قال هوك تان، الرئيس التنفيذي لشركة Broadcom (ناسداك: AVGO)، لجمهور في سنغافورة يوم 12 أكتوبر إن كثيرًا من المستثمرين في الذكاء الاصطناعي يتصرفون كالمقامرين في الكازينو.
ساهمت تصريحات تان في انخفاض أسهم شركات الرقائق الآسيوية يوم الثلاثاء. وفي الوقت نفسه، ترتب شركته قروضًا بمليارات الدولارات لعملائها كي يواصلوا شراء الرقائق التي يقول إنهم بالكاد يفهمونها.
ما الذي لا يعرفه المستثمرون؟
قال الرئيس التنفيذي لشركة Broadcom، هوك تان، خلال فعالية في سنغافورة إن المستثمرين لديهم «توقعات مفرطة». وأضاف أن كثيرًا من المستثمرين لا يملكون أدنى فكرة عما يستثمرون فيه.
شبّه تان الشركات التي تنفق ببذخ على تجارب الذكاء الاصطناعي بطفل أُعطي 10 دولارات من رموز ألعاب الأركيد، فأنفقها كلها في عشر دقائق من دون أن يتعلم شيئًا. كما شكك في الجدوى الاقتصادية لمختبرات الذكاء الاصطناعي التي تتكبد خسائر، مشيرًا إلى أن إيرادات OpenAI السنوية المقدرة بنحو 50 مليار دولار حتى سبتمبر تدل على وجود طلب، لكنها لا تقول الكثير عن الأرباح على المدى الطويل في ظل تكاليف التدريب الباهظة.
تضع تصريحات تان إياه ضمن مجموعة من المطلعين الذين حذّروا من احتمال تشكّل فقاعة في الذكاء الاصطناعي، ومن بينهم سام ألتمان من OpenAI، وجيف بيزوس من Amazon، وسوندار بيتشاي من Google.
كانت بورصة كوريا الجنوبية (KOSPI) الأكثر تضررًا عقب تلك التصريحات، إذ هبطت بأكثر من 6% يوم الثلاثاء. وخسر مؤشر نيكي 225 الياباني قرابة 3%، مع تصدّر SK Hynix وسامسونغ قائمة الأسهم المتراجعة.
ساهمت شركة CXMT الصينية لصناعة رقائق الذاكرة أيضًا في التراجع. وقد بدأت الشركة تستحوذ على حصة سوقية من الشركات الكورية. وبلغت حصتها 10% من إيرادات DRAM العالمية في الربع الثاني من عام 2026، ارتفاعًا من 4% قبل عام، وهي تتجه الآن إلى إنتاج رقائق LPDDR6 وذاكرة NAND الفلاشية. كما تراجعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك.
لماذا تساعد Broadcom شركات الذكاء الاصطناعي؟
أطلق تان تحذيره في الوقت الذي تتوقع فيه شركته Broadcom أن تنمو إيراداتها من رقائق الذكاء الاصطناعي إلى نحو أربعة أمثالها، من قرابة 58 مليار دولار في هذه السنة المالية إلى 230 مليار دولار بحلول السنة المالية 2028.
في سبتمبر، أعلنت Broadcom عن إيرادات بلغت 29.6 مليار دولار في الربع الثالث، بزيادة قدرها 86% عن العام السابق. وبلغت مبيعاتها من رقائق الذكاء الاصطناعي 16.7 مليار دولار، بزيادة 221%. ويعتمد هذا النمو الكبير على شركات الحوسبة السحابية الضخمة ومختبرات الذكاء الاصطناعي مثل OpenAI.
أفادت تقارير بأن Broadcom تسعى إلى جمع أكثر من 50 مليار دولار لتمويل معالجات OpenAI المصممة حسب الطلب. وتعهدت الشركة بإقراض ما يصل إلى 42 مليار دولار، استنادًا إلى القدرة الحاسوبية لشركة Anthropic. كما تدعم جزءًا من قرض مصرفي بقيمة 60 مليار دولار، من شأنه أن يساعد Anthropic على الاقتراض بتكلفة أقل.
العلاقة بين Broadcom وOpenAI وثيقة. فقد وقّعت الشركتان اتفاق تعاون في عام 2025 لنشر مسرّعات من تصميم OpenAI بقدرة 10 غيغاواط، باستخدام تقنيات الشبكات من Broadcom، ووصف تان ذلك بأنه «لحظة مفصلية في السعي إلى تحقيق الذكاء الاصطناعي العام».
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات المشفرة. افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. الاشتراك مجاني.