$CIFR بعد نصف ساعة من افتتاح سوق الأسهم الأمريكية الليلة، هبط من إغلاق أمس عند 13.00 إلى 10.89، أي بانخفاض 16%، وسجّل أدنى مستوى عند 10.68، وهو مستوى لم يبلغه منذ عام. لكن البيتكوين ارتفع 0.5% خلال 24 ساعة في الوقت نفسه، بينما تراجعت شركات التعدين المماثلة مثل $IREN وHUT وCLSK وWULF بنسبة 4% إلى 5% فقط. هذا الهبوط الحاد لا علاقة كبيرة له بسعر العملة، بل سببه إصدار الشركة نفسها سندات.
أعلنت Cipher قبل افتتاح السوق اليوم عن طرح خاص لسندات قابلة للتحويل إلى أسهم بقيمة 850 مليون دولار، من دون فوائد، تستحق في 2032. وللمتعهدين خيار زيادة التخصيص بمقدار 150 مليون دولار، كما ستستبدل الشركة جزءًا من سنداتها القديمة القابلة للتحويل، المستحقة في 2030، بأسهم. وبالسعر الحالي، تبلغ القيمة السوقية نحو 4.5 مليارات دولار؛ وإذا بلغ الطرح كامل 1.0 مليار دولار، فسيعادل ذلك أكثر من خُمس القيمة السوقية. وتقول الشركة إنها ستستخدم جزءًا من الأموال لشراء خيارات شراء بسقف سعري لتخفيف أثر التخفيف، وهذا بحد ذاته يدل على أنها تدرك أن حصص المساهمين ستتخفف.
من الذي اضطر إلى البيع؟ معظم مشتري السندات القابلة للتحويل هم صناديق تحكيم، تبيع الأسهم على المكشوف للتحوط بالتزامن مع شراء السندات. وضغط البيع هذا ناتج عن التحوط، ولا يعكس تقييمًا للأساسيات. بلغ حجم التداول 11.41 مليون سهم خلال الدقائق الخمس الأولى من الافتتاح، ووصل إلى 29.38 مليون سهم بعد 33 دقيقة، أي ما يقارب 90% من متوسط حجم التداول اليومي خلال 20 يومًا، البالغ 33.22 مليون سهم.
فنيًا، هبط مؤشر RSI14 على الرسم اليومي من 32.2 إلى 25.8، وأغلق السعر دون الحد السفلي لبولينجر عند 11.82، فيما لا يزال EMA12 عند 14.35، أي أعلى من السعر الحالي بأكثر من 30%. توجد فجوة بين 12.88 و13.00؛ أحد طرفيها عند قاع 8 أكتوبر، والآخر عند إغلاق أمس. تحوّل مستوى الدعم السابق الآن إلى مقاومة. ومنذ قمة 22 يونيو عند 30.14، تراجع السهم بنسبة 64%.
ولمراجعة صفقة سريعة: قلت هذا الصباح إن CIEN لا يستطيع الحفاظ على مستوى 403، ولذلك لن أشتريه عند الانخفاض. وهو الآن عند 390.75، أي أقل بنسبة 3.5% أخرى. وحتى الآن، يبدو أن هذا التقدير صائب.
تقييمي: هبوط CIFR اليوم ناجم عن عملية التمويل، وليس عن ضعف قطاع شركات التعدين. ومن المرجح أن يتركز ضغط البيع الناتج عن التحوط حول موعد تسعير الإصدار. وقبل الإعلان عن سعر التحويل والعلاوة، لن أعتبر 10.68 قاعًا. ولن يدل تعافي السعر وسد الفجوة عند 13.00 بعد إتمام التسعير إلا على انتهاء موجة البيع القسري. لا أملك حاليًا أي مراكز في CIFR، وسأعيد التقييم بعد صدور إعلان التسعير.
#美股 #CIFR
أعلنت Cipher قبل افتتاح السوق اليوم عن طرح خاص لسندات قابلة للتحويل إلى أسهم بقيمة 850 مليون دولار، من دون فوائد، تستحق في 2032. وللمتعهدين خيار زيادة التخصيص بمقدار 150 مليون دولار، كما ستستبدل الشركة جزءًا من سنداتها القديمة القابلة للتحويل، المستحقة في 2030، بأسهم. وبالسعر الحالي، تبلغ القيمة السوقية نحو 4.5 مليارات دولار؛ وإذا بلغ الطرح كامل 1.0 مليار دولار، فسيعادل ذلك أكثر من خُمس القيمة السوقية. وتقول الشركة إنها ستستخدم جزءًا من الأموال لشراء خيارات شراء بسقف سعري لتخفيف أثر التخفيف، وهذا بحد ذاته يدل على أنها تدرك أن حصص المساهمين ستتخفف.
من الذي اضطر إلى البيع؟ معظم مشتري السندات القابلة للتحويل هم صناديق تحكيم، تبيع الأسهم على المكشوف للتحوط بالتزامن مع شراء السندات. وضغط البيع هذا ناتج عن التحوط، ولا يعكس تقييمًا للأساسيات. بلغ حجم التداول 11.41 مليون سهم خلال الدقائق الخمس الأولى من الافتتاح، ووصل إلى 29.38 مليون سهم بعد 33 دقيقة، أي ما يقارب 90% من متوسط حجم التداول اليومي خلال 20 يومًا، البالغ 33.22 مليون سهم.
فنيًا، هبط مؤشر RSI14 على الرسم اليومي من 32.2 إلى 25.8، وأغلق السعر دون الحد السفلي لبولينجر عند 11.82، فيما لا يزال EMA12 عند 14.35، أي أعلى من السعر الحالي بأكثر من 30%. توجد فجوة بين 12.88 و13.00؛ أحد طرفيها عند قاع 8 أكتوبر، والآخر عند إغلاق أمس. تحوّل مستوى الدعم السابق الآن إلى مقاومة. ومنذ قمة 22 يونيو عند 30.14، تراجع السهم بنسبة 64%.
ولمراجعة صفقة سريعة: قلت هذا الصباح إن CIEN لا يستطيع الحفاظ على مستوى 403، ولذلك لن أشتريه عند الانخفاض. وهو الآن عند 390.75، أي أقل بنسبة 3.5% أخرى. وحتى الآن، يبدو أن هذا التقدير صائب.
تقييمي: هبوط CIFR اليوم ناجم عن عملية التمويل، وليس عن ضعف قطاع شركات التعدين. ومن المرجح أن يتركز ضغط البيع الناتج عن التحوط حول موعد تسعير الإصدار. وقبل الإعلان عن سعر التحويل والعلاوة، لن أعتبر 10.68 قاعًا. ولن يدل تعافي السعر وسد الفجوة عند 13.00 بعد إتمام التسعير إلا على انتهاء موجة البيع القسري. لا أملك حاليًا أي مراكز في CIFR، وسأعيد التقييم بعد صدور إعلان التسعير.
#美股 #CIFR