قد تشهد أول صناديق متداولة في البورصة للعملات المشفرة في تايلاند انطلاقة بطيئة، رغم جهود بانكوك لتوسيع الوصول إلى الاستثمارات المنظمة في الأصول الرقمية.

قال جيمس بترفيل، رئيس قسم الأبحاث في شركة CoinShares للاستثمار في الأصول الرقمية، لموقع Cointelegraph: «أتوقع تدفقات متواضعة في البداية، إذ إن عشرات الملايين من الدولارات الأمريكية عبر المنتجات الأولى تُعد توقعًا واقعيًا للانطلاقة، مقارنة بمليارات الدولارات».

تفتح البلاد يوم الجمعة مسارًا جديدًا للاستثمار في العملات المشفرة، مع دخول قواعد إدراج صناديق بيتكوين (BTC) وإيثر (ETH) المتداولة في البورصة حيز التنفيذ في بورصة تايلاند.

ستتيح القواعد للمستثمرين الأفراد التايلانديين الوصول إلى صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة المدرجة محليًا، مع قصر الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة الأجنبية عبر الوسطاء المحليين على المستثمرين المؤسسيين وذوي الثروات الفائقة.

ستحتاج أولى صناديق العملات المشفرة في تايلاند إلى موافقة الجهات التنظيمية وإلى ترتيبات الحفظ والتوزيع اللازمة قبل بدء التداول.

هونغ كونغ تقدم مقارنة تحذيرية

أشار باترفيل إلى هونغ كونغ مثالًا على صعوبة جذب تدفقات كبيرة إلى صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة، حتى بالنسبة إلى مركز مالي رئيسي.

وقال إن هونغ كونغ لا تستحوذ سوى على 0.42% من أصول منتجات العملات المشفرة المتداولة في البورصات العالمية (ETPs)، رغم مكانة المدينة مركزًا ماليًا دوليًا.

تدفقات منتجات العملات المشفرة المتداولة في البورصات بحسب الدولة، حتى 25 سبتمبر 2026. المصدر: CoinShares

بلغت الأصول المدارة في منتجات الاستثمار العالمية للعملات المشفرة 172.9 مليار دولار، منها 733 مليون دولار في هونغ كونغ، وفقًا لبيانات CoinShares حتى أواخر سبتمبر.

موعد إطلاق أول صناديق مؤشرات متداولة للعملات المشفرة في تايلاند لا يزال غير مؤكد

قال باترفيل إن خيارات الاستثمار الحالية قد تحد من الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة التايلاندية الجديدة، إذ إن بعض المستثمرين يتعرضون بالفعل لبيتكوين عبر صناديق أجنبية أو من خلال التداول المباشر بالعملات المشفرة.

أطلقت شركة MFC لإدارة الأصول في تايلاند، التي أشار إليها باترفيل باعتبارها شركة جديرة بالمتابعة لاحتمال إطلاق صناديق مؤشرات متداولة، صندوق Bitcoin ETF Tracker Fund (MBTCETF-UI) في عام 2024. ويستثمر الصندوق في iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لشركة BlackRock، وهو أكبر صندوق مؤشرات متداول فوري لبيتكوين في العالم من حيث الأصول المدارة.

صندوق MFC Bitcoin ETF Tracker Fund. المصدر: MFC لإدارة الأصول

وقال باترفيل: «لذلك، يتعين على صناديق المؤشرات المتداولة المحلية جذب مستثمرين جدد أو تقديم سبب مقنع للتبديل إليها».

إلى جانب MFC، أشار باترفيل إلى ONE لإدارة الأصول بوصفها جهة أخرى محتملة لإصدار صناديق مؤشرات متداولة تستحق المتابعة. وفي عام 2024، أصبحت ONE أول شركة تايلاندية لإدارة الأصول تحصل على موافقة لإطلاق صندوق مرتبط بصندوق مؤشرات متداول لبيتكوين.

قال باترفيل إنه لم يتأكد من خطط أي من الشركتين لإطلاق صندوق مؤشرات متداول محلي للعملات المشفرة، أو من موعد بدء تداول أولى هذه المنتجات.

تواصلت Cointelegraph مع هيئة الأوراق المالية والبورصات التايلاندية وONE لإدارة الأصول وMFC لإدارة الأصول للاستفسار عن عمليات إطلاق محتملة لصناديق مؤشرات متداولة، لكنها لم تتلق ردودًا حتى وقت النشر.

المجلة: محافظ العملات المستقرة بنظام الند للند في الصين تقفز 43 ضعفًا، واقتصاد العملات المشفرة في كوريا يبلغ 450 مليار دولار: آسيا إكسبريس