لنفترض أن نسبة الفوز في استراتيجية ما 60%، وأنك تربح 50% عند النجاح وتخسر 50% عند الإخفاق. تبدو جيدة، أليس كذلك؟
إذا دخلت بكل رأس المال في كل مرة، فلنحسب النتيجة على المدى الطويل: 60%×50% - 40%×50% = قيمة متوقعة +10% لكل صفقة،
يبدو أن القيمة المتوقعة إيجابية. لكن انتبه إلى مسار النتائج: خسارتان متتاليتان تعنيان خسارة 75%، وستحتاج إلى ربح 300% للعودة إلى نقطة التعادل.
استراتيجية ذات قيمة متوقعة إيجابية + التنفيذ بكامل رأس المال = احتمال كبير للإفلاس. هذه هي
نظرية إفلاس المقامر وهي تتكرر يوميًا في عالم العملات الرقمية.
الاستراتيجية نفسها، لكن خصص 20% فقط من رأس المال لكل صفقة: خسارتان متتاليتان تعنيان -18%، وهذا لا يشكل ضررًا يُذكر،
ومع ذلك، تظل تستفيد من القيمة المتوقعة على المدى الطويل. الاستراتيجية لم تتغير؛ ما تغير هو حجم المركز، والنتيجة بين النجاة والهلاك مختلفة تمامًا.
تذكّر هذه المتباينة: عوائدك على المدى الطويل ≈ القيمة المتوقعة للاستراتيجية × المدة التي تستطيع البقاء فيها. حجم مركزك يحدد
الأخيرة. وحدهم من يصمدون طويلًا يحق لهم الحديث عن القيمة المتوقعة.
ما رأيك؟ شاركنا تجربتك في التعليقات.