الذهب عند 4150 دولارًا، أما زلت تجرؤ على الاحتفاظ به؟
أرقام CPI جاءت صادمة، واحتمال رفع الفائدة قفز إلى 50%. ارتد الذهب من 4073 إلى 4150، لكنه فشل ثلاث مرات في اختراق 4170 — فهل هذه آخر فرصة للهرب، أم آخر عملية تصفية للمراكز قبل الصعود؟
لننظر أولًا إلى الظاهر: تذبذب يميل إلى الضعف، لكن هناك من يتمسك بمراكزه.
السعر الحالي 4150، بعد أن هبط أمس إلى 4073 كحد أدنى، ثم ارتد اليوم. وخلال 24 ساعة، ظل يتحرك ذهابًا وإيابًا بين 4140 و4160. أتظن أن الذهب استقر؟ خطأ. ما إن صدرت بيانات CPI حتى سعّر السوق مباشرةً احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في أكتوبر، فقفز من 20% إلى 50%. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، فإن ارتفاع الفائدة يزيد تكلفة الاحتفاظ به — وهذا سيف مسلط فوق رأسه.
لكن الغريب أنه لم ينهَر. لماذا؟
الأمر الأول: بعد أن جاءت أرقام CPI أعلى بكثير من المتوقع، لماذا لم يهبط الذهب إلى ما دون مستوى الدعم؟
سجل مؤشر CPI الأمريكي لشهر سبتمبر: +0.6% على أساس شهري، و3.7% على أساس سنوي، فيما ارتفع المؤشر الأساسي +0.3%. قفزت أسعار البنزين، وأسهمت التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط بأكثر من النصف. وما إن صدرت البيانات حتى هبط الذهب لحظيًا إلى 4073.
ثم ماذا؟ تراجع الدولار، وانخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية عن مستوياتها المرتفعة، فعاد الذهب إلى 4150.
توقعات رفع الفائدة تضغط على الأسعار، ومخاوف التوترات الجيوسياسية تدعمها. القوتان تتصارعان، ولم تنتصر أي منهما.
لكن عليك أن تفكر جيدًا: إذا جاءت البيانات التالية (مؤشر أسعار المنتجين PPI ومبيعات التجزئة) ساخنة أيضًا، وازدادت توقعات رفع الفائدة، فهل سيصمد الذهب؟
صرّح رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh بالفعل بأن التضخم مرتفع جدًا، وقد يتطلب الأمر اتخاذ مزيد من الإجراءات.
الأمر الثاني: المخاطر الجيوسياسية وشراء البنوك المركزية للذهب هما «خط الدفاع الأخير» للذهب
في الشرق الأوسط، لا تتوقف الأحداث عند مضيق هرمز وهجمات الحوثيين. وتواصل أموال الملاذ الآمن شراء الذهب. كما تشتريه البنوك المركزية حول العالم؛ وهذا دعم هيكلي، لا مجرد حالة مزاجية قصيرة الأجل.
المخاطر الجيوسياسية أشبه بنابض: كلما زاد الضغط عليه، ارتد بقوة أكبر.
لكن توقعات رفع الفائدة سيف ينهش الأسعار ضربةً تلو الأخرى.
الأمر الثالث: ظهرت إشارة فنية يجب مراقبتها عن كثب
وجد الذهب أمس دعمًا عند 4073-4085، وارتفع اليوم فوق 4150. لكن المنطقة 4155-4170 تمثل مقاومة رئيسية — خط اتجاه هابط، ومنطقة ازدحام سعري سابقة، وضغط المتوسطات المتحركة؛ ثلاثة عوامل تجتمع معًا.
وقد فشل السعر في تجاوز مستوى 4170 ثلاث مرات بالفعل.
فهل يخترقه في المحاولة الرابعة، أم يتراجع مجددًا تحت ضغط البيع؟
إذا اخترق 4170 وأغلق فوقه تأكيدًا للاختراق: يمكن فتح مركز شراء صغير، مع استهداف 4200-4220، وربما 4230.
إذا صعد إلى 4170 ثم واجه مقاومة وتراجع: يمكن فتح مركز بيع صغير، مع استهداف 4125 و4100.
إذا كسر 4125 هبوطًا: قد تتسارع موجة البيع، مع استهداف 4080-4070، وربما 4000-4020.
