#9月cpi来袭原油美债走势如何
ليس لديّ نفط خام ولا سندات خزانة أمريكية، لكن عليّ متابعة مؤشر أسعار المستهلكين الليلة على أي حال.
أملك حاليًا أسهم أوراكل وغوغل وبرودكوم، إضافة إلى BTC. قد يبدو أن ما أملكه لا علاقة له بمحطات الوقود، لكن فاتورة ارتفاع أسعار النفط قد تجد طريقها إلى حسابي، ولو بعد التفاف.
الليلة عند الساعة 20:30، ستعلن الولايات المتحدة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر.
أكثر ما أحذره هذه المرة هو استنتاج يبدو منطقيًا للوهلة الأولى: ارتفعت أسعار النفط، إذن سيرتفع التضخم، ولذلك نواصل شراء النفط الخام وبيع سندات الخزانة الأمريكية على المكشوف.
لكن هناك سؤالًا غائبًا عن هذه المعادلة: ما مقدار ما كانت الأسواق قد توقّعته مسبقًا؟
إذا كانت الأسواق قد أخذت ارتفاع أسعار الطاقة في الحسبان بالفعل، فقد لا تؤدي البيانات الأعلى إلى صدمة جديدة. وما يستحق الانتباه أكثر هو ما إذا كان التضخم الأساسي، بعد استبعاد الغذاء والطاقة، قد ارتفع هو الآخر.
إذا تجاوز التضخم التوقعات بوضوح، فقد ترفع الأسواق توقعاتها لأسعار الفائدة أكثر، ما قد يدفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع ويضغط على أسعار السندات.
لكن مشتري النفط الخام قد لا يحققون أرباحًا بسهولة أيضًا: فشحّ المعروض قد يدعم الأسعار، لكن قوة الدولار وتراجع توقعات الطلب قد يضغطان عليها في المقابل.
قد تدفع أسعار النفط التضخم إلى الارتفاع، ثم تعود الضغوط التشديدية الناجمة عن التضخم لتطارد أسعار النفط. في التداول، لا يكفي أن تتوقع الخطوة الأولى على نحو صحيح.
وينطبق المنطق نفسه تقريبًا على مراكزي الاستثمارية.
لكل من غوغل وبرودكوم وأوراكل منطق تجاري مختلف.
لكن إذا طالبت الأسواق بعائد أعلى على الاستثمار، فقد ينخفض السعر الذي يرغب المستثمرون في دفعه اليوم لقاء الأرباح المستقبلية نفسها. قد لا تسوء أوضاع الشركة فجأة، ومع ذلك قد يتراجع سعر سهمها.
ولا يمكن افتراض أن BTC سيكون ملاذًا آمنًا. فعندما تتراجع شهية المخاطرة، قد يتعرض للضغط مع أسهم التكنولوجيا. وقد حدث هذا الترابط في الماضي، لكن ذلك لا يعني أنه سيتكرر في كل مرة.
لذلك، خطتي الليلة هي أن أرى أولًا مدى انحراف مؤشر أسعار المستهلكين العام والأساسي عن التوقعات، ثم أراقب عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار وردود فعل مراكزي الاستثمارية.
إذا جاءت البيانات ساخنة وواصلت العوائد ارتفاعها، فعليّ أن أعيد تقييم مقدار التقلب الذي تستطيع مراكزي تحمّله، وألا أعتمد على عبارة «أنا متفائل بشأن الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل» لمجرد تشجيع نفسي.
أما إذا جاءت البيانات معتدلة، فلن أندفع وراء أول شمعة صعود. سأنتظر لأرى إن كان الارتفاع سيصمد.
ومن الأمور التي يذكّرني بها تقرير مؤشر أسعار المستهلكين هذه المرة أن امتلاك أربعة أسماء مختلفة في الحساب لا يعني أن المخاطر موزعة على أربعة أجزاء.
أكثر ما أخشاه أن تبدو المحفظة متنوعة في الأيام العادية، ثم تهبط وكأنني لم أشترِ سوى سهم واحد.
