أصبح خبرٌ عن الذاكرة من الصين شرارةً أشعلت هبوطًا حادًا في سوق الأسهم الكورية.
في 13 أكتوبر، تراجع مؤشر KOSPI الكوري خلال التداول بنسبة 7.4%، وهبط سهم SK Hynix بنسبة 8.8%، وسهم Samsung Electronics بنسبة 7.7%. كما انخفض سهم Kioxia اليابانية في وقتٍ ما بنسبة 14%، وتراجع سهم Micron بنحو 2% قبل افتتاح السوق.
وتتفاعل الأسواق مع التقدم الذي أحرزته ChangXin Memory في تقنية 4F².
تخطط ChangXin لطرح ذاكرة خوادم DDR5 RDIMM تعتمد بنية 4F² بحلول نهاية العام. وببساطة، تنكمش خلية تخزين DRAM من الحجم الشائع 6F² إلى 4F²، ما يتيح وضع عدد أكبر من الخلايا على رقاقة السيليكون نفسها، ويخفض تكلفة البت الواحد. وإذا اجتاز هذا المنتج بنجاح اختبارات التأهيل لدى عملاء الخوادم، فسيكون بمقدوره دخول سوق ذاكرة الخوادم المربح، الذي تهيمن عليه Samsung وSK Hynix وMicron.
لكن ينبغي أيضًا تهدئة المخاوف والنظر إلى الصورة بموضوعية. فقد أعلنت ChangXin عن تقدم تقني وخطط لإطلاق المنتج، لكنها لم تكشف بعد عن المواصفات الدقيقة أو معدل العائد أو نتائج تأهيل العملاء أو موعد التسليم المحدد. ولا تزال الشركتان الكوريتان متقدمتين في خبرة الإنتاج الكمي لذاكرة HBM، ومعدلات العائد، وعلاقاتهما بسلسلة توريد NVIDIA.
وسارعت الأسهم إلى خفض تقييماتها، لأن أكثر ما تخشاه شركات رقائق الذاكرة هو دخول طاقات إنتاجية جديدة واندلاع حرب أسعار. وفي الوقت نفسه، وصف الرئيس التنفيذي لـBroadcom بعض استثمارات الذكاء الاصطناعي بأنها «سلوك أشبه بالمقامرة»، بينما تضغط أسعار الفائدة المرتفعة على تقييمات أسهم النمو. ومع تزامن هذه الضغوط، كان السوق الكوري، الذي يتركز بدرجة كبيرة في قطاع أشباه الموصلات، أول من عجز عن الصمود.
ينبغي متابعة نتيجتين في المرحلة المقبلة: هل ستتمكن ChangXin من التسليم في موعده بنهاية العام، وهل سيجتاز المنتج اختبارات التأهيل لدى عملاء الخوادم؟ الأولى تحدد ما إذا كان الزخم المحيط بالقصة سيستمر، أما الثانية فهي التي ستحدد ما إذا كانت أرباح Samsung وHynix وMicron ستتأثر فعليًا.
#人工智能 #半导体 #美股超话
في 13 أكتوبر، تراجع مؤشر KOSPI الكوري خلال التداول بنسبة 7.4%، وهبط سهم SK Hynix بنسبة 8.8%، وسهم Samsung Electronics بنسبة 7.7%. كما انخفض سهم Kioxia اليابانية في وقتٍ ما بنسبة 14%، وتراجع سهم Micron بنحو 2% قبل افتتاح السوق.
وتتفاعل الأسواق مع التقدم الذي أحرزته ChangXin Memory في تقنية 4F².
تخطط ChangXin لطرح ذاكرة خوادم DDR5 RDIMM تعتمد بنية 4F² بحلول نهاية العام. وببساطة، تنكمش خلية تخزين DRAM من الحجم الشائع 6F² إلى 4F²، ما يتيح وضع عدد أكبر من الخلايا على رقاقة السيليكون نفسها، ويخفض تكلفة البت الواحد. وإذا اجتاز هذا المنتج بنجاح اختبارات التأهيل لدى عملاء الخوادم، فسيكون بمقدوره دخول سوق ذاكرة الخوادم المربح، الذي تهيمن عليه Samsung وSK Hynix وMicron.
لكن ينبغي أيضًا تهدئة المخاوف والنظر إلى الصورة بموضوعية. فقد أعلنت ChangXin عن تقدم تقني وخطط لإطلاق المنتج، لكنها لم تكشف بعد عن المواصفات الدقيقة أو معدل العائد أو نتائج تأهيل العملاء أو موعد التسليم المحدد. ولا تزال الشركتان الكوريتان متقدمتين في خبرة الإنتاج الكمي لذاكرة HBM، ومعدلات العائد، وعلاقاتهما بسلسلة توريد NVIDIA.
وسارعت الأسهم إلى خفض تقييماتها، لأن أكثر ما تخشاه شركات رقائق الذاكرة هو دخول طاقات إنتاجية جديدة واندلاع حرب أسعار. وفي الوقت نفسه، وصف الرئيس التنفيذي لـBroadcom بعض استثمارات الذكاء الاصطناعي بأنها «سلوك أشبه بالمقامرة»، بينما تضغط أسعار الفائدة المرتفعة على تقييمات أسهم النمو. ومع تزامن هذه الضغوط، كان السوق الكوري، الذي يتركز بدرجة كبيرة في قطاع أشباه الموصلات، أول من عجز عن الصمود.
ينبغي متابعة نتيجتين في المرحلة المقبلة: هل ستتمكن ChangXin من التسليم في موعده بنهاية العام، وهل سيجتاز المنتج اختبارات التأهيل لدى عملاء الخوادم؟ الأولى تحدد ما إذا كان الزخم المحيط بالقصة سيستمر، أما الثانية فهي التي ستحدد ما إذا كانت أرباح Samsung وHynix وMicron ستتأثر فعليًا.
#人工智能 #半导体 #美股超话