قيل إن إيرادات الربع الثالث تجاوزت التوجيهات السابقة، لكن TSM ما زالت تنتظر المؤتمر الهاتفي لإعلان النتائج، المقرر في 15 أكتوبر عند الساعة 14:00 بتوقيت بكين، قبل أن تخضع لتقييم أشمل.

لم يعد محور نقاش السوق هو ما إذا كانت الإيرادات قد نمت، بل ما إذا كان هذا النمو سيتحول إلى أرباح، ومدى قوة التوقعات التي يمكن تقديمها للربع الرابع. ويقول البعض إن إيرادات الربع الثالث بلغت نحو 1.494 تريليون دولار تايواني جديد، بزيادة سنوية تقارب 50%؛ لكن هذا الرقم وأساس المقارنة لا يزالان بحاجة إلى التحقق.

لماذا يُطرح هذا النقاش الآن تحديدًا؟ لأن المؤتمر الهاتفي لإعلان النتائج بات قريبًا، وستكون هوامش الربح الإجمالية وصافي الأرباح وتوجيهات الربع الرابع جميعها موضع اختبار. وفي الفترة نفسها، ستصدر نتائج شركات معدات تصنيع الرقائق وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، لذا قد لا يتحدد رد فعل السوق على المدى القصير بأداء تايوان لأشباه الموصلات وحده.

ومن السهل الوقوع في خطأ مساواة تجاوز الإيرادات للتوقعات بتجاوز الأرباح لها، أو الخلط بين تحركات سهم TSM في السوق الأمريكية والعقود الدائمة المرتبطة به وكأنها مسار واحد. فإذا جاءت هوامش الربح الإجمالية دون التوقعات، مع بقاء توجيهات الربع الرابع قوية، فأيهما سيتفاعل معه السوق أولًا؟