الليلة عند الساعة 8:30، تصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر سبتمبر. الجميع يراقب التضخم، لكن ما يراقبونه في الحقيقة هو النفط.
لنبدأ بالنفط. سعر برنت الآن 106 دولارات للبرميل، بينما كان بالكاد يتجاوز 60 دولارًا في مثل هذا الوقت من العام الماضي. ومنذ اندلاع القتال في إيران، تتعرض ناقلات النفط في مضيق هرمز لهجمات يومية، وهذا الأسبوع هاجم الحوثيون مجددًا مقر شركة أرامكو السعودية.
عندما يرتفع سعر النفط، ترتفع أسعار الوقود أولًا. في أغسطس، كان البنزين في الولايات المتحدة أغلى بنحو 30% مقارنة بالعام الماضي، ووصل مؤشر أسعار المستهلكين العام إلى 3.4%. وتتوقع السوق أن يقفز هذا الشهر إلى 3.7%.
لكن هناك رقمًا قلّما ينتبه إليه الناس: بعد استبعاد النفط والمواد الغذائية، لم يتجاوز التضخم الأساسي 2.4% في أغسطس، والتوقعات لهذا الشهر لا تزال عند 2.4%، من دون أي تغيير.
ببساطة، النفط هو المحرك شبه الوحيد لموجة التضخم هذه.
وهذا تحديدًا ما يضع الاحتياطي الفيدرالي في أصعب موقف. فقد رفع أسعار الفائدة مرة في سبتمبر، للمرة الأولى منذ عام 2023. لكن رفع الفائدة يمكن أن يحد من إنفاق الناس، ولا يمكنه إيقاف صواريخ الشرق الأوسط. ما لم تنخفض أسعار النفط، لن ينخفض مؤشر أسعار المستهلكين.
لذلك لا تجد السوق سوى توقع واحد: ستُرفع الفائدة مجددًا. والآن، باتت احتمالات رفعها مرة أخرى في ديسمبر تقترب من 90%.
أول من لن يحتمل الضغط هو سندات الخزانة الأمريكية. فقد بلغ عائد السندات لأجل 10 سنوات 5.21%، وكاد في مطلع الشهر أن يسجل أعلى مستوى له منذ 24 عامًا.
وهذا الرقم هو الأخطر على سوق العملات الرقمية. فبوسع المستثمرين ترك أموالهم في سندات الخزانة والحصول على عائد يتجاوز 5%، لذا لا يرغبون بطبيعة الحال في المخاطرة. وهذا هو السبب الجوهري وراء فشل البيتكوين في اختراق مستوى 84 ألفًا، رغم محاولاته الأربع خلال الأيام الماضية.
الليلة، علينا مراقبة رقمين فقط.
إذا تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين العام 3.7% وارتفع التضخم الأساسي أيضًا، فذلك يعني أن ارتفاع أسعار النفط بدأ ينتقل إلى أسعار السلع الأخرى. وسترتفع توقعات رفع الفائدة مجددًا، وقد تقفز عوائد سندات الخزانة إلى 5.3%، وعلى الأرجح سيواصل البيتكوين الهبوط بحثًا عن مستوى أدنى.
أما إذا ظل المؤشر العام مرتفعًا وبقي التضخم الأساسي عند 2.4% من دون تغيير، فستكون المسألة مجرد ارتفاع في أسعار النفط. وعلى الأرجح لن تُرفع الفائدة في اجتماع نهاية الشهر، ما يمنح سندات الخزانة بعض المتنفس، وقد يسمح للبيتكوين بالتقاط أنفاسه أيضًا. #9月cpi来袭原油美债走势如何
$BTC
لنبدأ بالنفط. سعر برنت الآن 106 دولارات للبرميل، بينما كان بالكاد يتجاوز 60 دولارًا في مثل هذا الوقت من العام الماضي. ومنذ اندلاع القتال في إيران، تتعرض ناقلات النفط في مضيق هرمز لهجمات يومية، وهذا الأسبوع هاجم الحوثيون مجددًا مقر شركة أرامكو السعودية.
عندما يرتفع سعر النفط، ترتفع أسعار الوقود أولًا. في أغسطس، كان البنزين في الولايات المتحدة أغلى بنحو 30% مقارنة بالعام الماضي، ووصل مؤشر أسعار المستهلكين العام إلى 3.4%. وتتوقع السوق أن يقفز هذا الشهر إلى 3.7%.
لكن هناك رقمًا قلّما ينتبه إليه الناس: بعد استبعاد النفط والمواد الغذائية، لم يتجاوز التضخم الأساسي 2.4% في أغسطس، والتوقعات لهذا الشهر لا تزال عند 2.4%، من دون أي تغيير.
ببساطة، النفط هو المحرك شبه الوحيد لموجة التضخم هذه.
وهذا تحديدًا ما يضع الاحتياطي الفيدرالي في أصعب موقف. فقد رفع أسعار الفائدة مرة في سبتمبر، للمرة الأولى منذ عام 2023. لكن رفع الفائدة يمكن أن يحد من إنفاق الناس، ولا يمكنه إيقاف صواريخ الشرق الأوسط. ما لم تنخفض أسعار النفط، لن ينخفض مؤشر أسعار المستهلكين.
لذلك لا تجد السوق سوى توقع واحد: ستُرفع الفائدة مجددًا. والآن، باتت احتمالات رفعها مرة أخرى في ديسمبر تقترب من 90%.
أول من لن يحتمل الضغط هو سندات الخزانة الأمريكية. فقد بلغ عائد السندات لأجل 10 سنوات 5.21%، وكاد في مطلع الشهر أن يسجل أعلى مستوى له منذ 24 عامًا.
وهذا الرقم هو الأخطر على سوق العملات الرقمية. فبوسع المستثمرين ترك أموالهم في سندات الخزانة والحصول على عائد يتجاوز 5%، لذا لا يرغبون بطبيعة الحال في المخاطرة. وهذا هو السبب الجوهري وراء فشل البيتكوين في اختراق مستوى 84 ألفًا، رغم محاولاته الأربع خلال الأيام الماضية.
الليلة، علينا مراقبة رقمين فقط.
إذا تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين العام 3.7% وارتفع التضخم الأساسي أيضًا، فذلك يعني أن ارتفاع أسعار النفط بدأ ينتقل إلى أسعار السلع الأخرى. وسترتفع توقعات رفع الفائدة مجددًا، وقد تقفز عوائد سندات الخزانة إلى 5.3%، وعلى الأرجح سيواصل البيتكوين الهبوط بحثًا عن مستوى أدنى.
أما إذا ظل المؤشر العام مرتفعًا وبقي التضخم الأساسي عند 2.4% من دون تغيير، فستكون المسألة مجرد ارتفاع في أسعار النفط. وعلى الأرجح لن تُرفع الفائدة في اجتماع نهاية الشهر، ما يمنح سندات الخزانة بعض المتنفس، وقد يسمح للبيتكوين بالتقاط أنفاسه أيضًا. #9月cpi来袭原油美债走势如何
$BTC