تواجه أسهم JPMorgan Chase مؤشرات هبوطية بعد أن جاءت نتائج البنك للربع الثالث دون توقعات وول ستريت، ما زاد الضغط على توقعاته على المدى القريب. ورغم ارتفاع صافي الدخل على أساس سنوي، جاءت ربحية السهم والإيرادات دون تقديرات الإجماع، بينما أثار تباطؤ نشاط الخدمات المصرفية الاستثمارية تساؤلات حول استدامة النمو. وحقق نشاط التداول لدى JPMorgan نتائج أقوى، لكن ذلك لم يكن كافيًا لتبديد المخاوف بشأن اعتدال نشاط العملاء. ومع اقتراب السهم من منطقة دعم فني حاسمة، يوازن المستثمرون الآن بين متانة البنك الأساسية ومخاطر تراجع زخم الأرباح خلال الأرباع المقبلة.

إخفاق أرباح JPMorgan يثير مخاوف جديدة

أعلنت JPMorgan عن صافي دخل بلغ 15.31 مليار دولار في الربع الثالث، ارتفاعًا من 14.4 مليار دولار قبل عام. وبلغت ربحية السهم 5.57 دولار، دون 5.93 دولار التي توقعها المحللون. وارتفعت الإيرادات 8% على أساس سنوي إلى 50.17 مليار دولار، لكنها جاءت أيضًا دون متوسط التوقعات البالغ 51.23 مليار دولار.

أبرز نتائج أرباح JPMORGAN $JPM للربع الثالث من 2026

🔹 الإيرادات المُدارة: 50.9 مليار دولار؛ +8% على أساس سنوي
🔹 ربحية السهم المعدلة: 5.75 دولار (التقديرات: 5.90 دولار) 🔴
🔹 ربحية السهم وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا: 5.57 دولار؛ +10% على أساس سنوي
🔹 أسواق الدخل الثابت: 5.4 مليار دولار (التقديرات: 5.89 مليار دولار) 🔴
🔹 أسواق الأسهم: 5.0 مليارات دولار (التقديرات: 4.5 مليارات دولار) 🟢؛ +49% على أساس سنوي

الإيرادات حسب القطاع:
🔹 الخدمات المصرفية للأفراد و… pic.twitter.com/avi7a3KMHL

— Wall St Engine (@wallstengine) 13 أكتوبر 2026

زادت خسارة قدرها 658 مليون دولار في الأوراق المالية الاستثمارية الضغط على النتائج. والأهم من ذلك أن العجز عن بلوغ توقعات الأرباح جاء مصحوبًا بمؤشرات على فقدان بعض أقوى أنشطة البنك زخمها مقارنة بالربع السابق. وبالنسبة إلى المستثمرين، لا يقتصر القلق على أن JPMorgan أخفق في تلبية التوقعات، بل يمتد إلى التساؤل عما إذا كان البنك قادرًا على مواصلة تحقيق النمو الذي سعّرت به وول ستريت أسهمه، في ظل تغير أوضاع السوق ونشاط الشركات.

تباطؤ نشاط إبرام الصفقات يضع الخدمات المصرفية الاستثمارية تحت المجهر

ارتفعت رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية لدى JPMorgan بنسبة 14% على أساس سنوي، لكنها تراجعت 8% مقارنة بالربع الثاني. وقال الرئيس التنفيذي جيمي ديمون إن نشاط العملاء في الخدمات المصرفية الاستثمارية والأسواق تباطأ مقارنة بالمستويات القوية المسجلة في الربع السابق. ويكتسب هذا التباطؤ من ربع إلى آخر أهمية لأن إبرام الصفقات والطرح العام الأولي للأسهم قد يدرّان إيرادات كبيرة على البنوك الكبرى. وإذا أجّلت الشركات إدراج أسهمها أو خططها التمويلية، فقد تتعرض إيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية لمزيد من الضغوط.

قدّم قطاع الأسواق في JPMorgan عاملًا موازنًا، إذ ارتفعت إيراداته 15% على أساس سنوي، مع دعم التقلبات لنشاط التداول. كما حافظت الخدمات المصرفية للأفراد على متانتها، إذ ارتفع صافي دخل الفوائد 6% إلى 24.7 مليار دولار، وزاد متوسط القروض 10%. لكن النتائج القوية في هذه المجالات لا تزيل خطر أن يؤدي ضعف إبرام الصفقات إلى تباطؤ نمو الأرباح الإجمالي. وسيراقب المستثمرون بحثًا عن أدلة على أن هذا التراجع مؤقت، وليس بداية تباطؤ أوسع نطاقًا.

تحليل سعر سهم JPMorgan Chase: هل يستطيع السهم الدفاع عن مستوى الدعم عند 325 دولارًا؟

تراجع سهم JPMorgan Chase بشدة من ذروته في أغسطس قرب 370 دولارًا، ويحاول الاستقرار حول نطاق 334–338 دولارًا. ولم ينجح الارتداد الأخير بعد في عكس الضعف الأوسع على المدى القصير، إذ لا يزال السهم يتداول دون متوسطاته المتحركة الهابطة.

تُعد منطقة الدعم بين 320 و325 دولارًا أهم مستوى على الرسم البياني. فهي تتوافق مع منطقة طلب أفقية وخط اتجاه صاعد، ما يشكّل منطقة فنية قد يحاول المشترون عندها الدفاع عن السهم.

إن الهبوط الحاسم دون مستوى 320–325 دولارًا سيضعف بنية الرسم البياني ويعرّض سهم JPM لمزيد من التراجع. وإذا صمد هذا الدعم، فقد يحاول السهم التعافي، لكنه سيحتاج أولًا إلى تجاوز مقاومة تقع قرب 338–342 دولارًا. وقد يفتح الصعود فوق هذا النطاق الطريق نحو 350 دولارًا، إلا أن ارتدادًا وجيزًا خلال جلسة التداول وحده لن يبطل التوجه الهبوطي.

هل يستطيع البائعون دفع سعر سهم JPM دون مستوى الدعم؟

يواجه سهم JPMorgan Chase اختبارًا صعبًا بعد أن جاءت أرباح الربع الثالث دون توقعات وول ستريت، وظهرت مؤشرات على فتور نشاط الخدمات المصرفية الاستثمارية. وتوفر الأرباح الأعلى على أساس سنوي وإيرادات التداول الأقوى دعمًا أساسيًا، لكنها لم تبدد المخاوف بشأن مسار نمو البنك. وتضيف الصورة الفنية عاملًا آخر من المخاطر: فالهبوط دون 320–325 دولارًا قد يعمّق التراجع، بينما قد يخفف التعافي فوق 338–342 دولارًا ضغوط البيع الفورية. وإلى أن يُكسر أحد هذين المستويين بشكل حاسم، تظل كفة المخاطر راجحة نحو الهبوط.