وول ستريت تصوّت بأقدامها — وهذه المرة، صندوق الاقتراع هو صناديق ETF.
خلال الأسبوعين الماضيين، بلغ صافي التدفقات الخارجة من صناديق ETF الفورية الأمريكية للـ$BTC و$ETH نحو 1.56 مليار دولار، وهذا الرقم المتداول ليس مبالغًا فيه. لنفصّل الأمر: في الأسبوع الممتد من 5 إلى 9 أكتوبر، سجّلت صناديق $BTC تدفقات خارجة بقيمة 681 مليون دولار، وصناديق $ETH تدفقات خارجة بقيمة 542 مليون دولار. وبلغ إجمالي التدفقات الخارجة الأسبوعية من صناديق العملات المشفرة المتداولة 1.29 مليار دولار، وهو من أكبر المستويات المسجلة هذا العام؛ وفي 14 أكتوبر، خرج 390 مليون دولار أخرى في يوم واحد، وكان 85% من أصل 130 مليون دولار خرجت من صناديق $ETH من نصيب صندوق ETHA التابع لبلاك روك وحده. ومنذ 29 سبتمبر، سجّل $ETH ETF تدفقات خارجة على مدى 9 أيام تداول متتالية.
لماذا هذان الأسبوعان تحديدًا؟ السلسلة واضحة: تجاوز التضخم وفق مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر التوقعات بفارق كبير ← ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.31% ← بدء الأسواق بتسعير «ثلاث زيادات أخرى في أسعار الفائدة» ← خفض الرافعة المالية في الأصول عالية المخاطر عمومًا. وصناديق ETF هي أسهل قناة للمؤسسات للخروج، لذا تغادر الأموال منها أولًا.
هناك تفصيلان يستحقان التوقف عندهما. أولًا، تضرر $ETH أكثر من $BTC : فقد تكبدت صناديق $ETH تدفقات خارجة لتسعة أيام متتالية، بينما كانت التدفقات الخارجة من صناديق $BTC متقطعة فحسب. وأدت تصفية المراكز ذات الرافعة المالية، بعد هبوط السعر دون 2,400 دولار، إلى سلسلة من التصفية؛ فبدأت المؤسسات بالتخلص من الأصول الأعلى حساسية للمخاطر. ثانيًا، لا تنظروا إلى جانب واحد فقط: ففي 13 أكتوبر، سجّل $BTC ETF تدفقات صافية داخلة بقيمة 176 مليون دولار في يوم واحد. وما زال صافي التدفقات التراكمي التاريخي إلى فئتي الصناديق إيجابيًا وضخمًا، كما أن صناديق ETF لعملات أصغر مثل XRP لا تزال تجتذب الأموال أحيانًا عكس الاتجاه. هذا ليس انهيارًا للإيمان، بل إدارة للمراكز.
تقييم Glassnode عملي للغاية: لمعرفة ما إذا كان الارتداد يستند إلى دعم حقيقي، ينبغي مراقبة ما إذا كان حجم التداول الفوري وعمليات الشراء عبر صناديق ETF سيشهدان انتعاشًا. الليلة، عند 20:30 بتوقيت بكين، تصدر دفعة من البيانات تشمل مؤشر أسعار المنتجين، ومبيعات التجزئة، وطلبات إعانة البطالة الأولية؛ ثم اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 27 و28 أكتوبر. وما إذا كانت سلسلة التدفقات الخارجة من صناديق ETF ستتوقف عند هذه المحطة هو أهم مؤشر ينبغي متابعته في النصف الثاني من الشهر.
#صناديق_بيتكوين_وإيثريوم_المتداولة_تخسر_1.56_مليار_دولار_في_أسبوعين
#ETF #BTC
لا يُشكّل ما سبق نصيحة استثمارية. أجرِ أبحاثك بنفسك (DYOR)، فالتداول ينطوي على مخاطر.
خلال الأسبوعين الماضيين، بلغ صافي التدفقات الخارجة من صناديق ETF الفورية الأمريكية للـ$BTC و$ETH نحو 1.56 مليار دولار، وهذا الرقم المتداول ليس مبالغًا فيه. لنفصّل الأمر: في الأسبوع الممتد من 5 إلى 9 أكتوبر، سجّلت صناديق $BTC تدفقات خارجة بقيمة 681 مليون دولار، وصناديق $ETH تدفقات خارجة بقيمة 542 مليون دولار. وبلغ إجمالي التدفقات الخارجة الأسبوعية من صناديق العملات المشفرة المتداولة 1.29 مليار دولار، وهو من أكبر المستويات المسجلة هذا العام؛ وفي 14 أكتوبر، خرج 390 مليون دولار أخرى في يوم واحد، وكان 85% من أصل 130 مليون دولار خرجت من صناديق $ETH من نصيب صندوق ETHA التابع لبلاك روك وحده. ومنذ 29 سبتمبر، سجّل $ETH ETF تدفقات خارجة على مدى 9 أيام تداول متتالية.
لماذا هذان الأسبوعان تحديدًا؟ السلسلة واضحة: تجاوز التضخم وفق مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر التوقعات بفارق كبير ← ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.31% ← بدء الأسواق بتسعير «ثلاث زيادات أخرى في أسعار الفائدة» ← خفض الرافعة المالية في الأصول عالية المخاطر عمومًا. وصناديق ETF هي أسهل قناة للمؤسسات للخروج، لذا تغادر الأموال منها أولًا.
هناك تفصيلان يستحقان التوقف عندهما. أولًا، تضرر $ETH أكثر من $BTC : فقد تكبدت صناديق $ETH تدفقات خارجة لتسعة أيام متتالية، بينما كانت التدفقات الخارجة من صناديق $BTC متقطعة فحسب. وأدت تصفية المراكز ذات الرافعة المالية، بعد هبوط السعر دون 2,400 دولار، إلى سلسلة من التصفية؛ فبدأت المؤسسات بالتخلص من الأصول الأعلى حساسية للمخاطر. ثانيًا، لا تنظروا إلى جانب واحد فقط: ففي 13 أكتوبر، سجّل $BTC ETF تدفقات صافية داخلة بقيمة 176 مليون دولار في يوم واحد. وما زال صافي التدفقات التراكمي التاريخي إلى فئتي الصناديق إيجابيًا وضخمًا، كما أن صناديق ETF لعملات أصغر مثل XRP لا تزال تجتذب الأموال أحيانًا عكس الاتجاه. هذا ليس انهيارًا للإيمان، بل إدارة للمراكز.
تقييم Glassnode عملي للغاية: لمعرفة ما إذا كان الارتداد يستند إلى دعم حقيقي، ينبغي مراقبة ما إذا كان حجم التداول الفوري وعمليات الشراء عبر صناديق ETF سيشهدان انتعاشًا. الليلة، عند 20:30 بتوقيت بكين، تصدر دفعة من البيانات تشمل مؤشر أسعار المنتجين، ومبيعات التجزئة، وطلبات إعانة البطالة الأولية؛ ثم اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 27 و28 أكتوبر. وما إذا كانت سلسلة التدفقات الخارجة من صناديق ETF ستتوقف عند هذه المحطة هو أهم مؤشر ينبغي متابعته في النصف الثاني من الشهر.
#صناديق_بيتكوين_وإيثريوم_المتداولة_تخسر_1.56_مليار_دولار_في_أسبوعين
#ETF #BTC
لا يُشكّل ما سبق نصيحة استثمارية. أجرِ أبحاثك بنفسك (DYOR)، فالتداول ينطوي على مخاطر.