$AVGOB $CL
ليس لديّ نفط خام ولا سندات خزانة أمريكية، لكن عليّ متابعة مؤشر أسعار المستهلكين الليلة على أي حال.
أملك حاليًا أسهم أوراكل وغوغل وبرودكوم، إضافة إلى BTC. قد يبدو أن ما أملكه لا علاقة له بمحطات الوقود، لكن فاتورة ارتفاع أسعار النفط قد تجد طريقها إلى حسابي، ولو بعد التفاف.
الليلة عند الساعة 20:30، ستعلن الولايات المتحدة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر.
أكثر ما أحذره هذه المرة هو استنتاج يبدو منطقيًا للوهلة الأولى: ارتفعت أسعار النفط، إذن سيرتفع التضخم، ولذلك نواصل شراء النفط الخام وبيع سندات الخزانة الأمريكية على المكشوف.
لكن هناك سؤالًا غائبًا عن هذه المعادلة: ما مقدار ما كانت الأسواق قد توقّعته مسبقًا؟
إذا كانت الأسواق قد أخذت ارتفاع أسعار الطاقة في الحسبان بالفعل، فقد لا تؤدي البيانات الأعلى إلى صدمة جديدة. وما يستحق الانتباه أكثر هو ما إذا كان التضخم الأساسي، بعد استبعاد الغذاء والطاقة، قد ارتفع هو الآخر.
إذا تجاوز التضخم التوقعات بوضوح، فقد ترفع الأسواق توقعاتها لأسعار الفائدة أكثر، ما قد يدفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الارتفاع ويضغط على أسعار السندات.
لكن مشتري النفط الخام قد لا يحققون أرباحًا بسهولة أيضًا: فشحّ المعروض قد يدعم الأسعار، لكن قوة الدولار وتراجع توقعات الطلب قد يضغطان عليها في المقابل.
قد تدفع أسعار النفط التضخم إلى الارتفاع، ثم تعود الضغوط التشديدية الناجمة عن التضخم لتطارد أسعار النفط. في التداول، لا يكفي أن تتوقع الخطوة الأولى على نحو صحيح.
وينطبق المنطق نفسه تقريبًا على مراكزي الاستثمارية.
لكل من غوغل وبرودكوم وأوراكل منطق تجاري مختلف.
لكن إذا طالبت الأسواق بعائد أعلى على الاستثمار، فقد ينخفض السعر الذي يرغب المستثمرون في دفعه اليوم لقاء الأرباح المستقبلية نفسها. قد لا تسوء أوضاع الشركة فجأة، ومع ذلك قد يتراجع سعر سهمها.
ولا يمكن افتراض أن BTC سيكون ملاذًا آمنًا. فعندما تتراجع شهية المخاطرة، قد يتعرض للضغط مع أسهم التكنولوجيا. وقد حدث هذا الترابط في الماضي، لكن ذلك لا يعني أنه سيتكرر في كل مرة.
لذلك، خطتي الليلة هي أن أرى أولًا مدى انحراف مؤشر أسعار المستهلكين العام والأساسي عن التوقعات، ثم أراقب عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار وردود فعل مراكزي الاستثمارية.
إذا جاءت البيانات ساخنة وواصلت العوائد ارتفاعها، فعليّ أن أعيد تقييم مقدار التقلب الذي تستطيع مراكزي تحمّله، وألا أعتمد على عبارة «أنا متفائل بشأن الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل» لمجرد تشجيع نفسي.
أما إذا جاءت البيانات معتدلة، فلن أندفع وراء أول شمعة صعود. سأنتظر لأرى إن كان الارتفاع سيصمد.
ومن الأمور التي يذكّرني بها تقرير مؤشر أسعار المستهلكين هذه المرة أن امتلاك أربعة أسماء مختلفة في الحساب لا يعني أن المخاطر موزعة على أربعة أجزاء.
أكثر ما أخشاه أن تبدو المحفظة متنوعة في الأيام العادية، ثم تهبط وكأنني لم أشترِ سوى سهم واحد.
$AVGOB $CL
