أدى مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر إلى توقع مزيد من مرات رفع الفائدة، وبدأت المفاضلة بين رفعها في أكتوبر أو ديسمبر تتأرجح. ومع اتساع الضغوط الاقتصادية الكلية تدريجيًا، كيف ستتحرك الأسهم الأمريكية والسندات الأمريكية و#Bitcoin؟
لنبدأ بسوق السندات: بعد صدور البيانات، ارتفعت عوائد سندات السنتين والعشر سنوات والثلاثين سنة بالتزامن، ثم تراجعت قليلًا. وكان ارتفاع عائد السنتين هو الأشد. ويعني هذا الارتفاع الحاد مبدئيًا أن السوق استقبل بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الصادرة الليلة بتوقعات متشددة، ما رفع توقعات رفع الفائدة والتضخم. أما التراجع، فهو تراجع فني بعد الصدمة قصيرة الأجل التي أحدثتها البيانات.
تابعوا لاحقًا تحركات عوائد سندات العشر سنوات والثلاثين سنة. فإذا واصلت التراجع، فهذا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي أكثر تشددًا، لكن التضخم على المدى الطويل تحت السيطرة. أما إذا واصلت الارتفاع، فينبغي الحذر من أن السوق يعيد تقييم سعر الفائدة المحايد على المدى الطويل بالرفع، وأن المخاوف من التضخم ستستمر مدة أطول. وفي هذه الحالة، ستتعرض الأصول عالية المخاطر لضغوط أوضح.
أما بالنسبة إلى الأسهم الأمريكية، فحتى الآن تبدو نتائج البنوك الأمريكية الكبرى متفائلة هذا الأسبوع، ما يثبت أن جانب إمدادات رأس المال في قطاع الذكاء الاصطناعي جيد. كما جاءت نتائج ASML قوية، وسردية قطاع الذكاء الاصطناعي صحية ومستقرة، وكان من المفترض أن يدعم ذلك ارتفاع الأسهم، لكن البيانات السلبية لمؤشر أسعار المستهلكين الصادرة الليلة بددت هذا الأثر، بل شكلت ضغطًا واضحًا عليها. والسبب الرئيسي هو أن العوائد طويلة الأجل لا تزال مرتفعة في ظل الظروف الاقتصادية الكلية، ما ضاعف أثر الأخبار السلبية.
أما ما تبقى من هذا الأسبوع، فهو إعلان نتائج TSMC يوم الخميس. ورغم أن التوقعات لنتائجها جيدة، فإنها لا تثبت سوى استقرار سردية الذكاء الاصطناعي وسلامتها. أما عكس الاتجاه، فسيكون صعبًا جدًا هذا الأسبوع؛ إذ تطغى الضغوط الاقتصادية الكلية.
وبالنسبة إلى تحركات #Bitcoin، فقد ظل السعر خلال اليومين الأولين من هذا الأسبوع ضمن نطاق الاتجاه بين MA120 وMA200 على إطار الأربع ساعات، بانتظار تحديد الاتجاه. لكن بعد صدور بيانات الليلة، كسر بوضوح مستوى دعم MA200 (82,400). إذا واصل الهبوط لاحقًا ولم ينجح الارتداد، فانتبهوا لاحتمال امتداد التصحيح إلى الإطار اليومي! #9月CPI来袭原油美债走势如何
لنبدأ بسوق السندات: بعد صدور البيانات، ارتفعت عوائد سندات السنتين والعشر سنوات والثلاثين سنة بالتزامن، ثم تراجعت قليلًا. وكان ارتفاع عائد السنتين هو الأشد. ويعني هذا الارتفاع الحاد مبدئيًا أن السوق استقبل بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الصادرة الليلة بتوقعات متشددة، ما رفع توقعات رفع الفائدة والتضخم. أما التراجع، فهو تراجع فني بعد الصدمة قصيرة الأجل التي أحدثتها البيانات.
تابعوا لاحقًا تحركات عوائد سندات العشر سنوات والثلاثين سنة. فإذا واصلت التراجع، فهذا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي أكثر تشددًا، لكن التضخم على المدى الطويل تحت السيطرة. أما إذا واصلت الارتفاع، فينبغي الحذر من أن السوق يعيد تقييم سعر الفائدة المحايد على المدى الطويل بالرفع، وأن المخاوف من التضخم ستستمر مدة أطول. وفي هذه الحالة، ستتعرض الأصول عالية المخاطر لضغوط أوضح.
أما بالنسبة إلى الأسهم الأمريكية، فحتى الآن تبدو نتائج البنوك الأمريكية الكبرى متفائلة هذا الأسبوع، ما يثبت أن جانب إمدادات رأس المال في قطاع الذكاء الاصطناعي جيد. كما جاءت نتائج ASML قوية، وسردية قطاع الذكاء الاصطناعي صحية ومستقرة، وكان من المفترض أن يدعم ذلك ارتفاع الأسهم، لكن البيانات السلبية لمؤشر أسعار المستهلكين الصادرة الليلة بددت هذا الأثر، بل شكلت ضغطًا واضحًا عليها. والسبب الرئيسي هو أن العوائد طويلة الأجل لا تزال مرتفعة في ظل الظروف الاقتصادية الكلية، ما ضاعف أثر الأخبار السلبية.
أما ما تبقى من هذا الأسبوع، فهو إعلان نتائج TSMC يوم الخميس. ورغم أن التوقعات لنتائجها جيدة، فإنها لا تثبت سوى استقرار سردية الذكاء الاصطناعي وسلامتها. أما عكس الاتجاه، فسيكون صعبًا جدًا هذا الأسبوع؛ إذ تطغى الضغوط الاقتصادية الكلية.
وبالنسبة إلى تحركات #Bitcoin، فقد ظل السعر خلال اليومين الأولين من هذا الأسبوع ضمن نطاق الاتجاه بين MA120 وMA200 على إطار الأربع ساعات، بانتظار تحديد الاتجاه. لكن بعد صدور بيانات الليلة، كسر بوضوح مستوى دعم MA200 (82,400). إذا واصل الهبوط لاحقًا ولم ينجح الارتداد، فانتبهوا لاحتمال امتداد التصحيح إلى الإطار اليومي! #9月CPI来袭原油美债走势如何