#CPIWatch هل ستُحرّك قراءة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر أسعار النفط وسندات الخزانة؟
تصدر قراءة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر غدًا، وهذه المرة لها أهمية فعلية. وتتوقع التقديرات السائدة ارتفاع التضخم العام من 3.4% إلى نحو 3.6-3.7% على أساس سنوي، مدفوعًا بالكامل تقريبًا بالطاقة. ويحافظ خام برنت على سعر يتجاوز 104 دولارات للبرميل، بعدما دفعت هجمات الحوثيين على مطار الرياض في السعودية والضربات التي استهدفت ناقلات النفط في مضيق هرمز أسعار الخام إلى الارتفاع بأكثر من 5% في وقت سابق من هذا الشهر.
إليك قراءتي للمشهد: سيكون التضخم العام مرتفعًا، لكنني أراقب مؤشر التضخم الأساسي بالقدر نفسه من الاهتمام. ومن المتوقع أن يتراجع التضخم الأساسي فعليًا إلى 0.2% على أساس شهري، ما يشير إلى أن صدمة الطاقة لم تمتد بعد إلى نطاق أوسع من السلع والخدمات. إذا ظل التضخم الأساسي تحت السيطرة، فمن المرجح أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر — إذ لا تسعّر الأسواق سوى احتمال 19% لرفع الفائدة في اجتماع 28 أكتوبر، رغم أن رهانات رفعها في ديسمبر تقترب من 85%.
أما سندات الخزانة، فيبلغ عائد السندات لأجل 10 سنوات 5.199%، بعد تراجعه عن أعلى مستوى له خلال 24 عامًا عند 5.365% الأسبوع الماضي. وقد تدفع قراءة مرتفعة للتضخم العام العوائد إلى الاقتراب مجددًا من تلك المستويات، ما يضغط على TMFUSDT. لن ألاحق هذه الحركة؛ فأفضّل التفاعل مع القراءة الفعلية بدلًا من استباقها. وبالنسبة إلى النفط، أحتفظ بمركز شراء صغير في BZUSDT مع وقف خسارة ضيق أسفل مستوى الدعم الأخير. فالطاقة هي العنصر الوحيد القادر بمفرده على تحريك التضخم العام، ومع استمرار تصاعد علاوة المخاطر الجيوسياسية، لا أرى أن أسعار الخام ستنخفض قبل صدور القراءة.
خطتي هي البقاء في مركز شراء على النفط حتى صدور القراءة، وعدم اتخاذ موقف في سندات الخزانة حتى إعلان الرقم، وترك البيانات تحدد الاتجاه بدلًا من التخمين. ما خطتك: شراء النفط، أم بيع سندات الخزانة، أم البقاء خارج السوق؟ تابعني للمزيد من التحليلات حول مؤشر أسعار المستهلكين والتداولات الاقتصادية الكلية.
تصدر قراءة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر غدًا، وهذه المرة لها أهمية فعلية. وتتوقع التقديرات السائدة ارتفاع التضخم العام من 3.4% إلى نحو 3.6-3.7% على أساس سنوي، مدفوعًا بالكامل تقريبًا بالطاقة. ويحافظ خام برنت على سعر يتجاوز 104 دولارات للبرميل، بعدما دفعت هجمات الحوثيين على مطار الرياض في السعودية والضربات التي استهدفت ناقلات النفط في مضيق هرمز أسعار الخام إلى الارتفاع بأكثر من 5% في وقت سابق من هذا الشهر.
إليك قراءتي للمشهد: سيكون التضخم العام مرتفعًا، لكنني أراقب مؤشر التضخم الأساسي بالقدر نفسه من الاهتمام. ومن المتوقع أن يتراجع التضخم الأساسي فعليًا إلى 0.2% على أساس شهري، ما يشير إلى أن صدمة الطاقة لم تمتد بعد إلى نطاق أوسع من السلع والخدمات. إذا ظل التضخم الأساسي تحت السيطرة، فمن المرجح أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر — إذ لا تسعّر الأسواق سوى احتمال 19% لرفع الفائدة في اجتماع 28 أكتوبر، رغم أن رهانات رفعها في ديسمبر تقترب من 85%.
أما سندات الخزانة، فيبلغ عائد السندات لأجل 10 سنوات 5.199%، بعد تراجعه عن أعلى مستوى له خلال 24 عامًا عند 5.365% الأسبوع الماضي. وقد تدفع قراءة مرتفعة للتضخم العام العوائد إلى الاقتراب مجددًا من تلك المستويات، ما يضغط على TMFUSDT. لن ألاحق هذه الحركة؛ فأفضّل التفاعل مع القراءة الفعلية بدلًا من استباقها. وبالنسبة إلى النفط، أحتفظ بمركز شراء صغير في BZUSDT مع وقف خسارة ضيق أسفل مستوى الدعم الأخير. فالطاقة هي العنصر الوحيد القادر بمفرده على تحريك التضخم العام، ومع استمرار تصاعد علاوة المخاطر الجيوسياسية، لا أرى أن أسعار الخام ستنخفض قبل صدور القراءة.
خطتي هي البقاء في مركز شراء على النفط حتى صدور القراءة، وعدم اتخاذ موقف في سندات الخزانة حتى إعلان الرقم، وترك البيانات تحدد الاتجاه بدلًا من التخمين. ما خطتك: شراء النفط، أم بيع سندات الخزانة، أم البقاء خارج السوق؟ تابعني للمزيد من التحليلات حول مؤشر أسعار المستهلكين والتداولات الاقتصادية الكلية.