今晚 20:30，9 月 CPI 公布。这是今年最重要的宏观数据之一。
市场预期（多家机构综合）：
- 整体 CPI：3.6%（前值 3.4%），环比 +0.6%
- 核心 CPI：2.5%（前值 2.4%），环比 +0.2%
关键矛盾：整体和核心差了 1.1 个百分点，几乎全是能源闹的。布伦特原油 $106，同比涨 70%。但美联储真正看的是核心——特别是核心环比。
三种情形：
1. 核心环比 0.2%（符合预期）：能源故事成立，美联储可以等，12 月加息还是基准情形。
2. 核心环比 0.3%+：加息预期提前，10 月 28 日会议加息概率从 25% 跳向 50%。
3. 低于预期：市场松口气，降息预期重燃。
背景：联邦基金利率 3.75%-4.00%，仍在加息周期。市场定价 10 月 28 日按兵不动概率 77%，12 月前至少再加一次概率 85%。纽约联储主席威廉姆斯昨天说，今年还会有一次加息，2027 年不会。
今晚看核心环比，别只看整体数字。
#CPI #宏观
仅个人看法，不构成任何投资建议。
市场预期（多家机构综合）：
- 整体 CPI：3.6%（前值 3.4%），环比 +0.6%
- 核心 CPI：2.5%（前值 2.4%），环比 +0.2%
关键矛盾：整体和核心差了 1.1 个百分点，几乎全是能源闹的。布伦特原油 $106，同比涨 70%。但美联储真正看的是核心——特别是核心环比。
三种情形：
1. 核心环比 0.2%（符合预期）：能源故事成立，美联储可以等，12 月加息还是基准情形。
2. 核心环比 0.3%+：加息预期提前，10 月 28 日会议加息概率从 25% 跳向 50%。
3. 低于预期：市场松口气，降息预期重燃。
背景：联邦基金利率 3.75%-4.00%，仍在加息周期。市场定价 10 月 28 日按兵不动概率 77%，12 月前至少再加一次概率 85%。纽约联储主席威廉姆斯昨天说，今年还会有一次加息，2027 年不会。
今晚看核心环比，别只看整体数字。
#CPI #宏观
仅个人看法，不构成任何投资建议。