حذّر جهاد أزور، مدير إدارة الشرق الأوسط وآسيا الوسطى في صندوق النقد الدولي (IMF)، يوم الخميس، من أن استمرار الصراعات في الشرق الأوسط واحتمال تعطل إنتاج الطاقة وخطوط الشحن الحيوية أصبحا أكبر مخاطر الهبوط الاقتصادي التي تواجه المنطقة. وتشير أحدث توقعات صندوق النقد الدولي إلى أن النمو الاقتصادي في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وباكستان، بعد توسع بنسبة 3.3% في عام 2025، يُتوقع أن ينكمش بنسبة 1.3% في عام 2026، وقد لا يشهد انتعاشًا غير متوازن إلا في عام 2027.
ويكمن جوهر هذه التوقعات المتشائمة في أن آليات امتصاص صدمات الطاقة العالمية تستنفد بسرعة. فعلى الرغم من أن الطاقة الإنتاجية الفائضة، ومسارات الشحن البديلة، والسحب من المخزونات الضخمة قد خففت سابقًا من صدمات الإمدادات، أشار أزور بوضوح إلى أن هذه الهوامش محدودة للغاية. ومع تراجع مستويات المخزون وتقلص الطاقة الإنتاجية المعطلة، فإن أي انقطاع جديد في الإمدادات سيؤدي إلى إعادة تسعير أشد حدة للطاقة.
وعلى مستوى الاقتصاد الكلي، يؤدي انكشاف هشاشة سلاسل إمداد السلع الأساسية إلى ترسيخ توقعات الركود التضخمي في الأسواق. ومن شأن موجة صعود ثانية محتملة في أسعار النفط الخام أن تؤخر مباشرةً مسار خفض أسعار الفائدة لدى البنوك المركزية الكبرى، وترفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية والطلب على الدولار باعتباره ملاذًا آمنًا، ما يزيد بدوره ضغوط تشديد الأوضاع المالية العالمية.
أما بالنسبة إلى الأصول المشفرة، فإن المخاوف من الركود التضخمي التي تهيمن عليها المخاطر الجيوسياسية تعني غالبًا تراجع علاوة السيولة. وإذا تصاعدت معنويات العزوف عن المخاطر على نطاق واسع، فقد تواجه الأصول عالية المخاطر، ومنها $BTC ، تعديلات قسرية مع انتقال الأموال إلى الأصول الدفاعية التقليدية. وينبغي توخي الحذر على المدى القصير من مخاطر الهبوط الناجمة عن تقييد السيولة على مستوى الاقتصاد الكلي. #Geopolitics #CrudeOil #الاقتصاد_الكلي
ويكمن جوهر هذه التوقعات المتشائمة في أن آليات امتصاص صدمات الطاقة العالمية تستنفد بسرعة. فعلى الرغم من أن الطاقة الإنتاجية الفائضة، ومسارات الشحن البديلة، والسحب من المخزونات الضخمة قد خففت سابقًا من صدمات الإمدادات، أشار أزور بوضوح إلى أن هذه الهوامش محدودة للغاية. ومع تراجع مستويات المخزون وتقلص الطاقة الإنتاجية المعطلة، فإن أي انقطاع جديد في الإمدادات سيؤدي إلى إعادة تسعير أشد حدة للطاقة.
وعلى مستوى الاقتصاد الكلي، يؤدي انكشاف هشاشة سلاسل إمداد السلع الأساسية إلى ترسيخ توقعات الركود التضخمي في الأسواق. ومن شأن موجة صعود ثانية محتملة في أسعار النفط الخام أن تؤخر مباشرةً مسار خفض أسعار الفائدة لدى البنوك المركزية الكبرى، وترفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية والطلب على الدولار باعتباره ملاذًا آمنًا، ما يزيد بدوره ضغوط تشديد الأوضاع المالية العالمية.
أما بالنسبة إلى الأصول المشفرة، فإن المخاوف من الركود التضخمي التي تهيمن عليها المخاطر الجيوسياسية تعني غالبًا تراجع علاوة السيولة. وإذا تصاعدت معنويات العزوف عن المخاطر على نطاق واسع، فقد تواجه الأصول عالية المخاطر، ومنها $BTC ، تعديلات قسرية مع انتقال الأموال إلى الأصول الدفاعية التقليدية. وينبغي توخي الحذر على المدى القصير من مخاطر الهبوط الناجمة عن تقييد السيولة على مستوى الاقتصاد الكلي. #Geopolitics #CrudeOil #الاقتصاد_الكلي