أصدر بنك التسويات الدولية للتو ورقة تؤكد ما كنا نعرفه بالفعل: عندما ترفع البنوك أسعار الفائدة على الودائع، يتباطأ نمو العملات المستقرة. بعبارة أخرى؟ تتنافس العملات المستقرة والودائع المصرفية على رأس المال نفسه.
والأهم: يتأثر $USDC أكثر بكثير من $USDT عندما ترتفع أسعار الفائدة. وهذا منطقي — فمستخدمو $USDC أكثر حساسية لأسعار الفائدة، وربما يودعون أموالهم للاستفادة من العوائد. أما حاملو $USDT؟ فهم من نوع مختلف. ينصب تركيزهم أكثر على التداول، والسيولة خارج البلاد، والالتفاف على ضوابط رأس المال.
ما الذي يعنيه هذا لك:
• خفض الفيدرالي لأسعار الفائدة = أمر إيجابي للعملات المستقرة
• ارتفاع أسعار الفائدة = عودة تدفقات رأس المال إلى التمويل التقليدي
• $USDC أكثر تأثراً بعوامل الاقتصاد الكلي من $USDT
راقب الفيدرالي. عندما تنخفض أسعار الفائدة، سترتفع القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في العملات المستقرة. وهذه إشارة إلى زيادة النشاط على السلسلة والإقبال على المخاطرة في مختلف أنحاء التمويل اللامركزي (DeFi).
والأهم: يتأثر $USDC أكثر بكثير من $USDT عندما ترتفع أسعار الفائدة. وهذا منطقي — فمستخدمو $USDC أكثر حساسية لأسعار الفائدة، وربما يودعون أموالهم للاستفادة من العوائد. أما حاملو $USDT؟ فهم من نوع مختلف. ينصب تركيزهم أكثر على التداول، والسيولة خارج البلاد، والالتفاف على ضوابط رأس المال.
ما الذي يعنيه هذا لك:
• خفض الفيدرالي لأسعار الفائدة = أمر إيجابي للعملات المستقرة
• ارتفاع أسعار الفائدة = عودة تدفقات رأس المال إلى التمويل التقليدي
• $USDC أكثر تأثراً بعوامل الاقتصاد الكلي من $USDT
راقب الفيدرالي. عندما تنخفض أسعار الفائدة، سترتفع القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في العملات المستقرة. وهذه إشارة إلى زيادة النشاط على السلسلة والإقبال على المخاطرة في مختلف أنحاء التمويل اللامركزي (DeFi).