لقد انقلب نظام غاما للتو — وبسرعة.
يوم الثلاثاء، أشرنا إلى 7,779 بوصفه مستوى التحول. وجاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الساخنة لتكسره. أغلق $SPX عند 7,718، منخفضًا 87 نقطة. والأهم من الإغلاق: انتقلت غاما الصافية من +$967M يوم الثلاثاء إلى -$141M أمس. واختفت غاما الإيجابية في جلسة واحدة.
ما معنى ذلك؟ لم يعد صناع السوق يشترون عند الهبوط للتحوط، بل يبيعون مع التراجعات. وهذا يضخم التقلبات والزخم الهبوطي.
يتداول $SPX الآن ضمن نطاق غاما سلبية بين 7,600 و7,700 — بقيمة 576 مليون دولار. وداخل هذا النطاق، لا تحظى الارتفاعات بدعم هيكلي. مستوى التحول الجديد هو 7,777، أي أعلى من السعر الحالي بـ58 نقطة. استعادة هذا المستوى تعني أن صناع السوق سيبدؤون مجددًا بامتصاص التقلبات. أما البقاء دونه فيجعل الطريق الأقل مقاومة نحو 7,650، ثم 7,600.
وتؤكد تدفقات التداول هذا التحول: 7 من أكبر 10 أسعار تنفيذ من حيث حجم التداول كانت خيارات بيع. وسجّل سعر التنفيذ 7,700 وحده تداول 39 ألف خيار بيع. وقفز التقلب الضمني عند سعر التنفيذ الأقرب من 12.8% إلى 13.9%.
النطاق المتوقع ليوم الخميس: من 7,645 إلى 7,785.
وهنا المفاجأة: غدًا موعد انتهاء صلاحية الخيارات الشهرية (OPEX). وأكبر إعادة ضبط لغاما خلال الشهر ستحدث بينما $SPX موجود بالفعل ضمن نظام غاما سلبية. توقّعوا نطاق تداول أوسع.
$SPY $QQQ
يوم الثلاثاء، أشرنا إلى 7,779 بوصفه مستوى التحول. وجاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الساخنة لتكسره. أغلق $SPX عند 7,718، منخفضًا 87 نقطة. والأهم من الإغلاق: انتقلت غاما الصافية من +$967M يوم الثلاثاء إلى -$141M أمس. واختفت غاما الإيجابية في جلسة واحدة.
ما معنى ذلك؟ لم يعد صناع السوق يشترون عند الهبوط للتحوط، بل يبيعون مع التراجعات. وهذا يضخم التقلبات والزخم الهبوطي.
يتداول $SPX الآن ضمن نطاق غاما سلبية بين 7,600 و7,700 — بقيمة 576 مليون دولار. وداخل هذا النطاق، لا تحظى الارتفاعات بدعم هيكلي. مستوى التحول الجديد هو 7,777، أي أعلى من السعر الحالي بـ58 نقطة. استعادة هذا المستوى تعني أن صناع السوق سيبدؤون مجددًا بامتصاص التقلبات. أما البقاء دونه فيجعل الطريق الأقل مقاومة نحو 7,650، ثم 7,600.
وتؤكد تدفقات التداول هذا التحول: 7 من أكبر 10 أسعار تنفيذ من حيث حجم التداول كانت خيارات بيع. وسجّل سعر التنفيذ 7,700 وحده تداول 39 ألف خيار بيع. وقفز التقلب الضمني عند سعر التنفيذ الأقرب من 12.8% إلى 13.9%.
النطاق المتوقع ليوم الخميس: من 7,645 إلى 7,785.
وهنا المفاجأة: غدًا موعد انتهاء صلاحية الخيارات الشهرية (OPEX). وأكبر إعادة ضبط لغاما خلال الشهر ستحدث بينما $SPX موجود بالفعل ضمن نظام غاما سلبية. توقّعوا نطاق تداول أوسع.
$SPY $QQQ