صدمة في بيانات مؤشر أسعار المستهلكين، والأسهم الأمريكية وBTC تحت الضغط معًا! متى يمكن أن تنتهي موجة الهبوط هذه؟
بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر الليلة الماضية، لم تستطع الأسواق الصمود.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي بنسبة 3.7% على أساس سنوي، وبنسبة 0.6% على أساس شهري، ما زاد الضغط على الأسواق في الحالتين. عودة التضخم إلى الارتفاع تعني أن طريق خفض الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي قد لا يكون سهلًا، بل لا يمكن استبعاد احتمال رفعها مجددًا. ومن الواضح أن هذا ليس خبرًا جيدًا للأصول عالية المخاطر مثل الأسهم الأمريكية وBTC.
أما الأسهم الأمريكية، فقد انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.11%، وناسداك بنسبة 1.88%، فيما تعرض قطاع أشباه الموصلات لخسائر فادحة. كانت الأسواق تعقد آمالًا كبيرة على أسهم التكنولوجيا وصناعة الذكاء الاصطناعي، لكن مع عودة مخاطر التضخم وأسعار الفائدة إلى الواجهة، تتفاقم ضغوط التقييم بسرعة.
واللافت أن نتائج الربع الثالث التي أعلنتها ASML أمس كانت قوية جدًا: إيرادات بنحو 11.66 مليار يورو، وصافي أرباح بنحو 4.96 مليار يورو، وهامش ربح إجمالي بلغ 57.5%. كما حافظت الشركة على تفاؤلها بشأن الطلب طويل الأجل على المعدات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
ماذا يعني ذلك؟
قوة الأساسيات في القطاع لا تعني بالضرورة ارتفاع سعر السهم. فعندما لا تكون البيئة الاقتصادية الكلية مواتية، قد لا تكفي حتى النتائج الممتازة لتغيير معنويات السوق فورًا.
فهل ما زالت هناك فرصة لارتداد الأسهم الأمريكية وBTC؟
أرى أن الأمر يتوقف أساسًا على عاملين: الأول، هل ستتراجع أسعار النفط بما يخفف ضغوط التضخم؟ والثاني، هل ستساعد البيانات الاقتصادية المقبلة السوق على استعادة الثقة بسياسة الاحتياطي الفيدرالي؟ إذا هدأت الأوضاع في الشرق الأوسط وانخفضت أسعار الطاقة، فقد تتراجع ضغوط السوق تدريجيًا.
لكن إذا واصلت أسعار النفط الارتفاع، وظل التضخم عصيًا على الانخفاض، فستستمر مخاوف السوق من ارتفاع أسعار الفائدة.
لذلك، لا داعي الآن إلى اعتبار السوق الصاعدة قد انتهت لمجرد شمعة هبوط كبيرة، ولا إلى التسرع في الشراء عند الانخفاض لمجرد أن النتائج تجاوزت التوقعات. في المرحلة المقبلة، تجب مراقبة ما إذا كانت الأسهم الأمريكية ستستقر، وما إذا كان هناك طلب شراء حقيقي يدعم BTC عند مستويات الدعم الرئيسية.
ما تحتاج إليه الأسواق حقًا ليس المزيد من الروايات الإيجابية، بل إشارات على بدء انحسار ضغوط التضخم. $BTC
$SNDK
بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر الليلة الماضية، لم تستطع الأسواق الصمود.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي بنسبة 3.7% على أساس سنوي، وبنسبة 0.6% على أساس شهري، ما زاد الضغط على الأسواق في الحالتين. عودة التضخم إلى الارتفاع تعني أن طريق خفض الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي قد لا يكون سهلًا، بل لا يمكن استبعاد احتمال رفعها مجددًا. ومن الواضح أن هذا ليس خبرًا جيدًا للأصول عالية المخاطر مثل الأسهم الأمريكية وBTC.
أما الأسهم الأمريكية، فقد انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.11%، وناسداك بنسبة 1.88%، فيما تعرض قطاع أشباه الموصلات لخسائر فادحة. كانت الأسواق تعقد آمالًا كبيرة على أسهم التكنولوجيا وصناعة الذكاء الاصطناعي، لكن مع عودة مخاطر التضخم وأسعار الفائدة إلى الواجهة، تتفاقم ضغوط التقييم بسرعة.
واللافت أن نتائج الربع الثالث التي أعلنتها ASML أمس كانت قوية جدًا: إيرادات بنحو 11.66 مليار يورو، وصافي أرباح بنحو 4.96 مليار يورو، وهامش ربح إجمالي بلغ 57.5%. كما حافظت الشركة على تفاؤلها بشأن الطلب طويل الأجل على المعدات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
ماذا يعني ذلك؟
قوة الأساسيات في القطاع لا تعني بالضرورة ارتفاع سعر السهم. فعندما لا تكون البيئة الاقتصادية الكلية مواتية، قد لا تكفي حتى النتائج الممتازة لتغيير معنويات السوق فورًا.
فهل ما زالت هناك فرصة لارتداد الأسهم الأمريكية وBTC؟
أرى أن الأمر يتوقف أساسًا على عاملين: الأول، هل ستتراجع أسعار النفط بما يخفف ضغوط التضخم؟ والثاني، هل ستساعد البيانات الاقتصادية المقبلة السوق على استعادة الثقة بسياسة الاحتياطي الفيدرالي؟ إذا هدأت الأوضاع في الشرق الأوسط وانخفضت أسعار الطاقة، فقد تتراجع ضغوط السوق تدريجيًا.
لكن إذا واصلت أسعار النفط الارتفاع، وظل التضخم عصيًا على الانخفاض، فستستمر مخاوف السوق من ارتفاع أسعار الفائدة.
لذلك، لا داعي الآن إلى اعتبار السوق الصاعدة قد انتهت لمجرد شمعة هبوط كبيرة، ولا إلى التسرع في الشراء عند الانخفاض لمجرد أن النتائج تجاوزت التوقعات. في المرحلة المقبلة، تجب مراقبة ما إذا كانت الأسهم الأمريكية ستستقر، وما إذا كان هناك طلب شراء حقيقي يدعم BTC عند مستويات الدعم الرئيسية.
ما تحتاج إليه الأسواق حقًا ليس المزيد من الروايات الإيجابية، بل إشارات على بدء انحسار ضغوط التضخم. $BTC
$SNDK