أرقام CPI جاءت صادمة، واحتمال رفع الفائدة قفز إلى 50%. ارتد الذهب من 4073 إلى 4150، لكنه فشل ثلاث مرات في اختراق 4170 — فهل هذه آخر فرصة للهرب، أم آخر عملية تصفية للمراكز قبل الصعود؟
لننظر أولًا إلى الظاهر: تذبذب يميل إلى الضعف، لكن هناك من يتمسك بمراكزه.
السعر الحالي 4150، بعد أن هبط أمس إلى 4073 كحد أدنى، ثم ارتد اليوم. وخلال 24 ساعة، ظل يتحرك ذهابًا وإيابًا بين 4140 و4160. أتظن أن الذهب استقر؟ خطأ. ما إن صدرت بيانات CPI حتى سعّر السوق مباشرةً احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في أكتوبر، فقفز من 20% إلى 50%. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، فإن ارتفاع الفائدة يزيد تكلفة الاحتفاظ به — وهذا سيف مسلط فوق رأسه.
لكن الغريب أنه لم ينهَر. لماذا؟
الأمر الأول: بعد أن جاءت أرقام CPI أعلى بكثير من المتوقع، لماذا لم يهبط الذهب إلى ما دون مستوى الدعم؟
سجل مؤشر CPI الأمريكي لشهر سبتمبر: +0.6% على أساس شهري، و3.7% على أساس سنوي، فيما ارتفع المؤشر الأساسي +0.3%. قفزت أسعار البنزين، وأسهمت التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط بأكثر من النصف. وما إن صدرت البيانات حتى هبط الذهب لحظيًا إلى 4073.
ثم ماذا؟ تراجع الدولار، وانخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية عن مستوياتها المرتفعة، فعاد الذهب إلى 4150.
توقعات رفع الفائدة تضغط على الأسعار، ومخاوف التوترات الجيوسياسية تدعمها. القوتان تتصارعان، ولم تنتصر أي منهما.
لكن عليك أن تفكر جيدًا: إذا جاءت البيانات التالية (مؤشر أسعار المنتجين PPI ومبيعات التجزئة) ساخنة أيضًا، وازدادت توقعات رفع الفائدة، فهل سيصمد الذهب؟
صرّح رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh بالفعل بأن التضخم مرتفع جدًا، وقد يتطلب الأمر اتخاذ مزيد من الإجراءات.
الأمر الثاني: المخاطر الجيوسياسية وشراء البنوك المركزية للذهب هما «خط الدفاع الأخير» للذهب
في الشرق الأوسط، لا تتوقف الأحداث عند مضيق هرمز وهجمات الحوثيين. وتواصل أموال الملاذ الآمن شراء الذهب. كما تشتريه البنوك المركزية حول العالم؛ وهذا دعم هيكلي، لا مجرد حالة مزاجية قصيرة الأجل.
المخاطر الجيوسياسية أشبه بنابض: كلما زاد الضغط عليه، ارتد بقوة أكبر.
لكن توقعات رفع الفائدة سيف ينهش الأسعار ضربةً تلو الأخرى.
الأمر الثالث: ظهرت إشارة فنية يجب مراقبتها عن كثب
وجد الذهب أمس دعمًا عند 4073-4085، وارتفع اليوم فوق 4150. لكن المنطقة 4155-4170 تمثل مقاومة رئيسية — خط اتجاه هابط، ومنطقة ازدحام سعري سابقة، وضغط المتوسطات المتحركة؛ ثلاثة عوامل تجتمع معًا.
وقد فشل السعر في تجاوز مستوى 4170 ثلاث مرات بالفعل.
فهل يخترقه في المحاولة الرابعة، أم يتراجع مجددًا تحت ضغط البيع؟
إذا اخترق 4170 وأغلق فوقه تأكيدًا للاختراق: يمكن فتح مركز شراء صغير، مع استهداف 4200-4220، وربما 4230.
إذا صعد إلى 4170 ثم واجه مقاومة وتراجع: يمكن فتح مركز بيع صغير، مع استهداف 4125 و4100.
إذا كسر 4125 هبوطًا: قد تتسارع موجة البيع، مع استهداف 4080-4070، وربما 4000-4020.