#交易员押注美联储再加息三次 إلى متى سيُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتفعة؟
توقّع غولدمان ساكس في أحدث موجز له أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر، ثم يرفعها مرة أخرى في ديسمبر، قبل أن يبدأ دورة خفض الفائدة في سبتمبر 2027. ومن المرجح أن تتراجع أسعار الفائدة طويلة الأجل خلال الأشهر المقبلة.
في هذا السيناريو، تقدّر غولدمان ساكس أن أسعار الفائدة المرتفعة ستخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنحو 0.2 نقطة مئوية في عام 2027. لكن إذا بقيت أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية، فسيكون أثرها السلبي على النمو أكثر من ضعف ذلك.
أما إذا استمر التضخم في مقاومة الانحسار، وظلت تكاليف التمويل طويلة الأجل مرتفعة، فسيحتاج السوق إلى إعادة تقييم ليس فقط مقدار ما قد يضيفه الاحتياطي الفيدرالي إلى أسعار الفائدة، بل أيضًا المدة التي يستطيع فيها الاقتصاد الأمريكي تحمّل ذلك.
توقّع غولدمان ساكس في أحدث موجز له أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر، ثم يرفعها مرة أخرى في ديسمبر، قبل أن يبدأ دورة خفض الفائدة في سبتمبر 2027. ومن المرجح أن تتراجع أسعار الفائدة طويلة الأجل خلال الأشهر المقبلة.
في هذا السيناريو، تقدّر غولدمان ساكس أن أسعار الفائدة المرتفعة ستخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنحو 0.2 نقطة مئوية في عام 2027. لكن إذا بقيت أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية، فسيكون أثرها السلبي على النمو أكثر من ضعف ذلك.
أما إذا استمر التضخم في مقاومة الانحسار، وظلت تكاليف التمويل طويلة الأجل مرتفعة، فسيحتاج السوق إلى إعادة تقييم ليس فقط مقدار ما قد يضيفه الاحتياطي الفيدرالي إلى أسعار الفائدة، بل أيضًا المدة التي يستطيع فيها الاقتصاد الأمريكي تحمّل ذلك.