اجتاحت موجة من البيع القسري سوق العملات المشفرة، بعدما أدى هبوط أسهم شركات الرقائق الآسيوية إلى الضغط على الأصول عالية المخاطر ومعاقبة المتداولين الذين اتخذوا مراكز شراء كبيرة. وأحصت منصات تتبع السوق تصفية مراكز برافعة مالية بقيمة نحو 803 ملايين دولار خلال 24 ساعة عبر 10 منصات تداول. وشكّلت مراكز الشراء نحو 694 مليون دولار، أي 86 بالمئة من الإجمالي. وتمت تصفية مراكز نحو 172 ألف متداول، منها ما يقارب 181 مليون دولار في بيتكوين، و178 مليون دولار في إيثيريوم، و60 مليون دولار في سولانا. وكانت أكبر تصفية منفردة لمركز شراء في بيتكوين بقيمة 9.65 ملايين دولار على منصة باينانس، وأُغلق المركز قرب 81,773 دولارًا. وجاءت هذه الأرقام متقاربة عمومًا في تغطية كل من TokenPost وCoinDesk.

أظهر حجم تصفية المراكز الطويلة مدى اختلال التمركزات. ولأن معظم الإغلاقات القسرية طالت الرهانات الصعودية، بدت الحركة أشبه بتصفية تقليدية للمراكز الطويلة منها بعملية متوازنة لخفض الرافعة المالية. وسرعان ما أُخرج المتداولون الذين تكدسوا في مراكز طويلة ذات رافعة مالية من السوق مع هبوط الأسعار، وزادت عمليات البيع الناتجة من زخم التراجع.

بدأت الشرارة من أسهم الرقائق الآسيوية. فقد هبط مؤشر KOSPI الكوري الجنوبي بأكثر من 6 إلى 7 بالمئة، فيما تراجعت أسهم Samsung Electronics وSK Hynix بنحو 8 إلى 10 بالمئة، وسط مخاوف من التقدم الذي أحرزته شركة CXMT الصينية المنافسة في رقائق DRAM. وامتد هذا الضغط إلى منصات تداول العملات المشفرة التي تدرج انكشافًا مرمزًا على أسهم شركات الرقائق. وشهدت العقود الدائمة المرتبطة بشركة SanDisk تصفية مراكز بقيمة نحو 19 مليون دولار، متجاوزة بقليل قيمة التصفية في XRP، ما سلط الضوء على حجم الرافعة المالية المرتبطة برقائق الذكاء الاصطناعي والموجودة حاليًا على منصات مشتقات العملات المشفرة. وأشارت CoinDesk إلى أن هذه العقود الدائمة المرتبطة بالأسهم صُفّيت إلى جانب مراكز BTC وETH، مع امتداد موجة هبوط أسهم الرقائق إلى معنويات المخاطرة على نطاق أوسع.

أكدت هذه الواقعة أن ارتباط العملات المشفرة لا يقتصر على أسهم التكنولوجيا. فهي تستضيف الآن رهانات ذات رافعة مالية على شركات الرقائق مباشرة، لذا يمكن لصدمة في أسهم الذكاء الاصطناعي أن تؤدي آليًا إلى موجة تصفية في العملات المشفرة. وعندما تتراجع الأصول المرمزة المرتبطة بأشباه الموصلات، قد يمتد البيع القسري إلى العملات الرئيسية ويضخم موجة عزوف عن المخاطرة قائمة بالفعل.

على الرغم من موجة التصفية، لم ينخفض إجمالي حجم المراكز المفتوحة في العقود الدائمة إلا بشكل طفيف خلال 24 ساعة، وظل عند نحو 404 مليارات دولار. وقفز حجم تداول المشتقات، ما أظهر استمرار النشاط المضاربي بمستويات مرتفعة. هبط سعر بيتكوين لفترة وجيزة دون 81,000 دولار قبل أن يرتد متجاوزًا 83,000 دولار خلال الفترة نفسها. وأشارت عدة تحليلات إلى أن نطاق 80,000 إلى 82,000 دولار يمثل دعمًا على المدى القريب، وأن نطاق 84,000 إلى 87,000 دولار يمثل مقاومة، مع تركّز الاهتمام على بيانات التضخم الأمريكية المقبلة ومعنويات أسهم الذكاء الاصطناعي. وعلى مستوى السوق ككل، بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة نحو 2.79 تريليون دولار، واقتربت هيمنة BTC من 60 بالمئة، فيما أشار مؤشر معنويات محايد إلى موجة تصفية مراكز لا إلى تحول كامل في اتجاه السوق.

قد تكون صدمة التصفية الفورية انتهت، لكن السوق لم يخرج من دائرة الخطر. فإذا تراجع بيتكوين عن نطاق 80,000 إلى 82,000 دولار بالتزامن مع مفاجأة سلبية على صعيد الاقتصاد الكلي، فقد تتبع ذلك موجة جديدة من البيع القسري مع إعادة بناء المراكز ذات الرافعة المالية. وسيتحدد ما إذا كانت هذه مجرد موجة تصفية ليوم واحد أم بداية مرحلة أعمق من خفض الرافعة المالية، بناءً على التفاعل بين بيانات الاقتصاد الكلي وأسهم رقائق الذكاء الاصطناعي ومدى اندفاع المتداولين إلى زيادة الرافعة المالية مجددًا.

أطلق هبوط أسهم رقائق الذكاء الاصطناعي في آسيا موجة عزوف عن المخاطرة امتدت إلى العقود الدائمة للرقائق المرمزة والمراكز ذات الرافعة المالية العالية في BTC وETH، وأسفرت عن تصفية مراكز في العملات المشفرة بقيمة نحو 803 ملايين دولار. وأزالت موجة التصفية جزءًا من الرافعة المالية للمراكز الطويلة من دون الإخلال بالهياكل الرئيسية للقيمة السوقية أو الهيمنة، لكنها أظهرت مدى الارتباط الوثيق للعملات المشفرة الآن بسرديات الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات. ومن الآن فصاعدًا، ستحدد بيانات الاقتصاد الكلي وأسهم رقائق الذكاء الاصطناعي وشهية المتداولين للمخاطرة ما إذا كانت موجة التصفية ستتلاشى أم ستتفاقم.