الأسواق تأملها إلى إعادة تسعير.
أما في سوق العملات الرقمية، فتقديري أن الحذر مطلوب على المدى القصير. ولكي يواصل BTC وETH الصعود، فهما يحتاجان إلى جانب الطلب الشرائي الخاص بهما إلى دعم من السيولة الخارجية أيضًا. وتكرار ارتفاع التضخم سيضيف عقبة أمام هذا المسار الصعودي.
في الفترة المقبلة، سأراقب الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، وما إذا كان BTC سيتمكن من الحفاظ على نطاق التذبذب الذي أعقب صدور البيانات. فإذا ظهرت أنباء سلبية وظلت الأموال تمتص ضغوط البيع، فذلك مؤشر أجدى من مجرد محاولة تخمين اتجاه الأسعار بناءً على البيانات. وعلى العكس، إذا كان الارتداد يفتقر إلى السيولة وفُقدت مستويات مهمة، فلا تتسرع في اعتبار كل تراجع فرصة للشراء.
هذه البيانات سلبية إلى حد ما، لكن ذلك لا يعني أن البيع على المكشوف بلا تروٍّ هو الخيار المناسب. راقب أولًا كيف تتعامل الأموال مع الوضع، ثم قرر كيف تعدّل مراكزك. #9月CPI来袭原油美债走势如何