【散户亏钱的根本原因：把"跌得多"当"见底"】

很多人看到ENA从高点跌了87%，第一反应是"够便宜了，可以抄底"。但我做了这么多年生意，看过太多人死在这个"便宜"上。

跌得多不等于见底，只代表它过去很贵。真正要问的是：它凭什么值现在的价？

ENA现在$ 0.195，7天跌了12%，24小时跌了6.6%。表面看确实超跌了。但成交量异常放大，超过市值的5%。这不是散户在买，这是有人在出货。

我从商业逻辑上判断，这种量级的抛压，背后通常有两种情况：要么机构在调仓，要么项目基本面出了散户不知道的变化。不管哪种，短期都很难V回来。

那这东西能不能真落地？

我必须说实话：我没看到ENA有足够硬的商业场景支撑。现在的跌幅，是估值回归，不是错杀。如果你是长线信仰这个赛道，可以分批建仓；如果想博反弹，这个位置的风险收益比不划算。

至于中国经济对Web3的影响，我的判断是：政策底还没到，信心恢复需要时间。但这恰恰是布局的好时机——别人恐慌时你看清楚，机会来时你才有钱捡。

你觉得ENA这波是错杀还是价值回归？