#fsb警告3000亿美元稳定币或面临挤兑
تحذير مدوٍّ من مجلس الاستقرار المالي العالمي FSB
سوق العملات المستقرة البالغة 300 مليار دولار
مهددة بخطر السحب الجماعي
يا شباب
قبل اجتماع مجموعة العشرين
أصدر مجلس الاستقرار المالي أحدث تقرير له
ودقّ ناقوس الخطر بشأن العملات المستقرة
فحتى سوق العملات المستقرة العالمية
التي يبلغ حجمها نحو 300 مليار دولار
قد تواجه أزمة سحب جماعي
حتى مع كفاية احتياطياتها
ويتمثل السبب الرئيسي للمخاطر في عدم التوافق بين الأصول عبر الحدود
فجهات إصدار العملات المستقرة تنشئ كيانات تابعة لها في دول متعددة
وقد تتركز طلبات الاسترداد في بلد واحد
بينما تكون الأصول الاحتياطية مقفلة في ولاية قضائية أخرى
وعندما يسود الذعر في السوق
تكون التحويلات الداخلية عبر الحدود مقيّدة
ولا يمكن تحريك الاحتياطيات بسرعة لتلبية طلبات الاسترداد
ما قد يؤدي مباشرة إلى موجة سحب جماعي
وأكبر تناقض هو أن
العملات المستقرة على البلوك تشين يمكن استردادها على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع
لكن الأصول الاحتياطية غالبًا ما تكون سندات خزانة أمريكية وودائع مصرفية
وتخضع الأسواق المالية التقليدية لساعات تداول محددة
ففي عالم العملات المشفرة يمكن سحب العملات في أي وقت
بينما تتوقف تداولات الأصول الأساسية خارج ساعات السوق
وهذا الاختلاف في توقيت السيولة يضخم المخاطر
وفوق ذلك، فإن نحو 99% من العملات المستقرة ضمن السوق العالمية
التي تبلغ قيمتها حاليًا نحو 300 مليار دولار، مرتبطة بالدولار
وإذا حدثت موجة سحب جماعي واسعة النطاق
واضطر المُصدرون إلى بيع سندات الخزانة الأمريكية
فقد تنتقل المخاطر إلى الأسواق المالية التقليدية
فالمشكلة لا تقتصر على عالم العملات المشفرة
وبكل وضوح
إذا وقعت الأزمة، فلن يتدخل أحد
يا شباب
أرى أن هذا الكلام منطقي جدًا
فحتى هذا الاختلاف في التوقيت وحده
من الصعب معالجته
فما دامت الأوقات مختلفة
فلا بد أن يكون هناك قدر من التباين
وهذا يشمل رموز الأسهم أيضًا
فلماذا نرى كثيرًا ذيولًا حادة ومفاجئة في الرسوم البيانية؟
لأن التوقيت مختلف أيضًا
ومن ثم يظهر قدر من التباين
وفوق ذلك، كلها مرتبطة بالدولار
فماذا لو حدثت مشكلة للدولار؟
يا شباب
ما رأيكم؟
تحذير مدوٍّ من مجلس الاستقرار المالي العالمي FSB
سوق العملات المستقرة البالغة 300 مليار دولار
مهددة بخطر السحب الجماعي
يا شباب
قبل اجتماع مجموعة العشرين
أصدر مجلس الاستقرار المالي أحدث تقرير له
ودقّ ناقوس الخطر بشأن العملات المستقرة
فحتى سوق العملات المستقرة العالمية
التي يبلغ حجمها نحو 300 مليار دولار
قد تواجه أزمة سحب جماعي
حتى مع كفاية احتياطياتها
ويتمثل السبب الرئيسي للمخاطر في عدم التوافق بين الأصول عبر الحدود
فجهات إصدار العملات المستقرة تنشئ كيانات تابعة لها في دول متعددة
وقد تتركز طلبات الاسترداد في بلد واحد
بينما تكون الأصول الاحتياطية مقفلة في ولاية قضائية أخرى
وعندما يسود الذعر في السوق
تكون التحويلات الداخلية عبر الحدود مقيّدة
ولا يمكن تحريك الاحتياطيات بسرعة لتلبية طلبات الاسترداد
ما قد يؤدي مباشرة إلى موجة سحب جماعي
وأكبر تناقض هو أن
العملات المستقرة على البلوك تشين يمكن استردادها على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع
لكن الأصول الاحتياطية غالبًا ما تكون سندات خزانة أمريكية وودائع مصرفية
وتخضع الأسواق المالية التقليدية لساعات تداول محددة
ففي عالم العملات المشفرة يمكن سحب العملات في أي وقت
بينما تتوقف تداولات الأصول الأساسية خارج ساعات السوق
وهذا الاختلاف في توقيت السيولة يضخم المخاطر
وفوق ذلك، فإن نحو 99% من العملات المستقرة ضمن السوق العالمية
التي تبلغ قيمتها حاليًا نحو 300 مليار دولار، مرتبطة بالدولار
وإذا حدثت موجة سحب جماعي واسعة النطاق
واضطر المُصدرون إلى بيع سندات الخزانة الأمريكية
فقد تنتقل المخاطر إلى الأسواق المالية التقليدية
فالمشكلة لا تقتصر على عالم العملات المشفرة
وبكل وضوح
إذا وقعت الأزمة، فلن يتدخل أحد
يا شباب
أرى أن هذا الكلام منطقي جدًا
فحتى هذا الاختلاف في التوقيت وحده
من الصعب معالجته
فما دامت الأوقات مختلفة
فلا بد أن يكون هناك قدر من التباين
وهذا يشمل رموز الأسهم أيضًا
فلماذا نرى كثيرًا ذيولًا حادة ومفاجئة في الرسوم البيانية؟
لأن التوقيت مختلف أيضًا
ومن ثم يظهر قدر من التباين
وفوق ذلك، كلها مرتبطة بالدولار
فماذا لو حدثت مشكلة للدولار؟
يا شباب
ما رأيكم؟