الفائدة المفتوحة ترتفع. فهل يُعدّ ذلك صعوديًا حقًا؟
ارتفع سعر بيتكوين بنسبة 5%، بينما زادت الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة بشكل حاد.
يفسّر كثير من المتداولين ذلك فورًا على أنه إشارة صعودية.
لكن ارتفاع الفائدة المفتوحة لا يعني تلقائيًا أن أموالًا جديدة تراهن على ارتفاع الأسعار.
تقيس الفائدة المفتوحة عدد عقود المشتقات القائمة التي لم تُغلق أو تُسوَّ بعد.
يتضمن كل عقد آجل مركزًا طويلًا وآخر قصيرًا.
وهذا يعني أن زيادة الفائدة المفتوحة تعكس نمو حجم الانكشاف القائم، وليس بالضرورة تنامي القناعة بالصعود.
لنتأمل ثلاثة سيناريوهات في السوق.
ارتفاع السعر + ارتفاع الفائدة المفتوحة: قد تدخل مراكز جديدة إلى السوق، ما قد يدعم الاتجاه.
انخفاض السعر + ارتفاع الفائدة المفتوحة: قد يزيد المتداولون من انكشافهم خلال التراجع، ما يرفع مخاطر التقلب.
ارتفاع السعر + انخفاض الفائدة المفتوحة: قد يكون إغلاق المراكز القصيرة مساهمًا في الارتفاع، بدلًا من فتح مراكز جديدة برافعة مالية.
لا يضمن أي من هذه الأنماط حركة السعر التالية.
يفحص المتداولون المؤسسيون الفائدة المفتوحة إلى جانب معدلات التمويل، ومستويات التصفية، وحجم التداول الفوري، وسيولة السوق.
وتستحق تكاليف التنفيذ الاهتمام أيضًا.
فإذا افترضنا عمولة توضيحية قدرها 0.10% على التداول الفوري في Binance، فإن حجم تداول تراكميًا قدره 300,000 دولار يترتب عليه 300 دولار من الرسوم.
ومن شأن تخفيض مؤهل بنسبة 20% أن يخفض هذا المبلغ إلى نحو 240 دولارًا.
يمكن لمستخدمي Binance الجدد المؤهلين استخدام رمز الإحالة CODE2026 للتحقق من إمكانية الحصول على خصم بنسبة 20% على رسوم التداول الفوري المؤهلة، وفقًا للشروط المعمول بها.
ينبغي عدم الخلط بين هذه الميزة الخاصة بالتداول الفوري ومدفوعات التمويل في العقود الآجلة أو مخاطر التصفية.
الخلاصة المؤسسية:
تقيس الفائدة المفتوحة حجم الانكشاف القائم في السوق، لا اتجاه السوق.
ليس السؤال المهم ببساطة هو ما إذا كان استخدام الرافعة المالية يتزايد.
بل ما إذا كانت هذه الرافعة تدعم اتجاهًا مستدامًا أم تهيئ الظروف لانعكاس حاد.
ارتفع سعر بيتكوين بنسبة 5%، بينما زادت الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة بشكل حاد.
يفسّر كثير من المتداولين ذلك فورًا على أنه إشارة صعودية.
لكن ارتفاع الفائدة المفتوحة لا يعني تلقائيًا أن أموالًا جديدة تراهن على ارتفاع الأسعار.
تقيس الفائدة المفتوحة عدد عقود المشتقات القائمة التي لم تُغلق أو تُسوَّ بعد.
يتضمن كل عقد آجل مركزًا طويلًا وآخر قصيرًا.
وهذا يعني أن زيادة الفائدة المفتوحة تعكس نمو حجم الانكشاف القائم، وليس بالضرورة تنامي القناعة بالصعود.
لنتأمل ثلاثة سيناريوهات في السوق.
ارتفاع السعر + ارتفاع الفائدة المفتوحة: قد تدخل مراكز جديدة إلى السوق، ما قد يدعم الاتجاه.
انخفاض السعر + ارتفاع الفائدة المفتوحة: قد يزيد المتداولون من انكشافهم خلال التراجع، ما يرفع مخاطر التقلب.
ارتفاع السعر + انخفاض الفائدة المفتوحة: قد يكون إغلاق المراكز القصيرة مساهمًا في الارتفاع، بدلًا من فتح مراكز جديدة برافعة مالية.
لا يضمن أي من هذه الأنماط حركة السعر التالية.
يفحص المتداولون المؤسسيون الفائدة المفتوحة إلى جانب معدلات التمويل، ومستويات التصفية، وحجم التداول الفوري، وسيولة السوق.
وتستحق تكاليف التنفيذ الاهتمام أيضًا.
فإذا افترضنا عمولة توضيحية قدرها 0.10% على التداول الفوري في Binance، فإن حجم تداول تراكميًا قدره 300,000 دولار يترتب عليه 300 دولار من الرسوم.
ومن شأن تخفيض مؤهل بنسبة 20% أن يخفض هذا المبلغ إلى نحو 240 دولارًا.
يمكن لمستخدمي Binance الجدد المؤهلين استخدام رمز الإحالة CODE2026 للتحقق من إمكانية الحصول على خصم بنسبة 20% على رسوم التداول الفوري المؤهلة، وفقًا للشروط المعمول بها.
ينبغي عدم الخلط بين هذه الميزة الخاصة بالتداول الفوري ومدفوعات التمويل في العقود الآجلة أو مخاطر التصفية.
الخلاصة المؤسسية:
تقيس الفائدة المفتوحة حجم الانكشاف القائم في السوق، لا اتجاه السوق.
ليس السؤال المهم ببساطة هو ما إذا كان استخدام الرافعة المالية يتزايد.
بل ما إذا كانت هذه الرافعة تدعم اتجاهًا مستدامًا أم تهيئ الظروف لانعكاس حاد.