$MSTR عاد إلى ما يقارب 140 دولارًا في تداولات ما قبل افتتاح السوق، وفي المرة الأخيرة التي هبطت فيها Strategy (ناسداك: MSTR) دون مستوى 139 دولارًا في مارس 2026، وصلت إلى 116 دولارًا في غضون أسابيع. وشهد يونيو وسبتمبر تراجعات مماثلة. والآن، تحذّر JPMorgan من احتمال خروج 2.8 مليار دولار أخرى من الصناديق السلبية، فيما يُنتظر أن تحسم MSCI أمر قواعد المؤشرات المقترحة في 16 أكتوبر.

تراجعت Strategy بنسبة 5.87% في 14 أكتوبر، وأغلقت عند نحو 143 دولارًا، وهو أدنى مستوى لها منذ منتصف سبتمبر. وأشار المحلل Olson إلى إشارة بيع على X بعد تلك الجلسة، ويرى أن 110 دولارات تقريبًا قد تكون هدفًا محتملًا للهبوط إذا أغلقت الأسهم دون 140 دولارًا واستمر التراجع. ويسجل مؤشر القوة النسبية (RSI) بالفعل قاعًا أدنى. ليس هذا النوع من الرسوم البيانية الذي تود رؤيته قبيل اتخاذ قرار بشأن الأهلية للإدراج في المؤشر.

قد يصنّف اقتراح MSCI الصادر في أغسطس الشركات التي تعتمد بشدة على حيازة الأصول على أنها «شركات غير تشغيلية». ويفحص التقييم المقترح ما إذا كانت الأصول التشغيلية تشكّل أكثر من 50% من إجمالي الأصول، ثم يضمّ إلى التقييم كثافة الأصول التشغيلية، وكثافة النفقات، والتدفق النقدي التشغيلي، وكثافة القيمة العادلة، والاعتماد على رأس المال.

اتهم فونغ لي، الرئيس التنفيذي لشركة Strategy، شركة MSCI باتخاذ موقف مناهض للبيتكوين، لكن لدى السوق مشكلة أكثر إلحاحًا لتسعيرها: إذا أُخرجت Strategy في نهاية المطاف من المؤشرات المعنية عقب قرار إعادة التوازن في نوفمبر، فقد تضطر الصناديق التي تتبع تلك المؤشرات إلى بيع أسهمها.

تقدير JPMorgan البالغ 2.8 مليار دولار مشروط بهذا الاستبعاد. ولا يعني أن هناك مبيعات مقررة بالفعل في 16 أكتوبر.

تزيد حركة البيتكوين من صعوبة الوضع. $BTC تراجعت دون 81,000 دولار بعد صدور قراءة قوية لمؤشر أسعار المستهلكين، فيما أظهرت بيانات أسواق التنبؤ ارتفاع احتمال رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في 2026 من 18% إلى 25%. وتتراجع MSTR مع البيتكوين، ويضاف احتمال البيع من جانب المستثمرين السلبيين الآن إلى هذه الضغوط.

لا يزال Saylor Tracker يُظهر أرباحًا غير محققة تقارب 4.5 مليارات دولار من حيازات Strategy من البيتكوين. وقد يبدو هذا الرقم مطمئنًا في الميزانية العمومية، لكن صندوق المؤشرات الملزم باستبعاد MSTR لا يصدر حكمًا على مدى ربحية حيازات البيتكوين تلك، بل يتبع المؤشر المرجعي.

حتى الارتداد من 139 دولارًا سيواجه منطقة مقاومة بين 158 و165 دولارًا، حيث تعثرت موجات الصعود السابقة. ويُعد ذلك تعافيًا كبيرًا لسهم بات تراجعه اليومي الأخير قد وضعه على مقربة من انهيار تاريخي آخر.

دون 139 دولارًا، يعود الانهيار السابق إلى الواجهة. ولم يُحسم حتى الآن احتمال البيع القسري.

#CPIWatch #EtherTook60%OfCryptoLiquidations #BitcoinAndEtherETFsShed$1.56BInTwoWeeks #BlackRockCryptoAssetsJump63%