هذه المسرحية التي يؤديها الاحتياطي الفيدرالي لم تنتهِ بعد.
هل سيرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مجددًا؟ الأسواق بدأت تراهن على ثلاث زيادات!
أمس، هبطت عقود الفائدة قصيرة الأجل الأمريكية الآجلة بوضوح، وأصبحت الأسواق تحتسب الآن ثلاث زيادات أخرى في أسعار الفائدة قبل نهاية 2027. كما قفز مؤشر الدولار بنحو 40 نقطة، ليصل إلى حدود 102.52.
لم يأتِ هذا من فراغ. ففي سبتمبر، رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة مرة واحدة للتو، للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات، لتصل إلى ما بين 3.75% و4%. وقال وورش حينها إن التضخم يظل المشكلة الأساسية. ووفقًا للمخطط النقطي لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أنفسهم، يبلغ متوسط أسعار الفائدة المتوقع لعامي 2026 و2027 نحو 4.1%. لكن الأسواق الآن أكثر تشددًا منهم؛ فإذا رُفعت الفائدة ثلاث مرات فعلًا بحلول نهاية 2027، فسيبلغ سعر الفائدة النهائي نحو 4.5% إلى 4.75%، وهو أعلى من التوقعات الرسمية. وباختصار، تراهن الأسواق على أن التضخم سيظل عنيدًا، وأن الاحتياطي الفيدرالي سيضطر في نهاية المطاف إلى تشديد السياسة أكثر مما يعلنه.
بلغ التضخم العام لمؤشر أسعار المستهلكين في سبتمبر 3.7% على أساس سنوي، وهي أكبر زيادة خلال خمسة أشهر. أما التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلكين، فبلغ 0.33% على أساس شهري، متجاوزًا التوقعات للشهر الثاني على التوالي. وماذا عن الأجور؟ انخفض متوسط الأجر بالساعة 0.7% على أساس سنوي، فيما تتراجع الدخول الحقيقية. وهذه أرقام لا تبدو جيدة قبل انتخابات التجديد النصفي.
أمام الاحتياطي الفيدرالي مسألتان تؤرقانه:
إذا لم يرفع الفائدة في أكتوبر، فهل يمكنه الانتظار حتى ديسمبر؟
إلى أي مستوى سيرفعها في نهاية المطاف؟ وهل ستنتقل الضغوط الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة وحمى الاستثمار في الذكاء الاصطناعي إلى الاقتصاد بأكمله؟
الدولار قوي، وأسعار الفائدة الحقيقية ترتفع، وسقف التقييمات يضغط على السوق. خفض الفائدة؟ لا تفكروا فيه الآن. قبضة السيولة المحكمة ما زالت قائمة.
الأسواق تراهن على أن الاحتياطي الفيدرالي سيكون أكثر تشددًا مما تشير إليه التوقعات الرسمية. أما سوق العملات المشفرة، فعليه الصمود في الوقت الراهن.
والسؤال الأهم هو: إلى أي مستوى ينبغي أن ترتفع أسعار الفائدة في نهاية المطاف؟ يتوقف ذلك على ما إذا كانت الضغوط الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة وحمى الاستثمار في الذكاء الاصطناعي ستنتشر أكثر في أرجاء الاقتصاد
#交易员押注美联储再加息三次 #9月CPI来袭原油美债走势如何
هل سيرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مجددًا؟ الأسواق بدأت تراهن على ثلاث زيادات!
أمس، هبطت عقود الفائدة قصيرة الأجل الأمريكية الآجلة بوضوح، وأصبحت الأسواق تحتسب الآن ثلاث زيادات أخرى في أسعار الفائدة قبل نهاية 2027. كما قفز مؤشر الدولار بنحو 40 نقطة، ليصل إلى حدود 102.52.
لم يأتِ هذا من فراغ. ففي سبتمبر، رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة مرة واحدة للتو، للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات، لتصل إلى ما بين 3.75% و4%. وقال وورش حينها إن التضخم يظل المشكلة الأساسية. ووفقًا للمخطط النقطي لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أنفسهم، يبلغ متوسط أسعار الفائدة المتوقع لعامي 2026 و2027 نحو 4.1%. لكن الأسواق الآن أكثر تشددًا منهم؛ فإذا رُفعت الفائدة ثلاث مرات فعلًا بحلول نهاية 2027، فسيبلغ سعر الفائدة النهائي نحو 4.5% إلى 4.75%، وهو أعلى من التوقعات الرسمية. وباختصار، تراهن الأسواق على أن التضخم سيظل عنيدًا، وأن الاحتياطي الفيدرالي سيضطر في نهاية المطاف إلى تشديد السياسة أكثر مما يعلنه.
بلغ التضخم العام لمؤشر أسعار المستهلكين في سبتمبر 3.7% على أساس سنوي، وهي أكبر زيادة خلال خمسة أشهر. أما التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلكين، فبلغ 0.33% على أساس شهري، متجاوزًا التوقعات للشهر الثاني على التوالي. وماذا عن الأجور؟ انخفض متوسط الأجر بالساعة 0.7% على أساس سنوي، فيما تتراجع الدخول الحقيقية. وهذه أرقام لا تبدو جيدة قبل انتخابات التجديد النصفي.
أمام الاحتياطي الفيدرالي مسألتان تؤرقانه:
إذا لم يرفع الفائدة في أكتوبر، فهل يمكنه الانتظار حتى ديسمبر؟
إلى أي مستوى سيرفعها في نهاية المطاف؟ وهل ستنتقل الضغوط الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة وحمى الاستثمار في الذكاء الاصطناعي إلى الاقتصاد بأكمله؟
الدولار قوي، وأسعار الفائدة الحقيقية ترتفع، وسقف التقييمات يضغط على السوق. خفض الفائدة؟ لا تفكروا فيه الآن. قبضة السيولة المحكمة ما زالت قائمة.
الأسواق تراهن على أن الاحتياطي الفيدرالي سيكون أكثر تشددًا مما تشير إليه التوقعات الرسمية. أما سوق العملات المشفرة، فعليه الصمود في الوقت الراهن.
والسؤال الأهم هو: إلى أي مستوى ينبغي أن ترتفع أسعار الفائدة في نهاية المطاف؟ يتوقف ذلك على ما إذا كانت الضغوط الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة وحمى الاستثمار في الذكاء الاصطناعي ستنتشر أكثر في أرجاء الاقتصاد
#交易员押注美联储再加息三次 #9月CPI来袭原油美债走势如何