البنوك المركزية حول العالم ترفع أسعار الفائدة معًا: الاحتياطي الفيدرالي، وأوروبا، واليابان، والهند — لم يتخلّف أحد.
أما البنك المركزي الصيني، فيضخ السيولة وحده.
ضخّ اليوم 700 مليار، بصافي ضخّ بلغ 200 مليار؛
وفي 8 أكتوبر، ضخّ 1.2 تريليون، لكن صافي الضخّ بلغ 200 مليار فقط.
خلال عشرة أيام، ضخّ مرتين، بإجمالي صافي ضخّ بلغ 400 مليار.
لماذا يسير البنك المركزي الصيني عكس اتجاه العالم؟
لأن مؤشر أسعار المستهلك في الصين بلغ 0 في عام 2025، بينما تراجع مؤشر أسعار المنتجين 2.6%.
الآخرون يكافحون التضخم، والصين تكافح الانكماش.
أحدث البيانات لشهر سبتمبر 2026:
مؤشر أسعار المستهلك +0.9%؛
مؤشر أسعار المنتجين +5.0%، مسجلًا أعلى مستوى منذ يوليو 2022.
المعادن غير الحديدية +21.4%، والفحم +35.3%، والنفط +24.5%.
لم يعد الانكماش مشكلة.
المشكلة أن البنك المركزي لا يزال يضخ السيولة —
فما إن يبرأ المرض القديم، حتى لا يجوز إيقاف الدواء فجأة.
حقًا، البنك المركزي الصيني ممرضة فائقة الحنان والعناية. #رفع_أسعار_الفائدة
أما البنك المركزي الصيني، فيضخ السيولة وحده.
ضخّ اليوم 700 مليار، بصافي ضخّ بلغ 200 مليار؛
وفي 8 أكتوبر، ضخّ 1.2 تريليون، لكن صافي الضخّ بلغ 200 مليار فقط.
خلال عشرة أيام، ضخّ مرتين، بإجمالي صافي ضخّ بلغ 400 مليار.
لماذا يسير البنك المركزي الصيني عكس اتجاه العالم؟
لأن مؤشر أسعار المستهلك في الصين بلغ 0 في عام 2025، بينما تراجع مؤشر أسعار المنتجين 2.6%.
الآخرون يكافحون التضخم، والصين تكافح الانكماش.
أحدث البيانات لشهر سبتمبر 2026:
مؤشر أسعار المستهلك +0.9%؛
مؤشر أسعار المنتجين +5.0%، مسجلًا أعلى مستوى منذ يوليو 2022.
المعادن غير الحديدية +21.4%، والفحم +35.3%، والنفط +24.5%.
لم يعد الانكماش مشكلة.
المشكلة أن البنك المركزي لا يزال يضخ السيولة —
فما إن يبرأ المرض القديم، حتى لا يجوز إيقاف الدواء فجأة.
حقًا، البنك المركزي الصيني ممرضة فائقة الحنان والعناية. #رفع_أسعار_الفائدة