الليلة عند 20:30، تصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر سبتمبر. هل يبلغ التضخم الأساسي على أساس شهري 0.2% أم 0.3%؟ هذا هو الفارق الحاسم.
لنبدأ بالتوقعات:
قد يرتفع التضخم العام السنوي من 3.4% إلى 3.6%، مع زيادة شهرية قدرها 0.6%، وهي الأكبر خلال نحو 5 أشهر. والسبب الرئيسي هو انتعاش أسعار الطاقة.
ومن المتوقع أن يبلغ التضخم الأساسي السنوي 2.5%، والشهري 0.2%، أي أقل بقليل من 0.3% المسجلة الشهر الماضي.
لماذا تكتسب هذه البيانات كل هذه الأهمية؟
لأنها آخر تقرير للتضخم قبل اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يومي 27 و28 أكتوبر. وتُظهر بيانات CME أن السوق لا يرجّح الآن سوى احتمال يقارب 17% لرفع أسعار الفائدة.
لكن لا تنسوا الخلفية: بلغ التضخم الأساسي الشهري في أغسطس 0.3%، ما دفع اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في سبتمبر إلى رفع أسعار الفائدة لأول مرة منذ أكثر من 3 سنوات. وفي ذلك الوقت، قفز الاحتمال لفترة وجيزة إلى 70%. أما الآن، فلم يتبقَّ سوى 17%، إذ يراهن السوق على أن هذه الجولة من التشديد ستكون لمرة واحدة، لا خطوات متواصلة.
لذلك، هناك رقم واحد نترقبه الليلة: التضخم الأساسي على أساس شهري.
إذا استقر عند 0.2%: فمن المرجح أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، ويؤجل رفعها إلى ديسمبر. عندها يلتقط السوق أنفاسه.
أما إذا ارتفع إلى 0.3%: فستتجدد توقعات رفع الفائدة فورًا، وسيعود التوتر بشأن اجتماع أكتوبر.
وكانت شركة CICC قد اعتبرت 0.3% عتبةً لاستئناف رفع الفائدة. وما يراهن عليه السوق الآن هو «إعادة معايرة لمرة واحدة»، لا جولة جديدة من التشديد.
ويصدر يوم الخميس أيضًا مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، ليضيف مزيدًا من البيانات. وستحدد المؤشرات مجتمعةً كيف يقيّم السوق التضخم ومسار الاحتياطي الفيدرالي.
#9月CPI来袭原油美债走势如何
لنبدأ بالتوقعات:
قد يرتفع التضخم العام السنوي من 3.4% إلى 3.6%، مع زيادة شهرية قدرها 0.6%، وهي الأكبر خلال نحو 5 أشهر. والسبب الرئيسي هو انتعاش أسعار الطاقة.
ومن المتوقع أن يبلغ التضخم الأساسي السنوي 2.5%، والشهري 0.2%، أي أقل بقليل من 0.3% المسجلة الشهر الماضي.
لماذا تكتسب هذه البيانات كل هذه الأهمية؟
لأنها آخر تقرير للتضخم قبل اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يومي 27 و28 أكتوبر. وتُظهر بيانات CME أن السوق لا يرجّح الآن سوى احتمال يقارب 17% لرفع أسعار الفائدة.
لكن لا تنسوا الخلفية: بلغ التضخم الأساسي الشهري في أغسطس 0.3%، ما دفع اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في سبتمبر إلى رفع أسعار الفائدة لأول مرة منذ أكثر من 3 سنوات. وفي ذلك الوقت، قفز الاحتمال لفترة وجيزة إلى 70%. أما الآن، فلم يتبقَّ سوى 17%، إذ يراهن السوق على أن هذه الجولة من التشديد ستكون لمرة واحدة، لا خطوات متواصلة.
لذلك، هناك رقم واحد نترقبه الليلة: التضخم الأساسي على أساس شهري.
إذا استقر عند 0.2%: فمن المرجح أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، ويؤجل رفعها إلى ديسمبر. عندها يلتقط السوق أنفاسه.
أما إذا ارتفع إلى 0.3%: فستتجدد توقعات رفع الفائدة فورًا، وسيعود التوتر بشأن اجتماع أكتوبر.
وكانت شركة CICC قد اعتبرت 0.3% عتبةً لاستئناف رفع الفائدة. وما يراهن عليه السوق الآن هو «إعادة معايرة لمرة واحدة»، لا جولة جديدة من التشديد.
ويصدر يوم الخميس أيضًا مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، ليضيف مزيدًا من البيانات. وستحدد المؤشرات مجتمعةً كيف يقيّم السوق التضخم ومسار الاحتياطي الفيدرالي.
#9月CPI来袭原油美债走势如何