أُعلنت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الليلة الماضية، وكان رد فعل السوق قويًا جدًا بالفعل؛ فقد تراجعت الأسهم الأمريكية بنسبة 1.8 نقطة، ثم هبطت نقطة أخرى خلال تداولات الليلة، كما انهارت الأسهم الكورية خلال النهار، وتراجعت بشدة أسهم هاينكس وسانديسك وميكرون وغيرها. حتى العملات المشفرة شهدت هبوطًا حادًا، وربما كان الذهب الاستثناء، إذ يُعرف بأنه من أصول الملاذ الآمن، فضلًا عن أن دولًا كثيرة تشتريه بكثافة؛ لذلك يصعب أن يتراجع الذهب على المدى القصير في الوقت الحالي.
كانت نتيجة بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) التي أُعلنت الليلة الماضية سيئة للغاية؛ إذ كان الرقم المتوقع 3.6، لكن الرقم الفعلي المعلن بلغ 3.7، أي إنه أعلى من المتوقع. لذلك بات السوق يعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع أسعار الفائدة في أكتوبر، وقد ارتفعت كثيرًا بالفعل احتمالات رفع الفائدة التي تشير إليها أسواق التوقعات حاليًا.
بالأمس، عندما كنا نتابع الأمر، لم يكن احتمال رفع الفائدة 25 نقطة أساس سوى 19%، لكنه ارتفع اليوم إلى 27%.
من المتوقع أن يستمر هذا الاحتمال في الارتفاع، لكن ما دام لا يتجاوز 50% قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في نهاية الشهر، وإذا تراجعت أسعار النفط الخام بعض الشيء، فمن المرجح ألا يكون احتمال رفع الفائدة مرتفعًا.
لكن رفع الفائدة أشبه بسيف ديموقليس؛ فمجرد وجود توقعات بذلك سيظل يضغط على السوق. بل ربما يكون رفعها في أكتوبر أفضل. فإذا رُفعت الفائدة وتمكنوا لاحقًا من خفض التضخم في نوفمبر، فسيكون ذلك أمرًا جيدًا. وبعد انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر، سيتدخل ترامب بالتأكيد في مسألة إيران، فأسعار النفط مرتفعة منذ نصف عام. لا يمكن أن تظل مرتفعة هكذا إلى الأبد!
لكن إذا رُفعت الفائدة في أكتوبر ولم تتم السيطرة على التضخم، فمن المرجح أن يواصلوا رفعها، وعندها سينهار السوق، وهذا سيؤدي إلى نتيجة أسوأ.
لذلك، فإن المشكلة التي تواجهها الولايات المتحدة حاليًا ليست في الحقيقة ما إذا كانت سترفع الفائدة أم لا، بل في ما إذا كانت أسعار النفط ستنخفض. فإذا انخفضت، ستكون توقعات السوق جيدة نسبيًا؛ وإلا فقد يكون الوضع صعبًا.
رؤيتي لحركة السوق لاحقًا:
1. أرى أن التراجع هنا سيكون أمرًا جيدًا، لأن هناك بالفعل من يتوقعون انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة عام 2027، كما قرأت مقالات تقول إن الوضع الحالي يشبه إلى حد كبير الفترة التي سبقت انفجار فقاعة الإنترنت عام 2000.
صحيح أن الأسهم الأمريكية هنا عند مستويات مرتفعة، لكن إذا حدث تصحيح، فسيؤدي ذلك في الواقع إلى احتواء المخاطر. وقد بدأ قطاع أشباه الموصلات بالفعل في الهبوط الحاد؛ وبما أنه هبط، فهذا يعني أن الفقاعة قد زالت، لذا فالأمر جيد.
2. ارتفعت البيتكوين هنا على موجتين، لذا فإن حدوث تصحيح الآن سيكون صحيًا أكثر. ففي السوق الصاعدة، كل التصحيحات تمهّد لارتفاعات أفضل لاحقًا. (بالطبع، هذا مشروط بأن تؤمن بأننا في سوق صاعدة؛ أما إذا لم تكن مقتنعًا بذلك وما زلت ترى أننا في سوق هابطة، فلا داعي لمزيد من الكلام.)
لذلك، إذا حدث تصحيح هنا، فسيكون ذلك أيضًا فرصة ثالثة ممتازة للدخول لمن لم يدخلوا السوق بعد. لذا اغتنموا هذه الفرصة؛ فقد تكون الأخيرة قبل حلول العام الجديد.$BTC #9月CPI来袭原油美债走势如何
