يقترب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 حاليًا من أعلى مستوياته التاريخية، لكن أسهم التكنولوجيا أسهمت في تحقيق جميع مكاسبه تقريبًا.
ومن أصل المكاسب التي بلغت نحو 14% للمؤشر هذا العام، حقق قطاع التكنولوجيا أكثر من 10 نقاط مئوية، في حين لم يتجاوز متوسط مكاسب الأسهم المكوّنة للمؤشر نحو 4%.
تمثّل الشركات السبع العملاقة نحو ثلث وزن المؤشر، إذ تدفع حفنة من الأسهم العملاقة السوق إلى الأعلى قسرًا، بينما تراجعت أسعار معظم الأسهم الـ493 الأخرى المكوّنة للمؤشر. وعلى مستوى بنية السوق الأساسية، يتزايد باستمرار عدد الأسهم التي تسجّل أدنى مستوياتها في بورصة نيويورك، وقد عاد متوسطها على مدى 25 يومًا إلى مستوى شهدناه خلال موجة البيع الناجمة عن الرسوم الجمركية في أبريل 2025. يومها، هبط مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قرابة 19% خلال سبعة أسابيع، بينما يقترب المؤشر حاليًا من مستويات قياسية تاريخية.
غالبًا ما يظن معظم الناس، عند النظر إلى SPY، أن هذا سوق صاعدة صحية، لكن اتساع السوق انهار تمامًا. فالبيئة التي تسودها أسعار الفائدة المرتفعة، مع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند نحو 5.2%، إلى جانب التأثير الاستنزافي لتدفقات الأموال نحو الذكاء الاصطناعي، تواصل الضغط على الشركات غير التكنولوجية، ولا يستند المؤشر بأكمله إلا إلى حفنة من الأسهم ذات الأوزان الكبيرة. وإذا تراجعت الأسهم الرائدة بسبب مخاوف من قطاع الرقائق أو بيانات تضخم فاقت التوقعات، فقد تكون سرعة التراجع الفعلية في السوق أكبر بكثير مما يوحي به التقلب الظاهري، نظرًا إلى غياب قطاعات أخرى قادرة على تولّي زمام القيادة.
$SPY
ومن أصل المكاسب التي بلغت نحو 14% للمؤشر هذا العام، حقق قطاع التكنولوجيا أكثر من 10 نقاط مئوية، في حين لم يتجاوز متوسط مكاسب الأسهم المكوّنة للمؤشر نحو 4%.
تمثّل الشركات السبع العملاقة نحو ثلث وزن المؤشر، إذ تدفع حفنة من الأسهم العملاقة السوق إلى الأعلى قسرًا، بينما تراجعت أسعار معظم الأسهم الـ493 الأخرى المكوّنة للمؤشر. وعلى مستوى بنية السوق الأساسية، يتزايد باستمرار عدد الأسهم التي تسجّل أدنى مستوياتها في بورصة نيويورك، وقد عاد متوسطها على مدى 25 يومًا إلى مستوى شهدناه خلال موجة البيع الناجمة عن الرسوم الجمركية في أبريل 2025. يومها، هبط مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قرابة 19% خلال سبعة أسابيع، بينما يقترب المؤشر حاليًا من مستويات قياسية تاريخية.
غالبًا ما يظن معظم الناس، عند النظر إلى SPY، أن هذا سوق صاعدة صحية، لكن اتساع السوق انهار تمامًا. فالبيئة التي تسودها أسعار الفائدة المرتفعة، مع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند نحو 5.2%، إلى جانب التأثير الاستنزافي لتدفقات الأموال نحو الذكاء الاصطناعي، تواصل الضغط على الشركات غير التكنولوجية، ولا يستند المؤشر بأكمله إلا إلى حفنة من الأسهم ذات الأوزان الكبيرة. وإذا تراجعت الأسهم الرائدة بسبب مخاوف من قطاع الرقائق أو بيانات تضخم فاقت التوقعات، فقد تكون سرعة التراجع الفعلية في السوق أكبر بكثير مما يوحي به التقلب الظاهري، نظرًا إلى غياب قطاعات أخرى قادرة على تولّي زمام القيادة.
$SPY